2017年税务师考试税法一基础考点：总杠杆效应
来源 :中华考试网 2017-08-31
中【知识点】：总杠杆效应
1.总杠杆
总杠杆指由于固定经营成本和固定资本成本的存在，导致普通股每股收益变动率大于产销业务量的变动率的现象。
2.总杠杆系数
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总杠杆效应程度： 总杠杆系数 |
总杠杆系数（DTL），是经营杠杆系数和财务杠杆系数的乘积，是普通股每股收益变动率相当于产销量变动率的倍数。 | |
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理论公式 |
DTL=普通股每股收益变动率/产销量变动率 | |
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简化公式 |
DTL=经营杠杆系数DOL×财务杠杆系数DFL =基期边际贡献M0/基期利润总额（M0-F-I） =基期税后边际贡献/基期税后利润 | |
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总杠杆与 公司风险 |
公司风险包括企业的经营风险和财务风险。总杠杆系数反映了经营杠杆和财务杠杆之间的关系，用以评价企业的整体风险水平。 | |
【例题•单选题】某公司2016年实现税后净利润为108万元，固定经营成本为216万元，2017年的财务杠杆系数为1.5，所得税税率为25%。则该公司2017年的总杠杆系数为( )。
A.1.5
B.1.8
C.2.5
D.3
【答案】D
【解析】税前利润=税后净利润÷(1-所得税税率)=108÷(1-25%)=144 (万元);又由于财务杠杆系数=息税前利润÷(息税前利润-利息)=息税前利润÷税前利润=息税前利润÷144=1.5，所以，息税前利润=144×1.5=216(万元)。2017年的经营杠杆系数=(息税前利润+固定经营成本)÷息税前利润=(216+216)÷216=2，2017年的总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=2×1.5=3。