一、单项选择题

1.按投资活动资金投出的方向，企业投资可以划分为(　　)。

A.对内投资与对外投资

B.股权投资与债券投资

C.短期投资与长期投资

D.直接投资与间接投资

2.甲企业预计购买一台生产设备，该设备的价款为450万元，该设备正常生产还需垫支流动资金250万元，流动负债150万元，则该企业的建设期现金净流出量为(　　)万元。

A.450　　　　　　　　B.550

C.600　　　　　　　　D.850

3.某企业进行一项固定资产投资，预计第一年年初流动资产需用额为50万元，流动负债需用额为14万元，第二年年初流动资产需用额为85万元，流动负债需用额为36万元，则第二年年初流动资金投资额为(　　)万元。

A.13　　　　　　　　B.35

C.36　　　　　　　　D.49

4.某公司2018年销售收入为5000万元，年付现成本为2000万元，固定资产年折旧为100万元，长期资产年摊销费用为200万元，公司适用的所得税税率为25%，则该公司2018年的经营期现金净流量为(　　)万元。

A.2175　　　　　　　B.2325

C.2025　　　　　　　D.2100

5.某企业打算投资一个新的项目，投资额为2000万元，预计使用年限10年，财务人员结合销售部门、采购部门以及生产部门对项目未来的现金流量情况进行预测，预计第1年现金净流量为200万元，第2年现金净流量为300万元，第3到10年各年的现金净流量均为500万元，假设折现率为10%，则该项目的净现值为(　　)万元。[(P/F，10%，1)=0.9091，(P/F，10%，2)=0.8264，(P/A，10%，8)=5.3349，(P/A，10%，10)=6.1446]

A.1088.84　　　　　　B.1502.04

C.634.12　　　　　　D.204.38

6.A企业计划投资某项目，该项目全部投资均于建设起点一次性投入，建设期为零，经营期为8年，投产后每年产生的现金净流量相等。若该项目的静态投资回收期为5年，则该项目的内含报酬率是(　　)。[已知(P/A，12%，8)=4.968，(P/A，10%，8)=5.335]

A.9.38%　　　　　　　B.10.58%

C.11.83%　　　　　　D.12.42%

7.下列各项关于净现值的说法中，正确的是(　　)。

A.净现值(NPV)=未来现金净流量现值

B.净现值大于零，项目不可行

C.寿命期相同的互斥方案，在其他条件相同时，净现值越大，方案越好

D.预定贴现率是投资者所期望的最高投资报酬率

8.下列各项中，属于年金净流量法缺点的是(　　)。

A.不适用于期限不同的投资方案决策

B.不便于对原始投资额不相等的独立投资方案进行决策

C.不能单独进行项目投资决策

D.没有考虑货币时间价值因素

9.丙公司准备购置一条生产线，该生产线开始时需一次性投入30万元，建设期为1年，投产时需垫支营运资金30万元，各年营业现金净流量分别为20万元、22万元、24万元、26万元、28万元，则该项目的投资回收期为(　　)年。

A.4.75　　　　　　　B.2.75

C.3.75　　　　　　　D.5.75

10.某企业拟投资建设一条生产线，有两个方案可供选择：甲方案初始投资1120万元，项目计算期为8年，净现值为116.29万元;乙方案初始投资1450万元，项目计算期为10年，净现值为210万元。行业基准折现率为8%，则该企业应该选择的方案是(　　)。

A.甲方案

B.乙方案

C.两者均可行

D.两者均不可行

11.下列选项中，可以对任何情况下的独立投资方案作出正确决策的是(　　)。

A.净现值法

B.现值指数法

C.年金净流量法

D.内含报酬率法

12.下列选项中，可以对任何情况下的互斥投资方案作出正确决策的是(　　)。

A.净现值法

B.现值指数法

C.年金净流量法

D.内含报酬率法

13.甲公司有一台两年前购进的旧设备，两年前购进时的价款为800万元，税法规定使用年限为4年，税法残值为8万元，目前市场上的价值为300万元，甲公司适用的所得税税率为25%，则该企业继续使用旧设备的初始现金净流量为(　　)万元。

A.300　　　　　　　　B.326

C.-300　　　　　　　D.-326

14.甲公司投资一项固定资产，该资产购买价格为8400万元，残值率为10%，项目终结时该资产实际变现收入为600万元，该公司适用的所得税税率为25%，则残值变现引起的现金净流量为(　　)万元。

A.510　　　　　　　　B.660

C.-510　　　　　　　D.-660

16.某公司发行的股票，投资人要求的必要报酬率为18%，上年支付的每股股利为0.9元，公司一贯坚持固定股利政策，则该股票的价值是(　　)元。

A.3　　　　　　　　　B.4

C.5　　　　　　　　　D.6

17.某公司发行的股票，投资者要求的必要报酬率为15%，预计第一年每股发放股利0.5元，估计该公司股利每年的增长速度为5%，则该种股票的价值为(　　)元。

A.5　　　　　　　　　B.5.25

C.6　　　　　　　　D.6.25

18.某公司发行贴现债券，票面金额为10万元，期限5年，目前市场利率为8%，则该债券的价值应为(　　)万元。

A.5.87　　　　　　　B.6.81

C.9.53　　　　　　　D.10

19.一年付息一次的债券，当市场利率等于债券票面利率时，则该债券的价值(　　)。

A.等于面值

B.高于面值

C.低于面值

D.无法判断债券价值与面值之间的关系

20.如果甲集团选定了乙公司作为目标收购对象，但是乙公司属于获利能力不佳，并且急于出手的境况，这种情况甲集团比较适合采用的并购支付方式是(　　)。

A.卖方融资方式

B.杠杆收购方式

C.现金支付方式

D.股票对价方式

21.下列各项处理程序复杂，可能会延误并购时机，增大并购成本的是(　　)。

A.现金支付方式

B.卖方融资方式

C.杠杆收购方式

D.股票对价方式

22.下列各项中，属于兼并情况下计算目标公司的增量现金流量的方法的是(　　)。

A.FCFb+ΔFCF

B.FCFb-ΔFCF

C.FCFab-FCFa

D.FCFab+FCFa

23.下列各项中会导致母公司最终自动消失的是(　　)。

A.标准式公司分立

B.换股式公司分立

C.解散式公司分立

D.资产剥离

24.下列各项有助于界定公司最优规模，并解决好多元经营的问题的是(　　)。

A.企业收购

B.企业兼并

C.公司收缩

D.企业联营