三、计算分析题

1、黄河公司原有普通股10 000万元、资本成本10%，长期债券2 000万元、资本成本8%。现向银行借款600万元，借款年利率为6%，每年复利一次，期限为5年，筹资费用率为零。该借款拟用于投资购买一价值为600万元的大型生产设备(无其他相关税费)，购入后即投入使用，每年可为公司增加利润总额120万元。该设备可使用5年，按平均年限法计提折旧，期满无残值。该公司适用企业所得税税率为25%。向银行借款增加了公司财务风险，普通股市价由16元跌至14元，每股股利由2.7元提高到2.8元，对债券的市价和利率无影响。预计普通股股利以后每年增长1%。

根据上述资料，回答下列问题。

<1> 、黄河公司新增银行借款后的加权资本成本为(　)。

A、9.40%

B、9.49%

C、18.15%

D、18.30%

<2> 、该投资项目的投资回收期为(　)年。

A、2.50

B、2.86

C、4.50

D、5.00

<3> 、经测算，当贴现率为18%时，该投资项目的净现值为15.84万元;当贴现率为 20%时，该投资项目的净现值为-5.17万元。采用插值法计算该投资项目的内含报酬率为(　)。

A、18.50%

B、19.15%

C、19.35%

D、19.50%

<4> 、若投资项目的无风险收益率为6%，市场组合的收益率为10%，该资产的系统风险系数为2，则该投资项目的风险报酬率为(　)。

A、5%

B、8%

C、10%

D、20%