1

　　[答案]：B

　　[解析]：年折旧额=(210-10)/5=40(万元)，1～4年的现金净流量=30+40=70(万元)，第5年的现金净流量=30+40+10=80(万元)，净现值=70×PVA10%，5+10×PV10%，5-210=61.565(万元)。

　　[该题针对“净现值”知识点进行考核]

　　2

　　[答案]：D

　　[解析]：企业前四年的现金净流量=(50-15)-(50-15-45/5)×25%=28.5(万元)，最后一年的现金净流量=(50-15)-(50-15-45/5)×25%+5=33.5(万元)，年均现金净流量=(28.5*4+33.5)/5=29.5，该项投资回收率=29.5/50=59%。

　　[该题针对“投资回收率”知识点进行考核]

　　3

　　[答案]：A

　　[解析]：各年的折旧额=300/6=50(万元)，第1年的现金净流量=40+50=90(万元)，第2年的现金净流量为95万元，第3年为100万元，第4年为105万元，依此类推。

　　投资回收期= 3+(300-90-95-100)/105=3.14(年)。

　　[该题针对“投资回收期”知识点进行考核]

　　4

　　[答案]：C

　　[解析]：最后一年折旧=45×1/15=3(万元)，最后一年的所得税=(38-15-3)×25%=5(万元)，最后一年的净现金流量=38-15-5+8=26(万元)。

　　[该题针对“投资项目的现金流量”知识点进行考核]

　　5

　　[答案]：C

　　[解析]：每年现金净流量=净利润+固定资产折旧额，净利润=每年现金净流量-固定资产折旧额=260-50=210(万元)，净利润=(销售收入-付现成本-固定资产折旧)×(1-25%)，付现成本=销售收入-净利润/(1-25%)-固定资产折旧=500-210/(1-25%)-50=170(万元)。

　　[该题针对“投资项目的现金流量”知识点进行考核]

　　6

　　[答案]：C

　　[解析]：最佳现金持有量=[(2×300000×600)/10%]1/2

　　=60 000(元);

　　全年转换次数=300 000/60 000=5(次);

　　全年转换成本=5×600=3 000(元)。

　　[该题针对“现金管理”知识点进行考核]

　　7

　　[答案]：D

　　[解析]：(2TF/R)1/2 =[(2×100000×10)/8%] 1/2=5000(元)

　　[该题针对“现金管理”知识点进行考核]

　　8

　　[答案]：B

　　[解析]：交易性动机，是指为了满足日常生产经营的需要而持有现金，比如为了满足购买原材料，支付各种成本费用的需要而持有一定数量的现金，所以选项B正确。

　　[该题针对“现金管理”知识点进行考核]

　　9

　　[答案]：C

　　[解析]：当市场利率等于票面利率时，债券价值等于票面价值;当市场利率大于票面利率时，债券价值小于票面价值;当市场利率小于票面利率时，债券价值大于票面价值。

　　[该题针对“有价证券投资管理”知识点进行考核]

　　10

　　[答案]：A

　　[解析]：根据题意，该股票预计第一年的股利为每股1.2×(1+2%)，第二年的股利为每股1.2×(1+2%)2，第三年的股利为每股1.2×(1+2%)3，所以目前股票的内在价值=1.2×(1+2%)×PV6%，1+1.2×(1+2%)2×PV6%，2+1.2×(1+2%)3×PV6%，3+15×PV6%，3=15.93(元)。

　　[该题针对“有价证券投资管理”知识点进行考核]

　　11

　　[答案]：B

　　[解析]：由题意可知：105=100×6%×PVAi,3+100×PVi,3，采用插值法计算：

　　当i=5%时，100×6%×PVA5%,3+100×PV5%,3=102.72;

　　当i=4%时，100×6%×PVA4%,3+100×PV4%,3=105.55

　　(5%-i)/(5%-4%)=(102.72-105)/(102.72-105.55)，所以i=4.19%。

　　[该题针对“有价证券投资管理”知识点进行考核]

　　12

　　[答案]：D

　　[解析]：目前信用政策下的平均收账时间=60%×15+40%×80%×30+40%×20%×40=21.8(天)。应收账款的平均余额=日赊销额×平均收账时间=1 000/360×21.8=60.56(万元)应收账款的机会成本=应收账款的平均余额×机会成本率×变动成本率=60.56×10%×80%=4.84(万元)

　　改变信用政策的平均收账时间=70%×10+30%×50%×20+30%×50%×40=16(天)

　　应收账款的平均余额=日赊销额×平均收账时间=1 000×(1+20%)/360×16=53.33(万元)

　　应收账款的机会成本=应收账款的平均余额×机会成本率×变动成本率=53.33×10%×80%=4.27(万元)

　　2010年因信用政策改变使应收账款的机会成本比上一年减少=4.84-4.27=0.57(万元)

　　[该题针对“应收账款管理”知识点进行考核]

　　13

　　[答案]：B

　　[解析]：对于超过信用期的客户通过发函催收属于消极的收账政策，派人催收的才属于积极的收账政策。所以选项B不正确。

　　[该题针对“应收账款管理”知识点进行考核]

　　14

　　[答案]：C

　　[解析]：投资项目的现金净流量现值=130×(7.4869-2.5313)=644.23万元，投资项目的现值指数=644.23/500=1.29。

　　[该题针对“现值指数”知识点进行考核]

　　15

　　[答案]：D

　　[解析]：按照一定的标准，企业将存货划分为ABC三类，分类的标准有两个，一个是金额标准，金额大的为A类，金额小的为C类;二是数额标准，数量多的为C类，数量少的为A类。ABC三类存货分别实行重点管理、一般管理和总额灵活管理。所以选项D的说法不正确。

　　[该题针对“存货管理”知识点进行考核]

　　16

　　[答案]：B

　　[解析]：某一投资方案其内含报酬率大于企业的资金成本或者投资者要求的最低报酬率时，才是可行的，所以选项B正确。

　　[该题针对“内含报酬率”知识点进行考核]

　　17

　　[答案]：B

　　[解析]：假设项目投资额为1，因为该项目的静态投资回收期为5年，因此每年现金流为1/5，内含报酬率是使得1/5×PVA R，8 -1=0成立的贴现利率，即PVA R，8=5。内含报酬率=12%-(4.9676-5)/(4.9676-5.1461)×(12%-11%)=11.82%。

　　[该题针对“内含报酬率”知识点进行考核]