2020年注册会计师《财务成本管理》考点：投资项目现金流量的估计
来源 :中华考试网 2020-08-12
中投资项目现金流量的估计
一、投资项目的现金流量构成
1、项目初始现金流量可能包括机会成本。
2、项目寿命期内现金流量：项目以债务方式融资带来的利息支付和本金偿还，以及以股权方式融资带来的现金股利支付，均不包括在内，因为折现率中已经包含了该项目的筹资成本。
(总结：因筹资带来的支出，不包括在内)
3、只有增量现金流量才是与项目相关的现金流量。
二、投资项目现金流量的估计方法
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期间 |
现金流 |
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建设期 |
①长期资产投资（若存在更新，原有资产以其变现价值计入） ②营运资本垫支（增加的经营营运资本） |
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营业期 |
①税后收入和税后费用（减免税负的项目：税后费用=费用金额× (1-税率)） ②折旧摊销的抵税作用=折旧与摊销×税率 ③营业现金毛流量的计算 =营业收入-付现营业费用-所得税 =税后经营净利润+折旧与摊销 =税后营业收入-税后付现营业费用+折旧摊销抵税 ④营业期内某年发生大修理支出：收益性支出→ 一次计入付现营业费用；投资性现金流出量→以非付现成本的形式处理 |
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终结期 |
①回收固定资产净残值=最终报废残值+变现净损失抵税(或-变现净收益纳税) ②垫支营运资本的收回 |
例题：
| 下列关于所得税和折旧对现金流量的说法中，正确的有( )。
A.所得税是现金流出 B.所得税取决于利润和税率的大小，而折旧方法不同会导致利润不同 C.折旧对于投资决策的影响，是由所得税引起的 D.不论是否存在所得税，折旧均与现金流量有关 正确答案：A，B，C |
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