2020年注册会计师《财务成本管理》考点:资本成本的概念和用途
来源 :中华考试网 2020-08-11
中资本成本的概念和用途
一、资本成本的概念
资本成本是指投资资本的机会成本,这种成本不是实际支付的成本,而是一种失去的收益,是将资本用于本项目投资所放弃的其他投资机会的收益。
(一)公司的资本成本
公司的资本成本,是指组成公司资本结构的各种资金来源的成本的组合,也就是各种资本要素成本的加权平均数。
(1)资本成本是公司取得资本使用权的代价。
(2)资本成本是公司投资人的必要报酬率。
(3)不同资本来源的资本成本不同。
(4)不同公司的资本成本不同。
(二)投资项目的资本成本
投资项目的资本成本是指项目本身所需投资资本的机会成本,每个项目有自己的机会资本成本。
【注意】
①如果公司新的投资项目的风险与企业现有资产的平均风险相同,则项目资本成本等于公司资本成本;
②如果新的投资项目的风险高于企业现有资产的平均风险,则项目资本成本高于公司资本成本;
③如果新的投资项目的风险低于企业现有资产的平均风险,则项目资本成本低于公司的资本成本。
二、资本成本的用途
1、投资决策
2、筹资决策
3、营运资本管理
4、企业价值评估
5、业绩评价
三、资本成本的影响因素
1、外部因素:利率、市场风险溢价、税率;
2、内部因素:资本结构、投资政策。
例题:
下列关于公司资本成本的说法中,不正确的是( )。
A、风险越大,公司资本成本也就越高 B、公司的资本成本仅与公司的投资活动有关 C、公司的资本成本与资本市场有关 D、可以用于营运资本管理 参考答案:B |
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