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2020年注册会计师《财务成本管理》考点:金融工具与金融市场

来源 :中华考试网 2020-06-08

  金融工具与金融市场

  (一)金融工具类型

具体内容

相关说明

固定收益证券

(1)固定收益证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券;
(2)固定收益证券的收益与发行人的财务状况相关程度低

权益证券

(1)权益证券是代表特定公司所有权份额的一种证券,其收益的多少不确定,其风险高于固定收益证券;
(2)权益证券的收益与发行人的经营成果相关程度高

衍生证券

(1)衍生证券是指其价值依赖于其它更基本的标的变量的一种有价证券,如金融期权、期货和利率互换合约;
(2)公司可以利用衍生证券进行套期保值或者转移风险,但不应该依靠投机获利

  例题:

  【多选题】下列金融资产中,属于固定收益证券的有( )。

  A.固定利率债券

  B.浮动利率债券

  C.可转换债券

  D.优先股

  『正确答案』ABD

  『答案解析』固定利率债券是能够提供固定现金流的证券,选项A是答案;浮动利率债券的利率虽然是浮动的,但是规定有明确的计算方法,选项B是答案;可转换债券转为股票后,其现金流不固定,也不能按固定公式计算,选项C不是答案;优先股可以提供固定股息或按照固定公式计算股息,选项D是答案。

  (二)金融市场

  1.金融市场的类型

分类依据

类别

相关说明及提示

交易的证券期限

货币市场

(1)交易的证券期限不超过1年
(2)货币市场工具包括短期国债、可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等;
(3)主要功能是保持金融资产的流动性,以便随时转换为货币;
(4)特点是短期利率、利率波动大

资本市场(证券市场)

(1)交易的证券期限在1年以上
(2)资本市场工具包括股票、公司债券、长期政府债券和银行长期贷款;
(3)主要功能是进行长期资本的融通;
(4)特点是长期利率、利率波动小

证券的不同属性

债务市场

债权人只能按约定利率获得固定的利息收益,到期收回本金,承担的风险低于股东

股权市场

(1)股东是公司排在最后的权益要求人,必须先向债权人进行支付,然后才可以向股东支付;
(2)股东可以分享公司盈利和净资产价值增长,但股票收益不固定,股票风险高于债务工具

是否初次发行

一级市场

一级市场,也称发行市场或初级市场,是新证券和票据等金融工具的买卖市场

二级市场

二级市场,也称流通市场或次级市场,是各种证券发行后在不同投资者之间买卖流通所形成的市场

交易程序

场内交易市场

场内交易市场是指各种证券交易所,场内交易市场有固定的场所、固定的交易时间和规范的交易规则

场外交易市场

场外交易市场没有固定场所,其交易由持有证券的交易商分别进行

  例题:

  【单选题】列各项中,属于货币市场工具的是( )。

  A.优先股

  B.可转换债券

  C.银行长期贷款

  D.银行承兑汇票

  『正确答案』D

  『答案解析』货币市场工具包括短期国库券、可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等,所以选项D正确。

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