注册会计师

导航

2022年注会《财务成本管理》章节特训:长期筹资

来源 :中华考试网 2022-02-21

  1[.单选题]甲公司2019年3月5日向乙公司购买了一处位于郊区的厂房,随后出租给丙公司。甲公司以自有资金向乙公司支付总价款的30%,同时甲公司以该厂房作为抵押向丁银行借入余下的70%价款。这种租赁方式是()。

  A.经营租赁

  B.售后回租租赁

  C.杠杆租赁

  D.直接租赁

  [答案]C

  [解析]在杠杆租赁形式下,出租人引入资产时只支付引入所需款项(如购买资产的货款)的一部分(通常为资产价值的20%~40%),其余款项则以引入的资产或出租权等为抵押,向另外的贷款者借入;资产租出后,出租人以收取的租金向债权人还贷。

  2[.单选题]下列各项中,不属于普通股筹资的缺点的是()。

  A.普通股的资本成本较高

  B.股票上市会增加公司被收购的风险

  C.可能会分散公司的控制权

  D.筹资限制较多

  [答案]D

  [解析]普通股筹资的缺点:(1)普通股的资本成本较高;(2)可能会分散公司的控制权;(3)信息披露成本大,增加了公司保护商业秘密的难度;(4)股票上市会增加公司被收购的风险。

  3[.单选题]下列关于优先股的说法中错误的是()。

  A.当企业面临破产时,优先股的索偿权低于债权人

  B.同一公司的优先股股东的必要报酬率比普通股股东的必要报酬率低

  C.优先股没有到期期限,不需要偿还本金

  D.发行优先股会稀释股东权益

  [答案]D

  [解析]与普通股相比,发行优先股一般不会稀释股东权益,所以选项D错误。

  4[.单选题]若公司发行附认股权证债券,相比一般债券利率8%,它可以降低利率发行,若目前公司股票的资本成本为12%,公司适用的所得税税率为25%,则附认股权证债券的税前资本成本可为()。

  A.6%

  B.7%

  C.12%

  D.18%

  [答案]C

  [解析]税前普通股资本成本=12%/(1-25%)=16%,选项C处在债务的市场利率8%和税前普通股成本16%之间,可以被发行人和投资人同时接受。

  5[.单选题]甲公司采用配股方式进行融资,每10股配2股,配股前股价每股为6.2元,配股价为5元。如果除权日股价为5.85元,所有股东都参与了配股,除权日股价下跌()。

  A.2.42%

  B.2.50%

  C.2.56%

  D.5.65%

  [答案]B

  [解析]配股除权价格=(6.2+5×0.2)/(1+0.2)=6(元),除权日股价下跌=(6-5.85)/6×100%=2.50%。

  6[.多选题]关于可转换债券,下列说法中正确的有()。

  A.与普通股相比,可转换债券使得公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性

  B.可转换债券转换成普通股后,其原有的低息优势将不复存在,公司要承担普通股的筹资成本

  C.在发行新股时机不理想时,可以先发行可转换债券,然后通过转换实现较高价格的股权筹资

  D.筹资成本低于普通债券

  [答案]ABC

  [解析]尽管可转换债券的票面利率比普通债券低,但是加入转股成本之后的总筹资成本比普通债券要高。所以选项D不正确。

  7[.多选题]A公司拟采用配股的方式进行融资。20×1年3月15日为配股除权登记日,以该公司20×0年12月31日总股数1000万股(股东李某拥有200万股)为基数,每10股配2股。配股说明书公布之前20个交易日平均股价为5元/股,配股价格为4元/股。假定在分析中不考虑新募集投资的净现值引起的企业价值的变化,所有股东(李某除外)都参与配股,下列说法中正确的有()。

  A.每股股票配股权价值为0.17元

  B.配股后股东李某的财富损失了28万元

  C.配股后股票价格为4.86元

  D.配股后股票价格为4.83元

  [答案]ABC

  [解析]配股后股票价格=[1000×5+(1000-200)/10×2×4]/[1000+(1000-200)/10×2]=4.86(元/股),每股股票的配股权价值=(4.86-4)/5=0.17(元/股)。配股前股东李某的股票价值=200×5=1000(万元),配股后股东李某的股票价值=200×4.86=972(万元),配股后股东李某的财富损失了1000-972=28(万元)。

  8[.多选题]与其他筹资方式相比,普通股筹资的特点包括()。

  A.财务风险小

  B.筹资限制较多

  C.增加公司信誉

  D.可能会分散公司的控制权

  [答案]ACD

  [解析]与其他筹资方式相比,普通股筹措资本具有如下优点:(1)没有固定利息负担;(2)没有固定到期日;(3)财务风险小;(4)能增加公司信誉;(5)筹资限制较少。运用普通股筹措资本也有一些缺点:(1)普通股的资本成本较高;(2)以普通股筹资会增加新股东,这可能会分散公司的控制权;(3)如果公司股票上市,需要履行严格的信息披露制度;(4)股票上市会增加公司被收购的风险。

▔▔▔▔▔▔▔▔▔▔▔▔▔▔▔注册会计师在线题库 ▔▔▔▔▔▔▔▔▔▔▔▔▔▔▔
√高频易错考点 √考前冲刺提分 √全真模考预测
√章节模拟测试 √历年真题解析 √强化巩固习题

更多注会试题及解析进入考试网焚题库: {章节练习+模拟试题+错题分析} 随时随地在线做题

分享到

您可能感兴趣的文章