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2022年注册会计师《财务成本管理》备考习题:价值评估基础

来源 :中华考试网 2021-10-29

  1[.单选题]2011年1月1日,A公司租用一层写字楼作为办公场所,租赁期限为3年,每年1月1日支付租金20万元,共支付3年。如果站在2010年1月1日的时点,该租金支付形式属于()。

  A.普通年金

  B.预付年金

  C.递延年金

  D.永续年金

  [答案]A

  [解析]站在2010年1月1日的时点,看成第0期,第1次支付租金是在2011年1月1日,是第1年末,所以是普通年金。

  2[.单选题]甲希望在10年后获得100000元,已知银行存款利率为2%,那么为了达到这个目标,甲从现在开始,共计存10次,每年末应该等额存入()元。(F/A,2%,10)=10.95

  A.8706.24

  B.6697.11

  C.8036.53

  D.9132.42

  [答案]D

  [解析]本题是已知终值求年金,即计算偿债基金。A=100000/(F/A,2%,10)=100000/10.95=9132.42(元)。如果是每年年初等额存入,则100000=A×(F/A,2%,10)×(1+2%),A=100000/[(F/A,2%,10)×(1+2%)]=100000/(10.95×1.02)=8953.35(元)。

  3[.单选题]某年金的收付形式为从第1期期初开始,每期支付80元,一直到永远。假设利率为5%,其现值为()元。

  A.1600

  B.1680

  C.1760

  D.1520

  [答案]B

  [解析]本例中第一次支付发生在第1期期初,所以,不是永续年金。从第2期期初开始的永续支付是永续年金。现值=80+80/5%=1680(元),或者:现值=80/5%×(1+5%)=1680(元)

  4[.单选题]A公司向银行借入200万元,期限为5年,每年末需要向银行还本付息50万元,则该项借款的利率为()。已知:(P/A,7%,5)=4.1002,(P/A,8%,5)=3.9927

  A.7.09%

  B.6.73%

  C.6.93%

  D.7.93%

  [答案]D

  [解析]假设利率为i,根据题意有:200=50×(P/A,i,5),则(P/A,i,5)=4。列式(i-7%)/(8%-7%)=(4-4.1002)/(3.9927-4.1002);解得i=7.93%

  5[.单选题]假设有一投资组合,均等地投资于无风险资产和两只股票,如果其中一支股票的贝塔系数是1.5,并且整个组合和市场的风险水平一致,则组合中另一只股票的贝塔系数为()。

  A.1.0

  B.1.5

  C.2.0

  D.1.25

  [答案]B

  [解析]整个组合和市场的风险水平一致,所以组合的风险系数等于1。均等地投资于无风险资产和两只股票,所以1/3×0+1/3×1.5+1/3×β=1,解得,β=1.5。

  6[.多选题]构成投资组合的证券A和证券B,其标准差分别为12%和8%。在等比例投资的情况下,下列说法正确的有()。

  A.如果两种证券的相关系数为1,该组合的标准差为2%

  B.如果两种证券的相关系数为1,该组合的标准差为10%

  C.如果两种证券的相关系数为-1,则该组合的标准差为10%

  D.如果两种证券的相关系数为-1,则该组合的标准差为2%

  [答案]BD

  [解析]当相关系数为1时,组合标准差=(12%+8%)/2=10%;相关系数为-1时,组合标准差=(12%-8%)/2=2%。

  7[.多选题]下列关于β系数和标准差的说法中,正确的有()。

  A.如果一项资产的β=0.5,表明它的系统风险是市场组合系统风险的0.5倍

  B.无风险资产的β=0

  C.无风险资产的标准差=0

  D.投资组合的β系数等于组合中各证券β系数之和

  [答案]ABC

  [解析]根据β系数的经济意义可知,选项A的说法正确;β系数衡量的是系统风险,标准差衡量的是总体风险,对于无风险资产而言,既没有系统风险,也没有总体风险,因此,选项B、C的说法正确;投资组合的β系数等于组合中各证券β系数的加权平均数,所以选项D的说法错误。

  8[.多选题]从20×1年开始,每年年初存入银行10万元,年存款利率为5%,复利计息,每年复利一次,共计存款4次,到20×4年初时,下列说法中正确的有()。A.本利和=10×(F/A,5%,5)-10B.本利和=[10×(F/A,5%,5)-10]×(P/F,5%,1)C.利息合计=[10×(F/A,5%,5)-10]×(P/

  A.5%,1)-10

  B.利息合计=[10×(F/

  C.5%,5)-10]×(P/

  D.5%,1)-40

  [答案]BD

  [解析]“10×(F/A,5%,5)-10”表示的是预付年金终值,即第20×4“年末”的本利和,本题要求计算的是20×4“年初”的本利和,因此,还应该复利折现一期,即再乘以(P/F,5%,1),所以,选项A不正确,选项B正确;由于共计存款4次,本金合计40万元,所以,利息合计=[10×(F/A,5%,5)-10]×(P/F,5%,1)-40,即选项C不正确,选项D正确。

  9[.多选题]有一项年金,每年年初流入20000元,持续5年,假设投资者要求的报酬率是10%,已知(P/A,10%,5)=3.7908,(P/A,10%,4)=3.1699,下列说法中正确的有()。

  A.这是一项普通年金

  B.这是一项预付年金

  C.这笔年金的现值为75816元

  D.这笔年金的现值为83398元

  [答案]BD

  [解析]年金是每年年初流入的,是预付年金,选项B正确;预付年金现值系数=20000×[(P/A,10%,5-1)+1]=20000×(3.1699+1)=83398(元)

  10[.多选题]只对某个行业或个别公司产生影响的风险包括()。

  A.非系统风险

  B.可分散风险

  C.市场风险

  D.公司特有风险

  [答案]ABD

  [解析]非系统风险,是指只对某个行业或个别公司产生影响的风险,非系统风险又称“可分散风险”或“公司特有风险”。而“市场风险”是系统风险的另一种说法。

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