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2021年注册会计师《财务成本管理》备考习题:资本结构理论

来源 :中华考试网 2021-01-18

  一、单项选择题

  1、利用权衡理论计算有负债企业总价值不涉及的参数是( )。

  A、PV(债务的代理成本)

  B、PV(利息抵税)

  C、PV(财务困境成本)

  D、无负债企业的价值

  2、甲公司目前存在融资需求。如果采用优序融资理论,管理层应当选择的融资顺序是( )。

  A、内部留存收益、公开增发新股、发行公司债券、发行可转换债券

  B、内部留存收益、公开增发新股、发行可转换债券、发行公司债券

  C、内部留存收益、发行公司债券、发行可转换债券、公开增发新股

  D、内部留存收益、发行可转换债券、发行公司债券、公开增发新股

  3、采用资本成本比较法进行资本结构决策,所选择的方案是( )。

  A、加权平均资本成本最小的方案

  B、股权资本成本最小的方案

  C、每股收益最大、风险最小的方案

  D、财务风险最小的方案

  4、关于资本结构各理论中有负债企业价值的计算,下列式子不正确的是( )。

  A、无税MM理论中,有负债企业价值=无负债企业价值

  B、有税MM理论中,有负债企业价值=无负债企业价值+利息抵税价值

  C、权衡理论中,有负债企业价值=无负债企业价值+利息抵税价值-财务困境成本的现值

  D、代理理论中,有负债企业价值=无负债企业价值+利息抵税价值-财务困境成本的现值-债务代理成本的现值

  5、下列各种资本结构理论中,认为企业价值与资本结构无关的是( )。

  A、无税MM理论

  B、有税MM理论

  C、代理理论

  D、权衡理论

  6、在有企业所得税的情况下,下列关于MM理论的表述中,不正确的是( )。

  A、企业的资本结构与企业价值无关

  B、随着企业负债比例的提高,企业价值也随之提高,在理论上全部融资来源于负债时,企业价值达到最大

  C、有负债企业的加权平均资本成本随着债务筹资比例的增加而降低

  D、有负债企业的权益成本比无税时的要小

  7、某公司预计明年的息税前利润可以达到3000万元,现有两个筹资方案,分别是发行债券和发行新股。经计算两个筹资方案的每股收益无差别点的息税前利润为2800万元,如果仅从每股收益的角度考虑,应该选择的筹资方案是( )。

  A、发行债券

  B、发行新股

  C、无法选择

  D、发行债券和发行新股各占一半

  二、多项选择题

  1、资本结构的决策方法包括( )。

  A、资本成本比较法

  B、每股收益无差别点法

  C、企业价值比较法

  D、利润最大化的方法

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  2、采用企业价值比较法时,在最 佳资本结构下,下列说法正确的有( )。

  A、企业价值最大

  B、加权平均资本成本最低

  C、每股收益最大

  D、筹资风险小

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