参考答案及解析：

　　一、单项选择题

　　1、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 货款专款专用属于长期借款的特殊性保护条款，因此选项C的说法不正确。

　　2、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 债务筹资是与普通股筹资性质不同的筹资方式。与后者相比，债务筹资的特点表现为：筹集的资金具有使用上的时间性，需到期偿还;不论企业经营好坏，需固定支付债务利息，从而形成企业固定的负担;其资本成本一般比普通股筹资成本低，且不会分散投资者对企业的控制权。

　　3、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 附带认股权证的债券的税前成本必须处于等风险债务的市场利率和税前普通股成本12%/(1-25%)=16%之间。

　　4、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 假设报酬率为k，则有：1100=1000×8%×(P/A，K，5)+20×(1+5%)5×40×(P/F，K，5)，利用内插法，求得：K=6%。

　　5、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 认股权证在认购股份时会给公司带来新的权益资本，而可转换债券在转换时只是报表项目之间的变化，没有增加新的资本，是债券转换为了股票。所以选项A的说法不正确。

　　6、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 作为筹资工具，认股权证与债券同时发行，用来吸引投资者购买票面利率低于市场要求的长期债券。所以选项C的说法不正确。

　　7、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 优先股的股利支付虽然没有法律约束，但是经济上的约束使公司倾向于按时支付其股利，所以选项B的说法不正确。

　　8、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 租赁费定期支付，类似债务的还本付息，租赁费现金流与有担保贷款在经济上是等价的，因此税后租赁费现金流的折现率应采用有担保债券的税后利率，在本题中即为8%×(1-25%)=6%。

　　9、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 债券的发行价格=1000×10%×(P/A，12%，5)+1000×(P/F，12%，5)=100×3.6048+1000×0.5674=927.88(元)

　　10、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 在企业运营及盈利状况不变的情况下，采用股权再融资的形式筹集资金会降低企业的财务杠杆水平，并降低权益净利率，所以选项C的说法不正确。

　　11、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 因为转换比率=债券面值/转换价格，当债券面值一定时，转换价格和转换比率呈反向变动，所以选项B的说法不正确;可转换债券的转换期限可以等于债券期限，也可以小于债券期限，所以选项C的说法不正确;我国《上市公司证券发行管理办法》规定，自发行结束之日起6个月后方可转换为公司股票，所以选项D的说法不正确。

　　12、

　　【正确答案】 C

　　二、多项选择题

　　1、

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】 金融机构对企业发放贷款的原则是按计划发放、择优扶植、有物资保证、按期归还，选项A不正确;贷款专款专用，是长期借款的特殊性保护条款的内容之一，选项B不正确;长期借款筹资的优点是筹资速度快，借款弹性好，选项D不正确。

　　2、

　　【正确答案】 ACD

　　【答案解析】 典型的经营租赁是指短期的、不完全补偿的、可撤销的毛租赁(毛租赁指的是由出租人负责资产维护的租赁)，因此，选项A的说法不正确，应该把其中的“可撤销的净租赁”改为“可撤销的毛租赁”。典型的融资租赁是指长期的、完全补偿的、不可撤销的净租赁(净租赁指的是由承租人负责资产维护的租赁)，融资租赁最主要的外部特征是租赁期长。因此，选项C、D的说法不正确，应该把其中的“不可撤销的毛租赁”改为“不可撤销的净租赁”。

　　3、

　　【正确答案】 ACD

　　【答案解析】 与其他筹资方式相比，普通股筹措资本具有如下优点：(1)没有固定利息负担;(2)没有固定到期日;(3)筹资风险小;(4)能增加公司的信誉;(5)筹资限制较少。运用普通股筹措资本也有一些缺点：(1)普通股的资本成本较高;(2)以普通股筹资会增加新股东，这可能会分散公司的控制权;(3)如果公司股票上市，需要履行严格的信息披露制度;(4)股票上市会增加公司被收购的风险。

　　4、

　　【正确答案】 AB

　　【答案解析】 优先股发行后可以申请上市交易或转让，不设限售期，所以，选项A的说法不正确。从投资者来看，优先股投资的风险比债券大。当企业面临破产时，优先股的求偿权低于债权人。在公司财务困难的时候，债务利息会被优先支付，优先股股利则其次。因此，同一公司的优先股股东的必要报酬率比债权人高。即选项B的说法不正确。

　　5、

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】 债券的到期偿还包括分批偿还和一次偿还。

　　6、

　　【正确答案】 ACD

　　【答案解析】 长期债券筹资优点：筹资规模较大、具有长期性和稳定性特点、有利于资源优化配置。长期债券筹资缺点：发行成本高、信息披露成本高、限制条件多。可能会分散公司的控制权是普通股筹资的缺点。

　　7、

　　【正确答案】 AD

　　【答案解析】 附认股权证债券筹资的优点有：(1)可以有效降低融资成本;(2)股权证的发行人主要是高速增长的小公司，这些公司有较高的风险，直接发行债券需要较高的票面利率。通过发行附有认股权证的债券，是以潜在的股权稀释为代价换取较低的利息。

　　8、

　　【正确答案】 BCD

　　【答案解析】 尽管可转换债券的票面利率比纯债券低，但是加入转股成本之后的总筹资成本比纯债券要高，所以选项A的说法不正确;与普通债券相比，可转换债券使得公司能够以较低的利率取得资金，所以选项B的说法正确;在发行新股时机不理想时，可以先发行可转换债券，然后通过转换实现较高价格的股权筹资，不至于因为直接发行新股而进一步降低公司股票市价，并且因为转换期长，将来在转换为股票时，对公司股价的影响也比较温和，从而有利于稳定公司股价，所以选项C的说法正确;可转换债券的发行，避免因股价过低时，公司直接发行新股而遭受损失，所以选项D的说法正确。

　　9、

　　【正确答案】 BC

　　【答案解析】 上市公司向原股东配股的，除了要符合公开发行股票的一般规定之外，还应当符合下列规定：(1)拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%;(2)控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量;(3)采用证券法规定的代销方式发行。公开增发除满足上市公司公开发行的一般规定外，还应当符合以下规定：①最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%;②除金融企业外，最近1期期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。

　　10、

　　【正确答案】 CD

　　【答案解析】 如果除权后股票交易市价高于除权基准价格，使得参与配股的股东财富较配股前有所增加，一般称之为“填权”，反之称为“贴权”，所以选项A、B说法正确。配股权的执行价格低于当前股票价格，此时配股权是实值期权，反之，是虚值期权，所以选项C、D的说法不正确。

　　11、

　　【正确答案】 CD

　　【答案解析】 非公开发行股票的特定对象应当符合以下规定：(1)特定对象符合股东大会决议规定的条件;(2)发行对象不超过10名。发行对象为境外战略投资者的，应当报请国务院相关部门事先批准。