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2021年注会《财务成本管理》章节练习:资本成本

来源 :中华考试网 2021-01-05

  二、多项选择题

  1、驱动β值的因素有( )。

  A、经营风险

  B、行业的特性

  C、财务风险

  D、总体风险

  2、甲公司目前没有上市债券,准备采用可比公司法测算公司的债务资本成本,选择可比公司时,最好的可比公司是具有( )特征的公司。

  A、与甲公司规模相似

  B、拥有可上市交易的长期债券

  C、与甲公司商业模式类似

  D、与甲公司财务状况类似

  3、根据资本资产定价模型计算普通股的成本,必须估计( )。

  A、无风险利率

  B、股票的贝塔系数

  C、市场风险溢价

  D、股利增长率

  4、下列各资本成本计算中,需要考虑筹资费用的有( )。

  A、银行借款

  B、长期债券

  C、普通股

  D、留存收益

  5、下列关于有发行费用时资本成本的计算的说法中,正确的有( )。

  A、发行债券和股票需要发行费用,计算资本成本应当考虑发行费用

  B、违约风险会提高债务成本

  C、新发行普通股会发生发行费用,所以它比留存收益进行再投资的内部股权成本要高一些

  D、对于发行普通股的筹资方案而言,如果普通股的投资报酬率高于其必要报酬率,这样方案是可行的

  6、A银行接受B公司的申请,欲对其发放贷款,信贷部门要对公司债务资本成本进行评估,经过调查,发现该公司没有上市的债券,由于业务特殊也找不到合适的可比公司,那么可以采用的方法有( )。

  A、到期收益率法

  B、可比公司法

  C、风险调整法

  D、财务比率法

  7、以下说法中,正确的有( )。

  A、如果公司目前有上市的长期债券,则可以使用到期收益率法计算债务的税前成本

  B、使用可比公司法估计税前债务资本成本,可比公司应当与目标公司处于同一行业,具有类似的商业模式

  C、使用风险调整法估计税前债务资本成本,信用级别相同的上市公司不一定符合可比公司条件

  D、使用财务比率法估计税前债务资本成本,不需要借助于风险调整法

  8、下列有关资本成本的说法中,不正确的有( )。

  A、留存收益成本=税前债务资本成本+风险溢价

  B、税后债务资本成本=税前债务资本成本×(1-所得税税率)

  C、历史的风险溢价可以用来估计未来普通股成本

  D、在计算公开发行债务的资本成本时,通常要考虑发行费的影响

  9、下列关于市场风险溢价的估计的说法中,正确的有( )。

  A、市场风险溢价,通常被定义为在一个相当长的历史时期里,权益市场平均收益率与无风险资产平均收益率之间的差异

  B、几何平均法得出的预期风险溢价,一般情况下比算术平均法要低一些

  C、估计市场收益率最常见的方法是进行历史数据分析

  D、金融危机导致过去两年证券市场萧条,估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据

  10、下列关于企业债务筹资的说法中,正确的有( )。

  A、一般情况下,债务筹资的资本成本低于权益筹资

  B、现有债务的历史成本,对于未来决策来说是相关成本

  C、理性的债权人应该投资于债务组合,或者将钱借给不同的单位,以减少面临的特有风险

  D、在资本预算中,通常的做法是只考虑长期债务,而忽略各种短期债务

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