参考答案及解析：

　　一、单项选择题

　　1、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 有效年利率=(1+8%/2)2-1=8.16%，所以有效年利率高于报价利率8.16%-8%=0.16%。

　　2、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 根据题目条件，第一次流入发生在第3年年初，也就是第2年年末，所以递延期=1，则现值=800×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，1)=800×3.7908×0.9091=2756.97(万元)。

　　3、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 目前应存入的金额=10000×(P/F，3%，5)=10000×0.8626=8626(元)

　　4、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，选项A的说法不正确;不同时间的货币收支不宜直接进行比较，需要把它们折算到相同的时点上，然后才能进行大小的比较和比率的计算，选项CD的说法不正确。

　　5、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 据题意，P=1200000，A=180000，n=10，则 1200000=180000×(P/A，i，10)，所以(P/A，i，10)=6.67， 利用内插法有(i-8%)/(10%-8%)=(6.67-6.7101)/(6.1446-6.7101) 解得i=8.14%。

　　6、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 甲项目报酬率的标准差小于乙项目报酬率的标准差，在两者预期报酬率相等的情况下，说明甲的风险小于乙的风险，即乙项目的收益率分布更分散，出现更大亏损和更大收益的可能性均大于甲项目，选项B的说法正确。

　　7、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 预付年金终值系数与普通年金终值系数相比，期数加1，而系数减1。

　　8、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 标准差仅适用于期望值相同的情况，在期望值相同的情况下，标准差越大，风险越大;变异系数适用于期望值相同或不同的情况，在期望值不同的情况下变异系数越大，风险越大。

　　9、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 由于是每季度复利一次，计息期利率=8%/4=2%，1000×(F/P，2%，20)=1000×1.4859=1485.9。

　　10、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 协方差=相关系数×一项资产的标准差×另一项资产的标准差=0.5×0.2×0.4=0.04

　　11、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 如果项目有利，则A×(P/A，10%，10)>30000，因此A>30000/(P/A，10%，10)=30000/6.1446=4882.34，结果取整数，所以每年至少应收回的现金数额为4883元，选C。

　　二、多项选择题

　　1、

　　【正确答案】 CD

　　【答案解析】 在报价利率不变时，有效年利率随着每年复利次数的增加而呈非线性递增。因为有效年利率=(1+r/m)m-1，所以随着复利次数的增加，有效年利率增加，但不是线性函数，报价利率不变时有效年利率随着复利次数增加而曲线增加，所以本题答案是选项CD。

　　2、

　　【正确答案】 AD

　　【答案解析】 充分投资组合的风险，只受证券之间协方差的影响，而与各证券本身的方差无关，选项B不正确;组合中证券报酬率的相关系数越大，组合分散风险的作用越小，选项C不正确。

　　3、

　　【正确答案】 AB

　　【答案解析】 选项C、D是市场分割理论的观点。

　　【点评】本题考核无偏预期理论的假定。我们直接按照教材记忆即可的。预期理论最主要的缺陷是假定人们对未来短期利率具有确定的预期;其次，还假定资金在长期资金市场和短期资金市场的流动完全自由。这两个假定都过于理想化，与金融市场的实际差距太远。

　　4、

　　【正确答案】 AC

　　【答案解析】 此题年金是每年的年金，每年复利两次，因此终值的计算有两种方法：一种是采用系列收付款项终值计算原理，W=1000×(F/P，2%，4)+1000×(F/P，2%，2)+1000;另一种方法直接套用普通年金终值计算公式，但利率是有效年利率,根据有效年利率=(1+报价利率/每年复利次数)^每年复利次数-1=(1+4%/2)^2-1=4.04%，所以W=1000×(F/A，4.04%，3)。

　　5、

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】 永续年金没有终止的时间，也就没有终值，所以选项C的说法不正确。

　　6、

　　【正确答案】 AD

　　【答案解析】 贝塔系数=(40%×0.55)/25%=0.88;必要报酬率=5%+0.88×(15%-5%)=13.8%。

　　7、

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】 投资对象的风险是客观存在的，投资人承担的风险是主观的，因此选项C不正确。

　　8、

　　【正确答案】 AD

　　9、

　　【正确答案】 BC

　　【答案解析】 系统风险是指那些影响所有公司的因素引起的风险。例如，战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等非预期的变动，对许多资产都会有影响。非系统风险是指发生于个别公司的特有事件造成的风险。例如，一家公司的工人罢工、新产品开发失败、失去重要的销售合同、诉讼失败，或者宣告发现新矿藏、取得一个重要合同等。