一、单项选择题

　　【1】A公司在生产经营淡季资产为1200万元，在生产经营旺季资产为1400万元。企业的长期负债、经营性流动负债和股东权益可提供的资金为1000万元。则该公司采取的营运资金筹资策略是(　)。

　　A.保守型筹资策略

　　B.适中型筹资策略

　　C.适合型筹资策略

　　D.激进型筹资策略

　　『正确答案』D

　　『答案解析』企业生产经营淡季的资产为企业的长期资产和稳定性流动资产，生产经营旺季的资产为企业的长期资产、稳定性流动资产和波动性流动资产。A公司的长期资产和稳定性流动资产1200万元大于长期负债、经营性流动负债和股东权益提供的资金1000万元，所以该公司的营运资金筹资政策属于激进型筹资策略。

　　【2】如果企业经营在季节性低谷时除了经营性流动负债外不再使用短期金融负债，其所采用的营运资本筹资策略属于(　)。

　　A.适中型筹资策略

　　B.激进型筹资策略

　　C.适中型或激进型筹资策略

　　D.适中型或保守型筹资策略

　　『正确答案』D

　　【3】使用成本分析模式确定最 佳现金持有量时，持有现金的总成本不包括现金的(　)。

　　A.管理成本

　　B.机会成本

　　C.交易成本

　　D.短缺成本

　　『正确答案』C

　　【4】甲公司采用存货模式确定最 佳现金持有量。如果在其他条件保持不变的情况下，资本市场的投资回报率从4%上涨为8%，每次交易费用由1000元降为500元，那么企业在现金管理方面应采取的对策是(　)。

　　A.将最 佳现金持有量提高29.29%

　　B.将最 佳现金持有量降低29.29%

　　C.将最 佳现金持有量提高50%

　　D.将最 佳现金持有量降低50%

　　『正确答案』D

　　【5】某公司根据存货模式确定的最 佳现金持有量为50000元，有价证券的年利率为15%。在最 佳现金持有量下的交易成本为(　)元。

　　A.15000

　　B.7500

　　C.3750

　　D.25000

　　『正确答案』C

　　【6】某公司持有有价证券的平均年利率为5%，公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的最优返回线为8000元。如果公司现有现金25000 元，根据现金持有量随机模型，采取的措施是(　)。

　　A.投资有价证券13000元

　　B.转让有价证券6500元

　　C.投资有价证券17000元

　　D.转让有价证券23500元

　　『正确答案』C

　　『答案解析』现金存量上限=3×8000-2×1500=21000(元)，公司现金25000元高于上限，应该投资有价证券的金额为25000-8000=17000元。

　　【7】下列关于现金最优返回线的表述中，正确的是(　)。

　　A.现金最优返回线的确定与企业最低现金每日需求量无关

　　B.有价证券利息率增加，会导致现金最优返回线上升

　　C.有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金最优返回线上升

　　D.当现金的持有量高于现金最优返回线时，应购入有价证券

　　『正确答案』C

　　『答案解析』根据现金最优返回线的公式，企业最低现金每日需求量影响下限，进而影响现金最优返回线，选项A错误;有价证券利息率增加，会导致现金最优返回线下降，选项B错误;有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金最优返回线上升，选项C正确;当现金的持有量达到上限时，应购入有价证券，选项D错误。

　　【8】运用存货模式和成本分析模式计算最 佳现金持有量，均会涉及到现金的(　)。

　　A.机会成本

　　B.管理成本

　　C.短缺成本

　　D.交易成本

　　『正确答案』A

　　【9】应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用政策。公司在对是否改变信用期间进行决策时，不需要考虑的因素是(　)。

　　A.等风险投资的最低报酬率

　　B.产品的变动成本率

　　C.应收账款的坏账损失率

　　D.公司的所得税税率

　　『正确答案』D

　　『答案解析』公司在对是否改变信用期间进行决策时，需要分析其收益增加是否大于相关成本增加。其中收益增加受到边际贡献率(或变动成本率)影响，相关成本增加包括应收账款应计利息的增加、收账费用增加、坏账损失(坏账损失率)增加、现金折扣成本增加和存货占用资金应计利息增加等。但不考虑所得税问题。

　　【10】甲公司全年销售额36000万元(一年按360天计算)，信用政策是“1/20,n/50”，平均有40%顾客(按销售额计算)享受现金折扣，没有顾客逾期付款，变动成本率60%，等风险投资必要报酬率10%，则应收账款的机会成本是(　)万元。

　　A.3800

　　B.228

　　C.380

　　D.2280

　　『正确答案』B

　　『答案解析』平均收现期=20×40%+50× 60%=38(天)，应收账款机会成本=(36000/360)×38×60%×10%=228(万元)

　　【11】在依据“5C”系统原理确定信用标准时，应掌握客户“能力”方面的信息，下列各项指标中最能反映客户“能力”的是(　)。

　　A.净经营资产净利率

　　B.杠杆贡献率

　　C.现金流量比率

　　D.长期资本负债率

　　『正确答案』C

　　『答案解析』所谓“5C”系统，是评估顾客信用品质的五个方面，即品质、能力、资本、抵押和条件。其中“能力”指顾客的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例，所以应主要指短期偿债能力;所有选项中只有选项C属于短期偿债能力的指标，即经营活动现金流量净额/流动负债。

　　【12】某公司全年需要零配件72000件，假设一年按360天计算，按经济订货基本模型计算的最 佳订货量为9000件，订货日期至到货日期的时间为3天，公司确定的保险储备为1000件，则再订货点为(　)件。

　　A.1600 　B.4000 　C.600 　D.1075

　　『正确答案』A

　　『答案解析』再订货点=(72000/360)×3+1000=1600(件)。

　　【13】根据存货的经济订货量基本模型，影响经济订货批量的因素是(　)。

　　A.购置成本

　　B.每次订货变动成本

　　C.固定储存成本

　　D.缺货成本

　　『正确答案』B

　　『答案解析』根据存货经济订货批量计算公式，影响存货经济订货批量的因素有每次订货变动成本、年需求量和单位储存变动成本。

　　【14】企业与银行签订为期一年的周转信贷协定，周转信贷额为100万元，借款年利率为10%，年承诺费率为0.5%，年度内企业实际使用贷款60万元，使用期12个月，则该企业当年的实际成本为(　)万元。

　　A.10

　　B.6

　　C.6.2

　　D.10.2

　　『正确答案』C

　　『答案解析』实际成本包括已使用贷款支付的利息费用和未使用贷款的承诺费，其中利息费用=60×10%=6万元，承诺费=(100-60)×0.5%=0.2万元，即实际成本为6.2万元。

　　【15】某企业按“2/10，n/30”条件购入货物100万元，如果企业延至50天付款(一年按照360天计算)，其成本是(　)。

　　A.36.7%

　　B.18.4%

　　C.24.5%

　　D.73.5%

　　『正确答案』B

　　『答案解析』延期至50天付款的成本=[2%/(1-2%)]×360/(50-10)=18.4%

　　【16】某公司向银行借款100万元，年利率为8%，银行要求保留12%的补偿性余额，则该借款的有效年利率为(　)。

　　A.6.67%

　　B.7.14%

　　C.9.09%

　　D.11.04%

　　『正确答案』C

　　『答案解析』借款的有效年利率=100×8%/[100×(1-12%)]=9.09%，所以选项C正确。