二、多项选择题

　　10.布莱克—斯科尔斯期权定价模型参数包括(　)。

　　A.无风险报酬率

　　B.现行股票价格

　　C.执行价格

　　D.预期红利

　　11.利用布莱克-斯科尔斯期权定价模型计算期权价值时，影响期权价值的因素有(　)。

　　A.股票报酬率的方差

　　B.期权的执行价格

　　C.标准正态分布中离差小于d的概率

　　D.期权到期日前的时间

　　12.甲投资人同时买入一支股票的1份看涨期权和1份看跌期权，执行价格均为50元，到期日相同，看涨期权的价格为5元，看跌期权的价格为4元。如果不考虑期权费的时间价值，下列情形中能够给甲投资人带来净收益的有(　)。

　　A.到期日股票价格低于41元

　　B.到期日股票价格介于41元至50元之间

　　C.到期日股票价格介于50元至59元之间

　　D.到期日股票价格高于59元

　　13.下列有关风险中性原理的说法中，正确的有(　)。

　　A.假设投资者对待风险的态度是中性的，所有证券的期望报酬率都应当是无风险利率

　　B.风险中性的投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险

　　C.在风险中性的世界里，将期望值用无风险利率折现，可以获得现金流量的现值

　　D.假设股票不派发红利，期望报酬率=上行概率×股价上升百分比+下行概率×股价下降百分比

　　14.下列关于期权到期日价值的表述中，正确的有(　)。

　　A.多头看涨期权到期日价值=Max(股票市价-执行价格，0)

　　B.空头看涨期权到期日价值=-Max(股票市价-执行价格，0)

　　C.多头看跌期权到期日价值=Max(执行价格-股票市价，0)

　　D.空头看跌期权到期日价值=-Max(执行价格-股票市价，0)

　　15.某投资人购买了一项欧式看涨期权，标的股票的当前市价为50元，执行价格为50元， 1年后到期，期权价格为5元。以下表述中不正确的有(　)。

　　A.如果到期日的股价为60元，期权到期日价值为10元，投资人的净损益为5元

　　B.如果到期日前的股价为53元，该期权处于实值状态，期权持有人一定会执行期权

　　C.如果到期日前的股价为53元，该期权处于实值状态，期权持有人可能会执行期权

　　D.如果到期日的股价为53元，期权持有人会执行期权

　　16.下列关于多头看跌期权的说法中，正确的有(　)。

　　A.看跌期权的到期日价值，不一定随标的资产价格下降而上升

　　B.如果在到期日标的资产价格高于执行价格则看跌期权没有价值

　　C.看跌期权到期日价值没有考虑当初购买期权的成本

　　D.看跌期权的到期日价值，称为期权购买人的“损益”

　　17.某公司股票的当前市价为10元，有一种以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格为8元，到期时间为三个月，期权价格为3.5元。下列关于该看跌期权的说法中，不正确的有(　)。

　　A.该期权处于实值状态

　　B.该期权的内在价值为2元

　　C.该期权的时间溢价为3.5元

　　D.买入该看跌期权的最大净收入为4.5元

　　18.下列期权投资策略中，存在最高净损益的有(　)。

　　A.保护性看跌期权

　　B.抛补性看涨期权

　　C.多头对敲

　　D.空头对敲

　　19.假设ABC公司的股票现在的市价为80元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为85元，到期时间6个月。6个月以后股价有两种可能：上升33.33%，或者降低25%。无风险利率为每年4%。现拟建立一个投资组合，包括购进适量的股票以及借入必要的款项，使得6个月后该组合的价值与看涨期权相等。则下列计算结果正确的有(　)。

　　A.在该组合中，购进股票的数量0.4643股

　　B.在该组合中，借款的数量为27.31元

　　C.看涨期权的价值为9.834元

　　D.购买股票的支出为37.144元

　　20.下列因素发生变动，会导致看涨期权价值和看跌期权价值反向变动的有(　)。

　　A.股票价格

　　B.执行价格

　　C.到期时间

　　D.无风险利率