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2020注册会计师《财务成本管理》知识点习题:债券、股票价值评估

来源 :中华考试网 2020-03-07

  一、单项选择题

  1、下列关于债券分类的说法中,不正确的是( )。

  A、一般来讲,可转换债券的利率要高于不可转换债券

  B、上市债券信用度高,且变现速度快,故而容易吸引投资者

  C、公司债券有拖欠风险,不同的公司债券拖欠风险有很大差别。拖欠风险越大,债券的利率越高

  D、没有特定财产作为抵押,凭信用发行的债券为信用债券

  2、某公司发行面值为100元的五年期债券,债券票面利率为5%,每季度付息一次,发行后在二级市场上流通。假设必要报酬率为5%并保持不变,以下说法中正确的是( )。

  A、债券溢价发行,发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降,至到期日债券价值等于债券面值

  B、债券折价发行,发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐上升,至到期日债券价值等于面值

  C、债券按面值发行,发行后债券价值一直等于票面价值

  D、债券按面值发行,发行后债券价值在两个付息日之间呈周期性波动

  3、某债券的期限为5年,票面利率为8%,发行日为2010年4月1日,到期日为2015年3月31日,债券面值为1000元,市场利率为10%,每半年支付一次利息(9月末和3月末支付),下列关于该债券2011年6月末价值的表达式中正确的是( )。

  A、[40×(P/A,5%,8)+1000×(P/F,5%,8)]×(P/F,5%,1/2)

  B、[40×(P/A,5%,7)+1000×(P/F,5%,7)]×(P/F,5%,1/2)

  C、[40+40×(P/A,5%,7)+1000×(P/F,5%,7)]×(P/F,2.5%,1)

  D、[40+40×(P/A,5%,7)+1000×(P/F,5%,7)]×(P/F,5%,1/2)

  4、A公司发行优先股,按季度永久支付优先股股利,每季度每股支付的优先股股利为4元,优先股年报价资本成本率为8%,则每股优先股价值为( )元。

  A、200

  B、50

  C、194.18

  D、160

  5、以下有关优先股估值的说法中,错误的是( )。

  A、优先股采用固定股息率时,可以采用股利的现金流量折现模型估值

  B、优先股采用浮动股息率时,可以采用股利的现金流量折现模型估值

  C、优先股采用浮动股息率时,不可以采用股利的现金流量折现模型估值

  D、无论优先股采用固定股息率还是浮动股息率,都可以采用股利的现金流量折现模型估值

  6、对于每间隔一段时间支付一次利息的债券而言,下列说法中不正确的是( )。

  A、债券付息期长短对平价出售债券价值没有影响

  B、随着到期日的临近,折现率变动对债券价值的影响越来越小

  C、如果等风险投资的必要报酬率高于票面利率,其他条件相同,则偿还期限长的债券价值高

  D、如果是折价出售,其他条件不变,则债券付息频率越高,债券价值越低

  7、以下有关优先股股东表决权恢复的说法中,不正确的是( )。

  A、公司连续3个会计年度未按约定支付优先股股息则优先股股东表决权恢复

  B、公司累计3个会计年度未按约定支付优先股股息则优先股股东表决权恢复

  C、股息可累积到下一会计年度的优先股,表决权恢复直至公司全额支付所欠股息

  D、股息不可累积的优先股,表决权恢复直至公司全额支付当年股息

  8、投资者王某计划购进DL公司股票,已知目前的市价为50元/股,经了解,今年该公司已发放股利1元/股,公司近五年股利平均增长率为20%,预计一年后其市场价格将达到80元时售出,王某购进了2000股。该投资者预计的股利收益率为( )。

  A、22.4%

  B、21%

  C、2.4%

  D、62.4%

  9、某企业长期持有A股票,目前每股现金股利2元,每股市价20元,在保持目前的经营效率和财务政策不变,且不从外部进行股权融资的情况下,其预计收入增长率为10%,则该股票的股利收益率和期望报酬率分别为( )元。

  A、11%和21%

  B、10%和20%

  C、14%和21%

  D、12%和20%

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  10、某股票为股利固定增长的股票,近期支付的股利为1.5元/股,年股利增长率为8%。若无风险收益率为5%,市场上所有股票的平均收益率为13%,而该股票的贝塔系数为1.2,则该股票的内在价值为( )元。

  A、25.68

  B、22.73

  C、26.32

  D、24.55

  11、假定某投资者准备购买B公司的股票,要求达到12%的收益率,该公司今年每股股利0.6元,预计B公司未来3年股利以15%的速度高速成长,而后以9%的速度转入正常的增长阶段。则B公司每股股票价值为( )元。已知:(P/F,12%,1)=0.8929,(P/F,12%,2)=0.7972,(P/F,12%,3)=0.7118

  A、21.53

  B、28.86

  C、25.50

  D、24.82

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