三、计算题

　　1.C企业在生产经营淡季，需占用1250万元的流动资产和1875万元的长期资产;在生产经营高峰期，会额外增加650万元的季节性存货需求。企业目前有两种营运资本筹资方案。

　　方案1：权益资本、长期债务和经营性流动负债始终保持在3600万元，其余靠短期借款提供资金来源。

　　方案2：权益资本、长期债务和经营性流动负债始终保持在3000万元，其余靠短期借款提供资金来源。

　　要求：

　　(1)如采用方案1，计算C企业在营业高峰期和营业低谷时的易变现率，分析其采取的是哪种营运资本筹资策略。

　　(2)如采用方案2，计算C企业在营业高峰期和营业低谷时的易变现率，分析其采取的是哪种营运资本筹资策略。

　　(3)比较分析方案1与方案2的优缺点。

　　2.已知：某公司现金收支平衡，预计全年现金需要量为200000元，现金与有价证券的转换成本为每次400元，有价证券年利率为10%。一年按360天计算。

　　要求：

　　(1)计算最佳现金持有量。

　　(2)计算最佳现金持有量下的全年现金相关总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。

　　(3)计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。

　　3.甲公司生产并销售某种产品，目前采用现金销售政策，年销售量200000件，产品单价12元，单位变动成本8元，年平均存货周转次数(按销售成本计算)为3次，为了扩大销售量，甲公司拟将目前的现销政策改为赊销并提供一定的现金折扣，信用政策为“2/10，n/30”，改变信用政策后，年销售量预计提高12%，预计50%的客户(按销售量计算，下同)会享受现金折扣优惠，40%的客户在30天内付款，10%的客户平均在信用期满后20天付款，收回逾期应收账款发生的收账费用为逾期金额的3%，存货周转次数保持不变，应付账款年平均余额将由目前的100000元增加至120000元。

　　等风险投资的必要报酬率为12%，一年按360天计算。

　　要求：

　　(1)计算改变信用政策引起的边际贡献、现金折扣成本、应收账款占用资金的应计利息、收账费用、存货占用资金的应计利息、应付账款占用资金的应计利息的变动额。

　　(2)计算改变信用政策引起的税前损益变化，并说明甲公司是否应推出该现金折扣政策。(计算结果保留整数位)