2019注册会计师考试《财务成本管理》巩固提升试题及答案(9)
来源 :中华考试网 2019-06-11
中【单选题】下列各项中,属于货币市场工具的是( )。
A.可转换债券
B.优先股
C.银行承兑汇票
D.银行长期贷款
【答案】C
【解析】货币市场是短期金融工具交易的市场,交易的证券期限不超过1年。包括短期国债(在英、美称为国库券)、可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等。所以,选项C正确。
【多选题】按交易证券的特征不同可将金融市场分为货币市场和资本市场,下列有关货币市场表述正确的有( )。
A.货币市场指期限在1年以上的金融资产交易市场
B.货币市场是短期债务工具交易的市场,交易的证券期限不超过1年
C.货币市场主要功能是保持金融资产的流动性
D.货币市场要求的报酬率较高,其风险也较大
【答案】BC
【解析】选项A、D属于资本市场的特点。
【多选题】根据有效市场假说,下列说法中正确的有( )。
A.只要所有的投资者都是理性的,市场就是有效的
B.只要投资者的理性偏差具有一致倾向,市场就是有效的
C.只要投资者的理性偏差可以互相抵消,市场就是有效的
D.只要有专业投资者进行套利,市场就是有效的
【答案】ACD
【解析】资本市场有效的条件有三个:理性的投资人、独立的理性偏差和套利行为,只要有一个条件存在,资本市场就是有效的;理性的投资人是假设所有的投资人都是理性的,选项A正确;独立的理性偏差是假设乐观的投资者和悲观的投资者人数大体相同,他们的非理性行为就可以相互抵消,选项B错误,选项C正确;专业投资者的套利活动,能够控制业余投资者的投机,使市场保持有效,选项D正确。
多选题】在有效资本市场,管理者可以通过( )。
A.财务决策增加公司价值从而提升股票价格
B.从事利率、外汇等金融产品的投资交易获取超额利润
C.改变会计方法增加会计盈利从而提升股票价格
D.关注公司股价对公司决策的反映而获得有益信息
【答案】AD
【解析】管理者不能通过改变会计方法提升股票价值;管理者不能通过金融投机获利。在资本市场上,有许多个人投资者和金融机构从事投机,例如从事利率、外汇或衍生金融产品的投机交易。所以B、C不正确。
【单选题】如果股票价格的变动与历史股价相关,资本市场( )。
A.无效
B.弱式有效
C.半强式有效
D.强式有效
【答案】A
【解析】如果有关资本的历史信息对证券的价格变动仍有影响,则资本市场尚未达到弱式有效。
【单选题】如果“内幕者”参与交易时也不能能获得超常盈利,则表明该市场是( )。
A.弱式有效市场
B.半弱式有效市场
C.强式有效市场
D.半强式有效市场
【答案】C
【解析】强式有效市场的价格不仅反映历史的和公开的信息,还能反映内部信息,由于市价能充分反映所有公开和私下的信息,对于投资人来说,不能从公开的和非公开的信息分析中获得利润,所以内幕消息无用。
【多选题】如果资本市场半强式有效,投资者( )。
A.通过技术分析不能获得超额收益
B.运用估价模型不能获得超额收益
C.通过基本分析不能获得超额收益
D.利用非公开信息不能获得超额收益
【答案】ABC
【解析】如果市场半强式有效,技术分析、基本分析和各种估价模型都是无效的,各种投资基金就不能取得超额收益。并且半强式有效市场没有反应内部信息,所以可以利用非公开信息获取超额收益。
【多选题】如果一个市场是半强式有效市场,则满足( )。
A.各种投资基金不能取得超额收益
B.股票的技术分析、基本分析和各种估价模型都是无效的
C.超常收益只与当天披露的事件相关
D.“内幕者”参与交易时可以获得超常盈利
【答案】ABCD
【解析】半强式有效市场的价格不仅反映历史信息,还能反映所有的公开信息,公开信息已反映于股票价格,所以基本分析是无用的,因此不能通过对公开信息的分析获得超额利润,所以选项A、B正确。通过对于异常事件与超常收益数据的统计分析,如果超常收益只与当天披露的事件相关,则市场属于半强式有效,选项C正确。由于半强式有效市场的价格不能反映内部信息,所以“内幕者”参与交易时可以获得超常盈利。
【多选题】甲投资基金利用市场公开信息进行价值分析和投资,在下列效率不同的资本市场中,该投资基金可获取超额收益的有( )。
A.无效市场
B.半强式有效市场
C.弱式有效市场
D.强式有效市场
【答案】AC
【解析】在半强式有效市场中,历史信息和公开信息已反映于股票价格,不能通过对历史信息和公开信息的分析获得超额收益;在强式有效市场中,对投资人来说,不能从公开和非公开的信息分析中获得超额收益,所以选项B、D错误。
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