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2019注册会计师考试《财务成本管理》巩固提升试题及答案(5)

来源 :中华考试网 2019-06-04

  一、单选选择题

  1.下列有关价值评估的表述中,不正确的是(  )。

  A.企业价值评估的对象是企业整体的经济价值

  B.企业整体价值是企业单项资产价值的总和

  C.价值评估认为市场只在一定程度上有效,即并非完全有效

  D.在完善的市场中,市场价值与内在价值相等,价值评估没有什么实际意义

  2.某企业以购买股份的形式并购另一家企业时,企业价值评估的对象是(  )。

  A.实体价值

  B.股权价值

  C.净债务价值

  D.清算价值

  3.下列关于少数股权价值与控股权价值说法不正确的是(  )。

  A.我们看到的股价,通常只是衡量少数股权的价值

  B.控股权溢价=V(新的)+V(当前)

  C.买入企业的少数股权,是承认企业现有的管理和经营战略

  D.获得控股权,同时就获得了改组企业的特权

  4.下列关于持续经营价值和清算价值的说法中,错误的是(  )。

  A.由营业所产生的未来现金流量的现值为持续经营价值

  B.停止经营,出售资产产生的现金流为清算价值

  C.清算价值跟未来现金流量的现值无关

  D.一个企业的持续经营价值低于其清算价值,必须进行清算

  5.下列关于现金流量折现模型的说法中,不正确的是(  )。

  A.现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则

  B.该模型有三个参数:现金流量、资本成本和时间序列

  C.实体现金流量的折现率为股权资本成本

  D.预测的时间可以分为两个阶段:“详细预测期”和“后续期”

  6.甲公司2015年营业收入为10000万元,2015年年底净负债及股东权益总计为5000万元(其中股东权益4400万元),预计2016年销售增长率为8%,税后经营净利率为10%,净经营资产周转率保持与2015年一致,净负债的税后利息率为4%,净负债利息按上年年末净负债余额和净负债税后利息率计算。下列有关2016年的各项预计结果中,错误的是(  )。

  A.净经营资产净投资为400万元

  B.税后经营净利润为1080万元

  C.实体现金流量为680万元

  D.净利润为1000万元

  7.下列关于相对价值法的表述中不正确的是(  )。

  A.相对价值法是一种利用可比企业的价值衡量目标企业价值的方法

  B.市净率法主要适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业

  C.利用相对价值法计算的企业价值是目标企业的内在价值

  D.权益净利率是市净率模型的最关键因素

  8.利用市净率模型估计企业价值,在考虑可比企业时,应考虑的因素要比市盈率模型多考虑一个因素,即(  )。

  A.企业的增长潜力

  B.股利支付率

  C.风险

  D.股东权益收益率

  9.某公司本年的所有者权益为500万元,净利润为100万元,留存收益比例为40%,预计下年的所有者权益、净利润和股利的增长率都为6%。该公司的β值为2,国库券利率为5%,市场平均股票要求的收益率为10%,则该公司的内在市净率为(  )。

  A.1.25

  B.1.2

  C.1.33

  D.1.4

  10.对某汽车制造业进行价值评估,拟选择市净率模型,市场上有三家可比企业,它们的风险、增长率、股利支付率和净资产收益率与目标企业类似,三家可比企业的本年的市净率分别为2.3、3.2、2.6,目标企业本年的每股净资产为2元,发行在外的普通股股数为560万股,则按修正平均市净率法计算,目标企业的每股股票价值为(  )元。

  A.2.7

  B.5.4

  C.5.8

  D.5.2

  11.某公司2015年的利润留存率为60%,净利润和股利的增长率均为3%。该公司股票的β值为1.8,国库券利率为2%,市场平均股票收益率为5%,则该公司2015年的本期市盈率为(  )。

  A.9.36

  B.8.69

  C.4.39

  D.9.43

  12.乙企业属于销售成本率较低的服务类企业,则该企业适用的模型是(  )。

  A.市盈率模型

  B.市净率模型

  C.市销率模型

  D.修正市盈率模型

  13.下列关于市盈率模型特点的说法中,错误的是(  )。

  A.直观地反映投入和产出的关系

  B.市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响,具有很高的综合

  C.计算市盈率的数据容易取得,并且计算简单

  D.如果收益是负值,依然可以使用市盈率模型评估股权价值

  14.使用股权市价比率模型进行企业价值评估时,通常需要确定一个关键因素,并用此因素的可比企业平均值对可比企业的平均市价比率进行修正。下列说法中,正确的是(  )。

  A.修正市盈率的关键因素是每股收益

  B.修正市盈率的关键因素是股利支付率

  C.修正市净率的关键因素是股东权益净利率

  D.修正市销率的关键因素是增长率

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