一、单选选择题

　　1.下列有关价值评估的表述中，不正确的是(　　)。

　　A.企业价值评估的对象是企业整体的经济价值

　　B.企业整体价值是企业单项资产价值的总和

　　C.价值评估认为市场只在一定程度上有效，即并非完全有效

　　D.在完善的市场中，市场价值与内在价值相等，价值评估没有什么实际意义

　　2.某企业以购买股份的形式并购另一家企业时，企业价值评估的对象是(　　)。

　　A.实体价值

　　B.股权价值

　　C.净债务价值

　　D.清算价值

　　3.下列关于少数股权价值与控股权价值说法不正确的是(　　)。

　　A.我们看到的股价，通常只是衡量少数股权的价值

　　B.控股权溢价=V(新的)+V(当前)

　　C.买入企业的少数股权，是承认企业现有的管理和经营战略

　　D.获得控股权，同时就获得了改组企业的特权

　　4.下列关于持续经营价值和清算价值的说法中，错误的是(　　)。

　　A.由营业所产生的未来现金流量的现值为持续经营价值

　　B.停止经营，出售资产产生的现金流为清算价值

　　C.清算价值跟未来现金流量的现值无关

　　D.一个企业的持续经营价值低于其清算价值，必须进行清算

　　5.下列关于现金流量折现模型的说法中，不正确的是(　　)。

　　A.现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则

　　B.该模型有三个参数：现金流量、资本成本和时间序列

　　C.实体现金流量的折现率为股权资本成本

　　D.预测的时间可以分为两个阶段：“详细预测期”和“后续期”

　　6.甲公司2015年营业收入为10000万元，2015年年底净负债及股东权益总计为5000万元(其中股东权益4400万元)，预计2016年销售增长率为8%，税后经营净利率为10%，净经营资产周转率保持与2015年一致，净负债的税后利息率为4%，净负债利息按上年年末净负债余额和净负债税后利息率计算。下列有关2016年的各项预计结果中，错误的是(　　)。

　　A.净经营资产净投资为400万元

　　B.税后经营净利润为1080万元

　　C.实体现金流量为680万元

　　D.净利润为1000万元

　　7.下列关于相对价值法的表述中不正确的是(　　)。

　　A.相对价值法是一种利用可比企业的价值衡量目标企业价值的方法

　　B.市净率法主要适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业

　　C.利用相对价值法计算的企业价值是目标企业的内在价值

　　D.权益净利率是市净率模型的最关键因素

　　8.利用市净率模型估计企业价值，在考虑可比企业时，应考虑的因素要比市盈率模型多考虑一个因素，即(　　)。

　　A.企业的增长潜力

　　B.股利支付率

　　C.风险

　　D.股东权益收益率

　　9.某公司本年的所有者权益为500万元，净利润为100万元，留存收益比例为40%，预计下年的所有者权益、净利润和股利的增长率都为6%。该公司的β值为2，国库券利率为5%，市场平均股票要求的收益率为10%，则该公司的内在市净率为(　　)。

　　A.1.25

　　B.1.2

　　C.1.33

　　D.1.4

　　10.对某汽车制造业进行价值评估，拟选择市净率模型，市场上有三家可比企业，它们的风险、增长率、股利支付率和净资产收益率与目标企业类似，三家可比企业的本年的市净率分别为2.3、3.2、2.6，目标企业本年的每股净资产为2元，发行在外的普通股股数为560万股，则按修正平均市净率法计算，目标企业的每股股票价值为(　　)元。

　　A.2.7

　　B.5.4

　　C.5.8

　　D.5.2

　　11.某公司2015年的利润留存率为60%，净利润和股利的增长率均为3%。该公司股票的β值为1.8，国库券利率为2%，市场平均股票收益率为5%，则该公司2015年的本期市盈率为(　　)。

　　A.9.36

　　B.8.69

　　C.4.39

　　D.9.43

　　12.乙企业属于销售成本率较低的服务类企业，则该企业适用的模型是(　　)。

　　A.市盈率模型

　　B.市净率模型

　　C.市销率模型

　　D.修正市盈率模型

　　13.下列关于市盈率模型特点的说法中，错误的是(　　)。

　　A.直观地反映投入和产出的关系

　　B.市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响，具有很高的综合

　　C.计算市盈率的数据容易取得，并且计算简单

　　D.如果收益是负值，依然可以使用市盈率模型评估股权价值

　　14.使用股权市价比率模型进行企业价值评估时，通常需要确定一个关键因素，并用此因素的可比企业平均值对可比企业的平均市价比率进行修正。下列说法中，正确的是(　　)。

　　A.修正市盈率的关键因素是每股收益

　　B.修正市盈率的关键因素是股利支付率

　　C.修正市净率的关键因素是股东权益净利率

　　D.修正市销率的关键因素是增长率