参考答案及解析：

　　一、单项选择题

　　1、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 预付年金终值系数等于普通年金终值系数期数加1，系数减1;预付年金现值系数等于普通年金现值系数期数减1，系数加1。所以选项A、B的说法不正确;某项年金，从第m期开始，每期期末连续等额收到现金流量A的次数为n次，则递延年金现值为P=A×(P/A，i，n)×(P/F，i，m-1)，故选项D的说法不正确。

　　2、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题涉及时间价值系数的计算。要求计算的10年、10%的即付年金终值系数，其实就是计算年金为1元的10年、10%的即付年金终值。计算思路图解如下：

　　3、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 风险溢价=通货膨胀溢价率+违约风险溢价率+流动性风险溢价率+期限风险溢价率=2%+3%+1%+2%=8%

　　4、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 第5年末的本利和=10000×(F/P，6%，10)=17908(元)，第5年末可以收到的利息=17908-10000=7908(元)。

　　提示：本题还可以按照10000×6%×(F/A，6%，10)计算，因为：

　　10000×6%×(F/A，6%，10)=10000×6%×[(F/P，6%，10)-1〕/6%=10000×[(F/P，6%，10)-1〕=10000×(F/P，6%，10)-10000

　　5、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 利率为10%，年金个数为5的预付年金现值系数=(P/A，10%，4)+1=(P/A，10%，5)×(1+10%)=4.1699，题目中给出的(P/F，10%，5)=0.6209是干扰项没有作用。

　　6、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 年折旧额=偿债基金系数×固定资产原值=固定资产原值/年金终值系数=180/(F/A，8%，5)=180/5.8666=30.68(万元)。

　　7、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 80000=16000×(P/A，i，9)

　　(P/A，i，9)=5

　　查表得：

　　(P/A，12%，9)=5.3282

　　(P/A，14%，9)=4.9464

　　使用内插法有：

　　(i-12%)/(14%-12%)=(5—5.3282)/(4.9464—5.3282)

　　解得i=13.72%

　　8、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，选项A的说法不正确;不同时间的货币收支不宜直接进行比较，需要把它们折算到相同的时点上，然后才能进行大小的比较和比率的计算，选项CD的说法不正确。

　　9、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 目前应存入的金额=10000×(P/F，3%，5)=10000×0.8626=8626(元)

　　10、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 选项A和选项D是计算年金现值的式子，“前3年无流入”意味着从第4年开始有现金流入，根据题意可知，从第4年年初开始有现金流入(注意不能将后5年每年年初流入理解成为第一次流入发生在第5年年初)。由于第一次流入发生发生在第4年年初，因此，递延期m=4-2=2。由于计算递延期的终值与递延期无关，因此年金终值的计算就是普通年金终值的计算，选项C是正确的。

　　11、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 有效年利率10.25%=(1+计息期利率)2-1，解得：每半年利率=5%，因此，A投资者每半年可以得到的利息=1000000×5%=50000(元)。

　　12、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 有效年利率=(1+报价利率/m)m-1，其中m指的是每年的复利次数，1/m指的是计息期，计息期小于一年时，m大于1，所以，计息期小于一年时，有效年利率大于报价利率。

　　二、多项选择题

　　1、

　　【正确答案】 BD

　　【答案解析】 年金是每年年初流入的，是预付年金，选项B正确;预付年金现值系数=20000×[(P/A，10%，5-1)+1]=20000×(3.1699+1)=83398(元)

　　2、

　　【正确答案】 AB

　　【答案解析】 张先生希望在未来5年内，每年能从银行取出20000元，这个20000是在未来5年内每年等额发生的，所以是普通年金，选项A正确;普通年金现值=2000×(P/A，5%，5)=20000×4.3295=86590(元)，选项B正确。

　　3、

　　【正确答案】 BC

　　【答案解析】 即付年金价值等于期数相同的普通年金价值乘以“1+i”，选项B正确;即付年金终值系数等于普通年金终值系数期数加1，系数减1，选项C正确。

　　4、

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】 永续年金没有终止的时间，也就没有终值，所以选项C的说法不正确。

　　5、

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】 市场利率=纯粹利率+通货膨胀溢价+违约风险溢价率+流动性风险溢价率+期限风险溢价率，选项D不正确。

　　6、

　　【正确答案】 BCD

　　【答案解析】 基准利率具备的基本特征有：(1) 市场化。基准利率必须是由市场供求关系决定，而且不仅反映实际市场供求状况，还要反映市场对未来供求状况的预期。(2) 基础性。基准利率在利率体系、金融产品价格体系中处于基础性地位，它与其他金融市场的利率或金融资产的价格具有较强的关联性。(3 ) 传递性。基准利率所反映的市场信号，或者中央银行通过基准利率所发出的调控信号，能有效地传递到其他金融市场和金融产品价格上。

　　7、

　　【正确答案】 AD

　　【答案解析】 流动性溢价理论认为短期债券的流动性比长期债券高，所以选项B的说法不正确;长期债券即期利率是未来短期预期理论平均值加上一定的流动性风险溢价，这是流动性溢价理论的观点，所以选项C的说法不正确。

　　8、

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】 普通年金终值系数=[(1+i)n-1]/i，普通年金现值系数=[1-(1+i)-n]/i，复利终值系数=(1+i)n，因此普通年金终值系数=普通年金现值系数×复利终值系数，所以选项D的说法不正确。

　　9、

　　【正确答案】 ACD

　　【答案解析】 “前3年无流入”意味着从第四年开始有现金流入，根据题意可知，从第4年年末开始有现金流入，由于第一次流入发生在第4年年末，因此，递延期m=4-1=3，选项B的说法不正确。

　　10、

　　【正确答案】 ACD

　　终值：期数加1

　　现值：期数减1

　　本题中从第3年初开始每年有100万元流入，直到第6年初。选项A的表达式是根据“递延年金现值=各项流入的复利现值之和”得出的，“100×(P/F，10%，2)”表示的是第3年初的100的复利现值，“100×(P/F，10%，3)”表示的是第4年初的100的复利现值，“100×(P/F，10%，4)” 表示的是第5年初的100的复利现值，“100×(P/F，10%，5)”表示的是第6年初的100的复利现值。

　　选项B是按照教材中介绍的第二种方法计算，其中的n表示的是等额收付的次数，即A的个数，本题中共计有4个100，因此，n=4;但是注意，第1笔流入发生在第3年初，相当于第2年末，而如果是普通年金则第1笔流入发生在第2年末，所以，本题的递延期m=2-1=1，因此，m+n=1+4=5，所以，选项B的正确表达式应该是100×[(P/A，10%，5)-(P/A，10%，1)]。

　　选项C和选项D是把这4笔现金流入当作预付年金考虑的，100×[(P/A，10%，3)+1]表示的是预付年金在第3年初的现值，因此，计算递延年金现值(即第1年初的现值)时还应该再折现2期，所以，选项C的表达式正确;100×[(F/A，10%，5)-1]表示的是预付年金在第6年末的终值，因此，计算递延年金现值(即第1年初的现值)时还应该再复利折现6期，即选项D的表达式正确。

　　三、计算分析题

　　1、

　　【正确答案】 F=100000×(1+12%×2)=124000(元)(1分)

　　【正确答案】 F=100000×(1+12%)2=125440(元)(1分)

　　【正确答案】 F=100000×(1+12%÷4)2×4=126677(元)(1分)

　　【正确答案】 P=30000/(1+12%)+50000/(1+12%×2)+60000/(1+12%×3)=111225.94(元)(1分)

　　【正确答案】 P=30000×(1+12%)-1+50000×(1+12%)-2+60000×(1+12%)-3=109352.21(元)(1分)

　　【正确答案】 方法一：

　　有效年利率=(1+12%/4)4-1=12.55%

　　P=30000/(1+12.55%)+50000/(1+12.55%)2+60000/(1+12.55%)3=108209.68(元)

　　方法二：

　　P=30000×(1+3%)-4+50000×(1+3%)-8+60000×(1+3%)-12=108209.37(元)(1分)

　　【正确答案】 100000=30000×(P/F，i，3)+50000×(P/F，i，4)+60000×(P/F，i，5)(1分)

　　采用逐步测试法：

　　当i=8%时，右端=101400>100000

　　当i=9%时，右端=97580<100000

　　所以，8%

　　(i-8%)/(9%-8%)=(100000-101400)/(97580-101400)

　　解得：i=8.37%(1分)