一、单项选择题

　　1.【答案】C　为满足不同利益相关者的需要，协调各方面的利益关系，需要进行内容广泛的

　　财务分析，几乎包括外部使用人关心的所有问题。

　　2.【答案】C　本题的主要考核点是应收账款周转率计算。假设期末应收账款余额为X，则

　　20000÷4=(3500+X)÷2，X=6500(元)。

　　3.【答案】D　降低短期偿债能力的表外因素主要有：(1)与担保有关的或有负债;(2)经营租赁合同中承诺的付款;(3)建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款。

　　4.【答案】A　流动比率为流动资产除以流动负债，选项B、C会使流动资产减少，长期资产增加，从而影响流动比率下降;选项D会使流动资产增加，长期负债增加，从而会使流动比率上升;

　　选项A使流动资产内部此增彼减，不影响流动比率。

　　5.【答案】C　由于:权益净利率=净经营资产利润率+杠杆贡献率=净经营资产利润率+(净经营资产利润率-税后利息率)×净财务杠杆，则：净财务杠杆=(权益净利率-净经营资产利润率/

　　(净经营资产利润率-税后利息率)=(20%-14%)/(14%-10%)=1.5。

　　6.【答案】D　相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。流动比率是相关比率;带息负债比率是构成比率;销售净利率和资本金利润率是效率比率。

　　7.【答案】B　产权比率与资产负债率对评价企业偿债能力的作用基本相同，主要区别是：资产负债率侧重于债务偿付安全性的物质保障程度，产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度及主权资本对偿债风险的承受能力。

　　8.【答案】D　短期债券投资和短期股票投资均属于交易性金融资产，属于金融资产的范畴;

　　按市场利率计息的应收票据属于金融资产，长期权益性投资属于经营性资产。

　　9.【答案】B　税后经营利润=800×(1-25%)=600(万元)，净经营资产利润率=600/1000=60%，平均净负债=1000-600=400(万元)，税后利息率=100×(1-25%)/400=18.75%，经营差异率=60%-18.75%=41.25%。

　　10. 【答案】A　　建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款，也是一种承诺，应视同需要偿还的债务，属于降低短期偿债能力的表外因素。

　　11.【答案】C;　 偿还应付账款导致货币资金和应付账款减少，使流动资产以及速动资产和流动负债等额减少，由于原来的流动比率和速动比率均大于1，则偿还应付账款若干，会使得流动比率和速动比率的分子与分母同时减少相等金额，但分母减少的幅度大于分子减少的幅度，因此，流动比率和速动比率都会增大，所以，应选择C。

　　12.【答案】B　 2009年的存货周转率=1200×(1-20%)/[(600+900)/2]=1.28(次)

　　2009年的存货周转天数=360/1.28=281.25(天)。

　　13. 【答案】A　　(1-5%)(1+10%)=1.045%-1=4.5%

　　14.【答案】A 　 现金流量比率=经营现金流量净额/流动负债，这一比率过高，则意味着企业持有过量的现金资产，而现金资产的风险小，决定其收益也小;同时，持有过量的现金资产会导致其机会成本增加;现金流量比率提高，企业的短期偿债能力也相应提高。

　　15. 【答案】C　　持有至到期投资属于金融资产;短期权益性投资通常是交易性金融资产或可供出售金融资产，所以是金融资产;长期权益性投资属于经营资产;短期债券投资属于交易性金融资产，属于金融资产的范畴。

　　16. 【答案】D　　本题的主要考核点是杜邦财务分析体系。由杜邦财务分析体系可知，权益净利率等于资产净利率乘以权益乘数。因此，在资产净利率不变的前提下，权益净利率与权益乘数呈同向变化。该题的错误在于缺少资产净利率是否发生变化的假设，因为如果资产净利率下降的幅度大于权益乘数提高的幅度，尽管企业的负债程度提高，但权益净利率可能保持不变或变大。此外按照改进的杜邦分析体系，权益净利率=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆，可见只有当净经营资产净利率高于税后利息率，提高负债比重，权益净利率才能提高。

　　17.【答案】C 　 本题的主要考核点是资产负债率、权益乘数和产权比率三者之间的关系。

　　18.【答案】A　 净利润=(1500+150)×(1-25%)=1237.5(万元)每股收益=1237.5/300=4.125(元)每股价格=4.125×5=20.625(元)。

　　19.【答案】D　 因为B、C、E会使企业实际变现能力小于财务报表所反映的能力;A使企业实际变现能力与财务报表所反映的能力一致。

　　20.【答案】B　 存货不属于速动资产。

　　21.【答案】C　 金融活动的损益是税后的利息费用，即利息收支的净额，利息支出包括借款和其他有息负债的利息，利息收入包括银行存款利息收入和债权投资利息收入。投资收益、资产减值损失和公允价值变动损益属于经营活动损益。

　　22.【答案】A　 权益乘数是资产权益率的倒数，所以：权益乘数=资产/所有者权益=(负债+所有者权益)/所有者权益=1+产权比率;权益乘数=资产/所有者权益=资产/(资产-负债)= l/( l—资产负债率)。

　　23.【答案】D　 本题的主要考核点是基本每股收益的计算。

　　24.【答案】D　 权益净利率=净经营资产利润率+杠杆贡献率=净经营资产利润率+(净经营资产利润率-净利息率)×净财务杠杆，从上面的公式可以看出，从增加股东收益的角度看，净经营资产利润率是企业可以承担的净利息率的上限，否则会降低股东收益。

　　25.【答案】 C　 选项A、B、D都是资产内部的此增彼减，不会影响增产总额。选项C会使资产增加，所有者权益增加，会使资产负债率降低。

　　二、多项选择题

　　1. 【答案】ABD　 市净率=每股市价/每股净资产,其中：每股净资产=普通股股东权益÷流通在外普通股，如果存在优先股应从股东权益总额中减去优先股的权益，包括优先股的清算价值及全部拖欠的股利，得出普通股权益。

　　2.【答案】BCD　本题的主要考核点是有关财务比率的分析。速动比率很低的企业也可能到期偿还其流动负债。如大量采用现金销售的企业，尽管速动比率很低，但其偿还到期流动负债的能力却很强。

　　3.【答案】AB　速动资产中，流动性最强、可直接用于偿债的资产称为现金资产。现金资产包括货币资金、交易性金融资产等。

　　4.【答案】AB　经营活动现金流量包括：(1)经营现金流量，是指与顾客、其他企业之间的购销活动形成收款现金流和付款现金流;(2)投资现金流量，是指购买经营性固定资产和流动资产所形成的现金流量，以及投资收回的现金流量。

　　5.【答案】ABC　财务报表本身的局限性主要表现在：(1)财务报表没有披露公司的全部信息;(2)已经披露的财务信息存在会计估计误差;(3)管理层的各项会计选择，使财务报表会扭曲公司的实际情况。会计比较基础的选择不属于财务报表本身的局限性。

　　6.【答案】AD　用现金偿还长期借款、用现金购买大型机器设备会导致速动资产减少，速动比率降低;用存货进行长期权益性投资、收回应收账款，速动资产不变，速动比率不变。

　　7.【答案】AB　杠杆贡献率=(净经营资产利润率-税后利息率)×净财务杠杆=(税后税后经营净利率×净经营资产周转次数-税后利息率)×净负债/股东权益

　　8.【答案】ABCD　传统财务分析体系的局限性主要表现在：(1)计算总资产利润率的“总资产”与“净利润”不匹配;(2)没有区分经营活动损益和金融活动损益;(3)没有区分经营负债和金融负债;(4)没有区分经营资产和金融资产;(5)区分经营利润所得税和利息费用所得税。

　　9.【答案】BCD　息税前利润=利润总额+利息支出，由于计算利润总额时已经扣除了利息支出，因此利息支出并不影响息税前利润，所以，选项B是错误的;长期资本负债率是指非流动负债占长期资本的百分比，所以，选项C是错误的;资产负债率、权益乘数之间是同方向变化的，所以，选项D是错误的。

　　10.【答案】AB　 利息保障倍数反映了获利能力对债务偿付的保证程度。

　　11.【答案】ABCD　 实体观念流量5种使用途径：

　　(1)向债权人支付利息;(2)向债权人偿还本金;(3)向股东支付股利(4)从股东处回购股票;

　　(5)购买有价证券和其他金融资产。

　　12.【答案】ABC　 企业的金融现金流量包括三部分：(1)权益融资现金流：(2)债务融资现金流;(3)购买或出售金融资产。

　　13.【答案】ABC　 权益乘数表示企业的负债程度，因此权益乘数大则财务风险大，所以A对;权益乘数=1+产权比率，所以B对;权益乘数是资产权益率的倒数，即资产除以权益，所以C对;资产净利率的大小，是由销售净利率和资产周转率的大小决定的，与权益乘数无关。

　　14.【答案】ABC　 采用趋势分析法时，必须注意以下问题：第一，所对比指标的计算口径必须一致;第二，应剔除偶发性项目的影响;第三，应运用例外原则对某项有显著变动的指标做重点分析。

　　15.【答案】ABC　 实体自由现金流量=债务融资现金流出+股权融资现金流出+金融资产净增加，所以选项D是错误的。

　　16.【答案】ABCD　 因为净经营资产净利率=税后经营净利率×净经营资产周转率，因此影响销售获利水平和影响净经营资产周转率的因素都会影响净经营资产净利率。

　　17.【答案】ABCD　 采用因素分析法时，必须注意以下问题：(1)因素分解的关联性;(2)因素替代的顺序性;(3)顺序替代的连环性;(4)计算结果的假定性。

　　18.【答案】AB　 净营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产，净营运资本为负数，表明长期资本小于长期资产，有部分长期资产由流动负债提供资金来源。由于流动负债在1年内需要偿还，而长期资产在1年内不能变现，偿债所需现金不足，必须设法另外筹资，则财务状况不稳定。所以AB正确;现金比率=(货币资金+交易性金融资产)÷流动负债;现金流量比率=经营现金流量÷流动负债，C错误;长期资本负债率是指长期负债占长期资本的百分比，其计算公式为长期资本负债率=长期负债÷(长期负债+股东权益)，D错误。

　　19.【答案】CD　 产权比率=负债/所有者权益，权益乘数=1+产权比率=7/4,A错误;债券投资的利息收入属于金融损益，B错误;净经营资产=净金融负债+股东权益，所以净金融负债=净经营资产-股东权益,C正确;净经营资产净利率大于税后利息率时，经营差异率才会大于0，D正确。

　　20.【答案】ABCD 　 本题四个选项都是影响长期偿债能力的表外因素。

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