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2018注册会计师财务成本管理巩固练习及答案(10)

来源 :中华考试网 2018-07-24

2018注册会计师财务成本管理巩固练习及答案(10)

  1、若一种永久债券,每半年可以获得利息2000元,年折现率是10%,王某想买此债券,他最多会出( )元来购买此债券。

  A.50000

  B.20000

  C.80000

  D.40000

  【答案】D

  【解析】此题考核的是永续年金,已知A=2000元,i=10%/2=5%,P=A/i=2000/5%=40000(元),选项D正确。

  2、在运用财务比率法时,通常会涉及到(  )。

  A.债券收益加风险溢价法

  B.到期收益率法

  C.可比公司法

  D.风险调整法

  【答案】D

  3、下列关于公司资本成本的说法中,不正确的是(  )。

  A.资本成本可以视为项目投资或使用资本的机会成本

  B.资本成本是公司取得资本使用权的代价

  C.资本成本是公司投资人要求的必要报酬率

  D.资本成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价

  【答案】D

  4、从资本成本的计算与应用价值看,资本成本属于(  )。

  A.实际成本

  B.计划成本

  C.沉没成本

  D.机会成本

  【答案】D

  5、某人出国n年,请你代付房租,每年租金1万元,于每年年末支付,假设银行年存款利率为i,他现在应在银行存入[1-(1+i)-n]/i万元。如果租金改为每年年初支付,存款期数不变,则他现在应在银行存入( )万元。

  A.[1-(1+i)-n]/i

  B.[1-(1+i)-n+1]/i-1

  C.[1-(1+i)-n+1]/i+1

  D.[1-(1+i)-n-1]/i+1

  【答案】C

  【解析】预付年金现值系数和普通年金现值系数相比,期数减1,系数加1。预付年金终值系数和普通年金终值系数相比,期数加1,系数减1。

  6、ADF公司目前的资产负债率为40%,权益资本全部为发行普通股筹集资本。市场无风险名义报酬率为5%,无风险实际报酬率为3.5%。ADF公司β资产为0.7851,市场平均报酬率为12.6%,不考虑所得税,则该公司普通股资本成本为(  )。

  A.13.11%

  B.8.6%

  C.14.96%

  D.17.32%

  【答案】C

  【解析】产权比率=1/(1-资产负债率)-1=0.67,ADF公司β权益=0.7851×(1+0.67)=1.3111,普通股资本成本=5%+1.3111×(12.6%-5%)=14.96%。

  7、采用债券收益率风险调整模型计算企业的普通股资本成本,下列公式表述正确的是( )。

  A.十年期政府债券利率+股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价

  B.无风险报酬率+股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价

  C.税前债务成本+股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价

  D.税后债务成本+股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价

  【答案】D

  8、市场的无风险报酬率是4%,某公司普通股β值是1.2,平均风险股票报酬率是12%,则普通股的成本是( )。

  A.18.4%

  B.16%

  C.13.6%

  D.12%

  【答案】C

  【解析】根据资本资产定价模型Ks=Rf+β×(Rm-Rf)=4%+1.2×(12%-4%)=13.6%。

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