2018注册会计师财务成本管理巩固练习及答案（6）

　　一、单项选择题

　　1.不需要考虑发行成本影响的筹资方式是( )。

　　A.发行债券 B.发行普通股

　　C.发行优先股 D.留存收益

　　2.从资本成本的计算与应用价值看，资本成本属于( )。

　　A.实际成本 B.计划成本

　　C.沉没成本 D.机会成本

　　3.在个别资本成本的计算中,不必考虑筹资费用影响因素的是( )。

　　A.长期 B.债券成本

　　C.留存收益资本成本 D.普通股成本

　　4.某公司资产的市场价值为10000万元，其中股东权益的市场价值为6000万元。债务的到期收益率为18%，β系数为1.4,市场的风险溢价是9%,国债的利率为5%，所得税率为25%。则加权平均资本成本为( )。

　　A.18% B.17.6%

　　C.15.96% D.13.5%

　　5.某种股票当前的市场价格为40元，每股股利是2元，预期的股利增长率是5%，则其市场决定的普通股资本成本为( )。

　　A.5% B.5.5%

　　C.10% D.10.25%

　　6.某公司预计未来保持经营效率、财务政策不变，上年的每股股利为3元，每股净利润为5元，每股账面价值为20元，股票当前的每股市价为50元，则股票的资本成本为( )。

　　A.11.11% B.16.25%

　　C.17.78% D.18.43%

　　7.某企业的资本结构中产权比率为0.6，债务平均税前资本成本为15.15%，权益资本成本是20%，所得税税率为25%。则加权平均资本成本为( )。

　　A.16.76% B.16.25%

　　C.18.45% D.18.55%

　　8.某公司普通股当前市价为每股25元，拟按当前市价增发新股100万股，预计每股筹资费用率为5%，增发第-年年末预计每股股利为2.5元，以后每年股利增长率为6%，则该公司本次增发普通股的资金成本为( )。

　　A.10.53% B.12.36%

　　C.16.53% D.18.36%

　　9.A企业负债的市场价值为4000万元，股东权益的市场价值为6000万元。债务的平均税前成本为15%，

　　为1.41，所得税税率为25%，股票市场的风险收益率是9.2%，国债的利息率为11%。则加权平均资本成本为( )。

　　A.23.97% B.9.9%

　　C.18.88% D.18.67%

　　10.公司增发的普通股的市价为12元/股，筹资费用率为市价的6%，本年发放股利每股0.6元，已知同类股票的预计收益率为11%，则维持此股价需要的股利年增长率为(　 )。

　　A.5% B.5.39%

　　C.5.68% D.10.34%

　　11.某公司计划发行债券，面值500万元，年利息率为10%，期限5年，每年付息一次，到期还本。预计发行价格为600万元，所得税税率为25%，则该债券的税后资本成本为( )。

　　A.3.54% B.5.05%

　　C.4.02% D.3.12%

　　12.在不考虑筹款限制的前提下,下列筹资方式中个别资本成本最高的通常是

　　( )。

　　A.发行普通股 B.留存收益筹资

　　C.长期借款筹资 D.发行公司债券

　　13.某企业经批准平价发行优先股股票，筹资费率和股息年率分别为5%和10%，所得税税率为25%，则优先股成本为( )。

　　A.10.53% B.5.26%

　　C.5.71% D.5.49%

　　14.某公司发行普通股股票总额600万元，筹资费用率5%，上年股利率为14%，预计股利每年增长5%，所得税税率25%，该公司年末留存50万元未分配利润用作发展之需，则该笔留存收益的成本为( )。

　　A.14.74% B.19.7%

　　C.19% D.20.47%

　　15.根据风险收益对等概念，在一般情况下，各筹资方式资本成本由小到大依次是( )。

　　A.银行借款、企业债券、普通股

　　B.普通股、银行借款、企业债券

　　C.企业债券、银行存款、普通股

　　D.普通股、企业债券、银行借款