14.在全部投资均于建设起点一次投入，筹建期为零，投产后每年净现金流量相等的情况下，为计算内含报酬率所求得的普通年金现值系数应等于该项目的( C )。

　　A.现值指数指标的值 B.预计使用年限 C.静态回收期指标的值 D.会计收益率指标的值

　　【解析】本题的主要考核点是内含报酬率的计算。在全部投资均于建设起点一次投入，筹建期为零，投产后每年净现金流量相等的情况下，为计算内含报酬率所求得的普通年金现值系数应等于该项目的静态回收期指标的值。

　　15.某投资项目，折现率为10%时，净现值为500元，折现率为15%时，净现值为-480元，则该投资项目的内含报酬率是( C )。

　　A.13.15% B.12.75% C.12.55% D.12.25%

　　16.已知某投资项目的筹建期为2年，筹建期的固定资产投资为600万元，增加的净营运资本为400万元，经营期前4年每年的现金净流量为220万元，经营期第5年和第6年的现金净流量分别为140万元和240万元，则该项目包括筹建期的静态回收期为( A )年。

　　A.6.86 B.5.42 C.4.66 D.7.12

　　【解析】不包括筹建期的静态回收期=4+(600+400-220×4)/140=4.86(年)，包括筹建期的静态回收期=4.86+2=6.86(年)。

　　17.下列各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是( B )。

　　A.固定资产投资 B.折旧

　　C.增加的净营运资本 D.新增付现成本

　　【解析】本题的考核点是投资项目现金流出量的内容。折旧属于非付现成本，并不会引起现金流出，所以不属于投资项目现金流出量的内容。只是均不能直接反映投资项目的实际收益率

　　18.相关成本是指与特定决策有关的、在分析评估时必须加以考虑的未来成本，下列各项中不属于相关成本的是( C )。

　　A.差额成本 B.未来成本 C.沉没成本 D.机会成本

　　19.项目的期限为( B )。

　　A.初始期+经营期 B.初始期+经营期+处置期

　　C.初始期+经营期-处置期 D.经营期+处置期

　　20.下列关于资本成本的说法中，不正确的是( B )。

　　A.投资项目的报酬率超过资本成本时企业的价值将增加

　　B.这里的资本成本是指权益资本成本

　　C.如果项目的系统风险与公司资产的平均系统风险相同，则以公司的资本成本作为评估的比较标准

　　D.如果项目的系统风险与公司资产的平均系统风险不同，则以项目的资本成本作为评估的比较标准

　　21.一台旧设备账面价值为60000元，变现价值为64000元。企业打算继续使用该设备，但由于物价上涨，估计需增加净营运资本6000元，所得税税率为25%，则初始期现金流出量为( D )元。

　　A.60000

　　B.66000

　　C.70000

　　D.69000

　　【解析】旧资产出售的净收入=64000-(64000-60000)×25%=63000(元)，初始期现金流出量=63000+6000=69000(元)

　　22.项目的动态回收期是指( B )。

　　A.累积现金流入等于投资额的年限

　　B.净现值为零的年限

　　C.累积净现金流量为零的年限

　　D.净现金流量为零的年限

　　23.某项目计划投资20万元建一生产线，初始期为0，预计投资后每年可获净利3万元，项目期限为10年，预计处置时设备净残值为零，按直线法计提折旧，则该项目的静态回收期为( B )年。

　　A.3年

　　B.4年

　　C.5年

　　D.6年

　　【解析】年折旧额=20/10=2(万元)，年经营现金净流量=净利润+折旧=3+2=5(万元)，静态回收期=20/5=4(年)。

　　24.某投资项目，当折现率为12%时，其净现值为80元，当折现率为14%时，其净现值为-20元。该项目的内含报酬率为( D )。

　　A.12.4%

　　B.13%

　　C.13.8%

　　D.13.6%

　　25. A项目的现金流量如表所示，

　　则下列表述正确的有( A )。

　　A.项目A的静态回收期为2.5年

　　B.项目A的静态回收期为1.67年

　　C.项目A的动态回收期为2.8年

　　D.项目A的静态回收期为2.4年