参考答案及解析：

　　一、单项选择题

　　1、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 风险资本是使一家公司破产的概率低于某一给定水平所需的资金，最低运营资本是10亿元，如果风险资本为5亿元，那么这家公司的生存概率就是92%，如果要达到98%的生存概率则需要的风险资本为18-10=8亿元。

　　2、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 专业自保公司又称专属保险公司，是非保险公司的附属机构，为母公司提供保险，并由其母公司筹集保险费，建立损失储备金。

　　3、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 保险是一种金融合约。保险合同规定保险公司应为预定的损失支付补偿(也就是为损失进行融资)，作为交换，在合同开始时，购买保险合同的一方要向保险公司支付保险费。甲公司由于是一家海运公司，存在很大的风险，与保险公司签订合约，将风险转移给保险公司，使用的是损失事件管理中的保险。所以选项C正确。

　　4、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 运营风险至少要考虑以下几个方面：(1)企业产品结构、新产品研发方面可能引发的风险;(2)企业新市场开发，市场营销策略(包括产品或服务定价与销售渠道，市场营销环境等)方面可能引发的风险;(3)企业组织效能、管理现状、企业文化，高、中层管理人员和重要业务流程中专业人员的知识结构、专业经验等方面可能引发的风险;(4)期货等衍生产品业务中发生失误带来的风险;(5)质量、安全、环保、信息安全等管理中发生失误导致的风险;(6)因企业内、外部人员的道德因素或业务控制系统失灵导致的风险;(7)给企业造成损失的自然灾害等风险;(8)企业现有业务流程和信息系统操作运行情况的监管、运行评价及持续改进能力方面引发的风险。选项D属于操作风险。

　　5、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考核“企业面对的风险种类”的知识点。题中甲公司因为没有了解到“Goats”在H国的贬义的意思，这是因为文化差异造成的，所以是社会文化风险。

　　6、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考核企业面对的风险种类。从技术活动过程所处的不同阶段考察，技术风险可以划分为技术设计风险、技术研发风险和技术应用风险。技术设计风险是指技术在设计阶段，由于技术构思或设想的不全面性致使技术及技术系统存在先天“缺陷”或创新不足而引发的各种风险。此题属于技术风险中的技术设计风险。

　　7、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考核企业面对的风险种类。在考虑企业可能面对的产业风险时，以下几个因素是非常关键的：产业(产品)生命周期阶段、产业波动性、产业集中程度。因此正确答案为ABC。

　　8、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 选项D属于运营风险。操作风险可分为以下7类风险：

　　9、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考核风险理财的策略与方案。期货是指在约定的将来某个日期按约定的条件(包括价格、交割地点、交割形式)买入或卖出一定标准数量的某种资产。

　　10、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 头脑风暴法又称智力激励法、BS法、自由思考法，是指刺激并鼓励一群知识渊博、知悉风险情况的人员畅所欲言，开展集体讨论的方法。

　　11、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考核统计推论法。旁推法就是利用类似项目的数据进行外推，用某一项目的历史记录对新的类似建设项目可能遇到的风险进行评估和分析。

　　12、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考核风险管理技术与方法。失效模式影响和危害度分析法的一个优点就是通过在设计初期发现问题，从而避免了开支较大的设备改造。

　　13、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 关键风险指标管理可以管理单项风险的多个关键成因，也可以管理影响企业主要目标的多个主要风险。选项C的说法不正确。

　　14、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考核风险管理的基本流程。风险管理基本流程包括以下主要工作：(1)收集风险管理初始信息;(2)进行风险评估;(3)制定风险管理策略;(4)提出和实施风险管理解决方案;(5)风险管理的监督与改进。

　　15、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 风险管理基本流程的第一步，要广泛地、持续不断地收集与本企业风险和风险管理相关的内部、外部初始信息，包括历史数据和未来预测。选项A描述不正确。风险评估应由企业组织有关职能部门和业务单位实施，也可聘请有资质、信誉好、风险管理专业能力强的中介机构协助实施。选项B描述不正确。企业内部审计部门应至少每年一次对包括风险管理职能部门在内的各有关部门和业务单位能否按照有关规定开展风险管理工作及其工作效果进行监督评价。选项D描述不正确。

　　16、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 进行风险辨识、分析、评价，应将定性与定量方法相结合，选项A错误。关键风险指标的分解要注意职能部门和业务单位之间的协调。关键是从企业整体出发和把风险控制在一定范围内。对一个具体单位而言，不可采用“最小化”的说法。选项C错误。内部控制系统针对的风险是可控纯粹风险，其控制对象是企业中的个人，其控

　　17、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 企业可以使用内部和外部的资源，许多资源可以从外部获得，如信息、知识、技术等;但要注意，有些资源是不能够从外部得到的，如经验，只能靠内部积累。

　　18、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 选项A属于风险承担;选项B属于风险规避;选项C属于风险转换;选项D属于风险补偿。

　　19、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 风险补偿是指企业对风险可能造成的损失采取适当的措施进行补偿。风险补偿表现在企业主动承担风险，并采取措施以补偿可能的损失。风险补偿的形式有财务补偿、人力补偿、物资补偿等。

　　20、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考核风险的概念。风险总是与机遇并存。大多数人只关注风险不利面，如风险带来的竞争失败、经营中断、法律诉讼、商业欺诈、无益开支、资产损失、决策失误等，因而害怕风险。但风险本身并不一定是坏事，必须学会平衡风险可能导致的相反结果所带来的机遇。有风险才有机会，风险是机会存在的基础。为此，可以把负面的风险称为威胁，而把正面的风险称为机会。选项B说法错误。

　　二、多项选择题

　　1、

　　【正确答案】 BCD

　　【答案解析】 企业管理者对财务风险只能采取有效措施来降低，而不可能完全消除，选项A不正确;企业产品售出后，就从成品资金转化为结算资金，再从结算资金转化为货币资金。这两个转化过程在时间和金额上的不确定性，就是资金回收风险，选项B正确;借入资金的筹资风险主要表现为企业是否能按时还本付息，存在财务风险，选项C正确;投资项目不能达到预期收益，从而影响企业盈利水平和偿债能力，可能存在财务风险，选项D正确;答案为选项BCD。

　　2、

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】 甲公司将从银行取得的贷款投入了房地产开发，没有按照合同约定的用途用款，体现了合规风险。产业风险是指在特定产业中与经营相关的风险。房地产业收缩，体现了产业风险。政治风险是指完全或部分由政府官员行使权力和政府组织的行为而产生的不确定性。政府宏观调控政策的出台，体现了政治风险。

　　3、

　　【正确答案】 AC

　　【答案解析】 “药品企业自主定价权力的扩大和政府的药品降价政策将使国内药品的总体价格水平不断下降”表明甲公司会面临市场风险(产品或服务的价格及供需变化带来的风险)。“本公司产品降价趋势明显，这将对公司的盈利能力产生一定不利影响”表明甲公司会面临运营风险[企业新市场开发，市场营销策略(包括产品或服务定价与销售渠道，市场营销环境等)方面可能引发的风险]。

　　4、

　　【正确答案】 AC

　　【答案解析】 现货市场上亏损：(56000-53000)×500=1500000(元)

　　期货市场上盈利：(56050-53300)×500=1375000(元)

　　5、

　　【正确答案】 CD

　　【答案解析】 马尔科夫分析法适用于对复杂系统中不确定性事件及其状态改变的定量分析，选项A错误。敏感性分析法适用于对项目不确定性对结果产生的影响进行的定量分析，选项B错误。失效模式影响和危害度分析法适用于对失效模式、影响及危害进行定性或定量分析，还可以对其他风险识别方法提供数据支持，选项C正确。情景分析法通过模拟不确定性情景，对企业面临的风险进行定性和定量分析，选项D正确。

　　6、

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】 在考虑企业可能面对的产业风险时，如下几个因素是非常关键的：生命周期阶段、波动性、集中程度。

　　7、

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】 风险管理的有效性标准要针对企业的重大风险，能够反映企业重大风险管理的现状。

　　8、

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 一个好的风险管理策略往往要到解决方案完善后才能完成，选项A正确;风险管理策略要随着企业经营状况的变化、经营战略的变化，外部环境风险的变化而调整，选项B正确;风险管理策略定期检查的频率依赖于企业面临的风险，选项C正确;制定风险管理策略要注意整个全面风险管理体系的配合，如是否有强有力的组织职能支撑，经济上是否划算，技术上能否掌握，等等，选项D正确。

　　9、

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】 本题考核风险管理策略。风险管理策略的组成部分包括：(1)风险偏好和风险承受度。(2)全面风险管理的有效性标准。(3)风险管理的工具选择。(4)全面风险管理的资源配置。

　　10、

　　【正确答案】 AC

　　【答案解析】 风险管理工具共有七种：风险承担、风险规避、风险转移、风险转换、风险对冲、风险补偿和风险控制。向国际保险公司对该项目政治风险投保属于风险转移，在原料、零配件的采购上适当以当地企业优先属于风险控制(控制风险发生的概率)。

　　11、

　　【正确答案】 AC

　　【答案解析】 选项AC属于风险规避，选项B属于风险补偿，选项D属于风险对冲。

　　12、

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 风险转换可以在低成本或者无成本的情况下达到目的，选项A错误。确定企业整体风险偏好要考虑以下因素：(1)风险个体。(2)相互关系。(3)整体形状。(4)行业因素。选项B错误。重大风险的风险偏好是企业的重大决策，应由董事会决定，选项C错误。风险偏好可以定性，但风险承受度一定要定量，选项D错误。

　　13、

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 本题考核风险管理组织体系。董事会在全面风险管理方面主要履行以下职责：

　　(1)审议并向股东(大)会提交企业全面风险管理年度工作报告;

　　(2)确定企业风险管理总体目标、风险偏好、风险承受度，批准风险管理策略和重大风险管理解决方案;

　　(3)了解和掌握企业面临的各项重大风险及其风险管理现状，做出有效控制风险的决策;

　　(4)批准重大决策、重大风险、重大事件和重要业务流程的判断标准或判断机制;

　　(5)批准重大决策的风险评估报告;

　　(6)批准内部审计部门提交的风险管理监督评价审计报告;

　　(7)批准风险管理组织机构设置及其职责方案;

　　(8)批准风险管理措施，纠正和处理任何组织或个人超越风险管理制度做出的风险性决定的行为;

　　(9)督导企业风险管理文化的培育;

　　(10)全面风险管理的其他重大事项。

　　14、

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 企业应定期总结和分析已制定的风险管理策略的有效性和合理性，结合实际不断修订和完善，选项A正确;风险管理策略定期检查的频率依赖于企业面临的风险，选项B正确;企业经营战略回顾时应该同时总结和分析风险管理策略，选项C正确;制定风险管理策略要注意整个全面风险管理体系的配合，如是否有强有力的组织职能支撑，经济上是否划算，技术上能否掌握，等等，选项D正确。

　　三、综合题

　　1、

　　【正确答案】 企业风险是指那些影响企业实现其战略目标的不确定性。理解这个定义需要从以下几个方面把握：企业风险与企业战略相关;风险是一系列可能发生的结果，不能简单理解为最有可能的结果;风险既具有客观性，又具有主观性;风险总是与机遇并存。(3分)

　　【正确答案】 企业面对的主要风险分为两大类：外部风险和内部风险。(1分)外部风险主要包括政治风险、法律风险与合规风险、社会文化风险、技术风险、自然环境风险、市场风险、产业风险、信用风险等。内部风险主要包括：战略风险、操作风险、运营风险、财务风险等。(4分)

　　【正确答案】 石化公司面临的是政治风险。(1分)石化公司收购美国某石油公司埃及油气资产1/3权益以后，进入埃及油气资源市场，但是由于埃及局势持续动荡，埃政府部门政策变化较大，政策执行力较低，政策出台往往比较突然，部分政策调整在埃企业的经营。与此同时，埃及相关政府部门间的协调能力较差，办事效率较低，这也对外国企业在埃及的投资有较大影响。所以石化公司投资埃及，面对最大的风险就是政治风险。(6分)

　　【正确答案】 润朗公司面临的是社会文化风险。(1分)文化风险是指文化这一不确定性因素的影响给企业经营活动带来损失的可能。文化风险主要体现在跨国经营活动引发的文化风险;企业并购活动引发的文化风险;组织文化的变革、组织员工队伍的多元文化背景导致的个人层面的文化风险。润朗在并购飞龙汽车公司时，并没有充分理解所在国的工会文化，并购后根本没有融入到被并购公司去，所以最终导致并购失败，面临的风险是社会文化风险。(9分)

　　2、

　　【正确答案】 基准类型主要包括内部基准、竞争性基准、过程或活动基准、一般基准、顾客基准五种类型。(1分)

　　内部基准。即企业内部各个部门之间互为基准进行学习与比较。(1分)

　　竞争性基准。即直接以竞争对手为基准进行比较。(1分)

　　过程或活动基准。即以具有类似核心经营内容的企业为基准进行比较，但是二者之间的产品和服务不存在直接竞争的关系。(1分)

　　一般基准。即以具有相同业务的企业为基准进行比较。(1分)

　　顾客基准。即以顾客的预期为基准进行比较。(1分)

　　2005年米源科技以同样经营自动售货机的中合公司为基准，是以竞争对手为基准进行比较的，所以是竞争性基准。(1分)

　　【正确答案】 决定企业竞争优势主要的判断标准有：

　　资源的稀缺性。(1分)

　　资源的不可模仿性：①物理上独特的资源;②具有路径依赖性的资源;③具有因果含糊性的资源;④具有经济制约性的资源。(1分)

　　资源的不可替代性。(1分)

　　资源的持久性。(1分)

　　企业具有竞争优势的资源是企业多年积累下来的对自动售货机的维护和管理经验，这是需要经过长期积累才能获得的资源，所以是资源的不可模仿性中的具有路径依赖性的资源。(2分)

　　【正确答案】 米源科技实施的总体战略类型是纵向一体化战略中的后向一体化战略。(1分)

　　理由：后向一体化战略是指获得供应商的所有权或加强对其控制权。米源科技是以自动售货机销售、维护、管理为主营业务的企业，重要部件购买合同到期后，决定自己投资生产所需的几个零部件，属于后向一体化战略。(1分)

　　后向一体化战略的主要适用条件包括：

　　①企业现有供应商的供应成本较高或者可靠性较差而难以满足企业对原材料、零件等的需求;(0.5分)

　　②供应商数量较少而需求方竞争者众多;(0.5分)

　　③企业所在产业的增长潜力较大;(0.5分)

　　④企业具备后向一体化所需的资金、人力资源等;(0.5分)

　　⑤供应环节的利润率较髙;(0.5分)

　　⑥企业产品价格的稳定对企业而言十分关键，后向一体化有利于控制原材料成本，从而确保产品价格的稳定。(0.5分)

　　【正确答案】 企业战略联盟形成的动因：

　　①促进技术创新;②避免经营风险;③避免或减少竞争;④实现资源互补;⑤开拓新的市场;⑥降低协调成本。(1分)

　　米源科技采用的是战略联盟中的相互持股投资。因为相互持股投资是联盟成员之间通过交换彼此的股份而建立的一种长期相互合作关系。企业与河北生产厂互换10%的股份，建立长期的相互合作关系，属于战略联盟中的相互持股投资。(1分)

　　【正确答案】 董事会和风险管理委员会的职责不合适。(1分)

　　理由：审议企业全面风险管理年度工作报告是董事会应尽的职责，而提交全面风险管理年度报告是风险管理委员会应尽的职责。(1分)

　　风险管理职能部门的职责合适。(1分)

　　【正确答案】 米源科技采用的风险管理策略的工具是风险对冲。(1分)

　　理由：风险对冲是指采取各种手段，引入多个风险因素或承担多个风险，使得这些风险能够互相对冲，所以米源科技为防止汇率波动影响公司最后利润，公司财务部使用相关衍生产品进行对冲，锁定大部分货款汇率，属于风险对冲。(1分

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