第13章 流动性风险管理

　　13.1 商业银行流动性风险管理概述

　　考点1：流动性风险 ★

　　(一)流动性风险的含义

　　流动性风险指商业银行无法以合理成本及时获得充足资金以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展资金需求的风险。

　　(二)流动性风险的特征

　　流动性风险具有以下特征：

　　1. 流动性风险属于“次生风险”，可以由流动性冲击直接导致，但严重的流动性风险通常都是由信用风险、市场风险、操作风险等造成的。

　　2. 流动性风险具有隐蔽性和爆发性。

　　3. 流动性风险属于低频高损事件，难以找出损失分布并刻画置信区间。

　　考点2：加强流动性风险管理的必要性 ★

　　(一)流动性风险管理是银行体系稳健运行的重要保障

　　(二)银行管理流动性风险的内生动力不足

　　首先，保持充足的流动性是有代价的。

　　其次，相对于其他风险，流动性风险爆发的概率较低，容易被银行忽视。最后，银行在流动性风险管理方面存在一定的道德风险，往往认为在危机发生时依靠准备金制度、存款保险或者依赖中央银行的救助，可以渡过危机。

　　(三)金融危机暴露出银行流动性风险管理存在不足

　　(四)金融市场化和技术进步对流动性风险管理提出更高要求

　　1. 金融市场化改革推进的影响

　　2. 技术进步带来的影响

　　【单选题】下列有关流动性风险特征说法错误的是(　　)。

　　A.流动性风险属于“次生风险” B.流动性风险具有隐蔽性和爆发性

　　C.严重的流动性风险通常都是由流动性冲击直接导致的 D.流动性风险属于低频高损事件

　　答案：C

　　解析：C项，流动性风险可以由流动性冲击直接导致，但严重的流动性风险通常都是由信用风险、市场风险、操作风险等造成的。

　　13.2 国际金融危机后国际流动性风险监管改革

　　考点3：国际公认的流动性风险监管定性标准 ★《稳健原则》 构建了以流动性风险管理和监管基本原则(原则1)为统领，流动性风险管理的治理(原则2～4)、流动性风险计量和管理(原则5～12)、公开披露(原则13)、监管机构的角色(原则14～17)四个维度展开的流动性风险监管制度框架。

　　考点4：全球统一的流动性风险监管定量标准 ★ ★

　　(一)《第三版巴塞尔协议：流动性风险计量标准和监测的国际框架》巴塞尔委员会于2010年12月发布了《第三版巴塞尔协议：流动性风险计量标准和监测的国际框架》，提出了流动性覆盖率(LCR)和净稳定资金比例(NSFR)两项监管指标及其最低标准(不得低于100%)和一套监测工具。

　　(二)《第三版巴塞尔协议：流动性覆盖率和流动性风险监测工具》

　　《第三版巴塞尔协议：流动性覆盖率和流动性风险监测工具》包括修订后的流动性覆盖率标准和流动性风险监测工具。

　　1. 流动性覆盖率

　　流动性覆盖率是首个国际统一的流动性风险监管定量指标，旨在确保商业银行具有充足的合格优质流动性资产，能够在规定的流动性压力情景下，通过变现这些资产满足未来至少30日的流动性需求。

　　(1)计算公式

　　流动性覆盖率=合格优质流动性资产/未来30日现金净流出量×100%

　　(2)压力情景。

　　流动性覆盖率所设定的压力情景包括影响商业银行自身的特定冲击以及影响整个市场的系统性冲击，具体包括：一定比例的零售存款流失;无抵(质)押批发融资能力下降;以特定抵(质)押品或与特定交易对手进行短期抵(质)押融资的能力下降;银行信用评级下调1～3个档次，导致额外契约性现金流出或被要求追加抵(质)押品;

　　市场波动造成抵(质)押品质量下降、衍生产品的潜在进期风险暴露增加，导致抵(质)押品扣减比例上升和追加抵(质)押品等流动性需求;银行向客户承诺的信用便利和流动性便利在计划外被提取;为防范声誉风险，银行可能需要回购债务或履行非契约性义务。

　　(3)合格优质流动性资产

　　合格优质流动性资产应具备的基本特征包括：属于无变现障碍资产;风险低，且与高风险资产的相关性低;易于定价且价值稳定;在广泛认可、活跃且具有广度、深度和规模的成熟市场中交易，市场波动性低，历史数据表明在压力时期的价格和成交量仍然比较稳定;市场基础设施比较健全，存在多元化的买卖方，市场集中度低;从历史上看，在发生系统性危机时，市场参与者倾向于持有这类资产。

　　合格优质流动性资产由一级资产和二级资产构成。

　　一级资产可按100%计入合格优质流动性资产。

　　二级资产由2A资产和2B资产构成。合格优质流动性资产中二级资产占比不得超过40%，2B资产占比不得超过15%。

　　(4)现金净流出量计算

　　现金净流出量是指在流动性覆盖率所设定的压力情景下，未来30天的预期现金流出总量与预期现金流入总量的差额。

　　可计入的预期现金流入总量不得超过预期现金流出总量的75%。

　　(5)监管标准。巴塞尔委员会为流动性覆盖率达标设置了过渡期，即在2015年1月1日要达到60%，此后每年增加10%，到2019年1月1日前要达到100%。

　　2. 监测工具

　　(1)合同期限错配。

　　合同期限错配监测工具是将表内外所有项目按照 合同到期日归入指定的时间段，一般划分为隔夜、7天、14天、1个月、2个月、3个月、6个月、9个月、1年、 3年、 5年及超过5年等，从而得出各个时间段的期限错配缺口，监管机构可以依此发现银行在现有合同下对期限转换的依赖程度。

　　(2)融资集中度。

　　融资集中度监测工具包括从单个重要交易对手吸收的负债资金占总负债的比例、通过单个重要产品或工具吸收的负债资金占总负债的比例和以每种重要货币计价的资产和负债清单等。

　　(3)可用的无变现障碍资产。

　　由于银行可以用无变现障碍资产作为抵押品，在二级市场或向中央银行融资，通过监测银行持有的无变现障碍资产，有助于监管者衡量银行获得额外融资来源的能力。

　　(4)重要货币计价的流动性覆盖率。

　　比照一般的流动性覆盖率定义，重要货币计价的流动性覆盖率=以重要货币计价的合格优质流动性资产/以重要货币计价的未来30天的净现金流出总额。通过监测银行以重要货币计价的流动性覆盖率，有助于监管者发现由于币种错配可能带来的潜在流动性风险。

　　(5)与市场有关的监测工具。

　　通过监测与市场相关的指标(如股票和债券市场价格、汇率、利率变动等)，有助于监管者分析金融市场整体流动性状况及其对金融行业和单家银行可能造成的潜在流动性影响。

　　【提示】重点记忆标题

　　(三)《第三版巴塞尔协议：净稳定资金比例》

　　2014年10月，巴塞尔委员会出台《第三版巴塞尔协议：净稳定资金比例》 ，发布了修订后的净稳定资金比例标准。净稳定资金比例作为一项中长期结构性存量指标，在一定程度上更具前瞻性和全面性，对流动性覆盖率形成必要补充。

　　1. 计算公式

　　净稳定资金比例=可用的稳定资金/所需的稳定资金×100%

　　2. 可用的稳定资金

　　可用的稳定资金是指银行的资本和负债在未来至少1年所能提供的可靠资金来源。影响资金来源稳定性的主要因素包括各类资金提供者收回资金的倾向和各类负债的期限。

　　计算可用的稳定资金时，对应于银行各类资金来源的稳定性特征，可用稳定资金系数(ASF)被细分为五档，分别为100%、 95%、 90%、 50%和0。

　　最稳定的资金来源(如符合监管标准的一级资本)适用100%的稳定资金系数;最不稳定的资金来源，如6个月以内的同业存款(不含业务关系存款)适用0的稳定资金系数。

　　3. 所需的稳定资金

　　所需的稳定资金是指银行目前的表内外资产业务所需要占用的稳定资金。影响这一分类的主要因素包括资产的期限、质量、可交易性等。

　　在计算所需的稳定资金时，对应于银行各类资产和表外风险暴露的流动性特征，稳定资金需求系数被细分为八档，分别为0、5%、10%、15%、50%、65%、85%或100%。

　　最具流动性的资产，如现金、存放央行的准备金等适用0的稳定资金需求系数;对于存在1年以上变现障碍期限的资产、不良贷款等流动性最差的资产，适用100%的系数。

　　【提示】注意与稳定资金系数对比。

　　4. 监管标准

　　净稳定资金比例应持续性地不低于100%，从2018年1月1日开始实施。