第12章 资产负债管理

　　考点1：资产负债管理的定义与内涵 ★

　　资产负债管理最根本的内涵有两条：

　　1. 它是风险限额下的一种协调式管理，通过对资产负债组合进行全面协调，在风险限额范围内追求经营利润的最大化和企业价值的最大化，寻求风险与收益这一“联立方程”的最优解;

　　2. 它是一种前瞻性的策略选择管理，银行经营方向和策略的选择需要通过科学测算每一种金融产品的风险和收益，通过必要的模型将风险量化为成本，从而战略性、前瞻性地引导各条业务线的收缩和扩张。从商业银行管理经验看，狭义资产负债管理是指银行为应对市场利率变化的冲击而对资产负债进行的协调性管理，是以利率风险为管理对象的资产负债匹配管理。

　　广义资产负债管理是通过对银行表内外资产负债的品种、数量、期限和风险进行选择和控制，从总量和结构两个方面实施动态的最优化管理，实现盈利目标的最大化。

　　考点2：国内资产负债管理的演变进程 ★

　　西方商业银行资产负债管理发展历程

　　西方商业银行资产负债管理大致经历了三个发展阶段，即资产管理阶段、负债管理阶段和资产负债综合管理阶段。

　　1. 资产管理阶段(20世纪60年代以前)

　　资产管理的核心思想是通过对资产的优化配置，协调处理流动性与盈利性之间的矛盾，满足利润最大化的经营目标。商业性贷款理论、资产可转换性理论和预期收入理论是资产管理阶段具有代表性的理论。

　　2. 负债管理阶段(20世纪60-70年代)

　　银行资金的流动性不仅可以通过强化资产管理获得，还可以通过灵活地调剂负债实现。负债管理理论成立的前提条件是银行对吸收资金保有信心并能如愿以偿，若经济运行正常、金融市场比较平稳，银行随时能以合理的利率从市场借入所需资金。

　　3. 资产负债综合管理阶段(20世纪70年代以后)

　　资产负债综合管理理论强调总量平衡和结构合理原则。

　　总量平衡是要求商业银行资产总量和负债总量实现动态平衡或实质性平衡，防止“超负荷”运转。结构合理就是要求商业银行资产和负债两者之间在期限和时序上相互制约、相互协调，其实质应该是一种动态的平衡或动态的调节过程，而不是银行资产与负债在偿还期和数量上机械的、缺乏弹性的对称配置。

　　考点3：资产负债管理的目标与原则 ★ ★

　　(一)资产负债管理的目标

　　追求合理的资本回报是商业银行经营发展的根本出发点和动力，也是商业银行资产负债管理的最终目标。

　　银行业资产负债管理目标可分为短期目标和长期目标两种。

　　银行业资产负债管理短期目标关注资产收入扣除负债成本后的净利息收益或是净利息收益与生息资产平均余额之比的净利息收益率(NIM)。

　　银行业资产负债管理长期目标关注资产市场价值扣除负债市场价值后的净现值(NPV)，或是以股票价格计算的市值，代表银行的经济价值，是投资者关注的焦点，适用于银行整体经营周期。

　　(二)资产负债管理的原则

　　安全性、流动性、盈利性“三性”协调是资产负债管理的基本管理原则。

　　“三性”原则的核心理念在于协调平衡，流动性与安全性方向通常具有统一性，流动性与盈利性方向通常具有矛盾性，安全性与盈利性则是既对立又统一。

　　考点4：资产负债管理工具 ★ ★

　　(一)国际银行业资产负债管理的工具方法

　　当前国际银行业资产负债管理的工具方法大体可分为风险计量方法、风险对冲方法和结构调节方法三种，其中风险计量和对冲仅限于利率、汇率和流动性等资产负债业务相关的市场风险，不包括信用风险、操作风险和其他风险。

　　风险计量方法具体包括缺口分析、敏感性分析、久期、风险值(Value at Risk，VAR)、压力测试、情景分析等。

　　风险对冲方法分为表内对冲和表外对冲两种，表内对冲分为到期日对冲、重定价日对冲和币种对冲等，表外对冲包括利率和汇率的远期、互换、期权等。

　　结构调整方法具体包括产品定价模型、内部资金转移价格(FTP)、风险调整后的资本回报率(RAROC)等。

　　【单选题】风险计量常用的方法包括(　　)。

　　A.缺口分析、久期分析、内部评级法

　　B.缺口分析、久期分析、敏感性分析

　　C.波特五力分析法、久期分析、敏感性分析

　　D.高级内部评级法、标准法、压力测试

　　答案：B

　　解析：风险计量方法具体包括缺口分析、敏感性分析、久期、风险值、压力测试、情景分析等。

　　(二)我国商业银行资产负债管理的工具方法

　　目前，我国商业银行资产负债组合管理的实施工具可以分为限额管理型、价格管理型、窗口指导型和产品创新型四种类型。

　　限额管理型工具包括控制性限额、指导性计划、比例指标等;

　　价格管理型工具以内外部利率定价、经济资本计量为主，通过精细化的管理体系，运用价格杠杆传导经营导向;

　　窗口指导型工具，主要有协调例会、电话沟通、监控通知书等方式;

　　产品创新型工具是指通过主动负债、理财产品、信贷资产转让、资产证券化等创新产品。

　　12.2 资产负债管理的具体内容