资产负债管理

　　一、资产管理的阶段和思想

　　在银行业资产管理阶段，商业银行资金配置的主流观念认为;资金来源的水平和结构是银行不可控制的外生变量，银行应主要通过资产方面项目的调整和组合来实现三性原则和经营目标。由于资金配置的重心在银行资产负债表的资产方，这个时代被银行业称之为资产管理(Asset Management)阶段。

　　(一)资产管理理论沿革

　　1.商业性贷款理论 2.资产可转换性理论 3.预期收入理论(书P224-225)

　　(二)资产管理的方法

　　1.资金分配方法 2.线性规划方法 (书P225-227)

　　二、负债管理的阶段和思想

　　负债管理思想的基本内容是：商业银行资产按照既定的目标增长，主要通过调整资产负债表负债方的项目，通过在货币市场上的主动性负债，或者“购买”资金来实现银行三性原则的最佳组合。

　　负债管理一改传统流动性管理中严格期限对称的原则和追求盈利性时强调存款制约的原则，不再主要依赖维持较高水平现金资产和以短期证券为主的二线准备金来满足流动性需要，而是积极主动在货币市场上“购买”资金来满足流动性需求和适应目标资产规模扩张的需要。

　　负债管理有两种类型，一类称为准备金头寸负债管理(Reserve Position Liability Management)，另一类为综合性负债管理(Generalized Liability Management)。(具体见PPT)

　　三、资产负债综合管理的阶段和思想

　　资产负债综合管理(ALM，Asset-Liability Management)也称相机抉择资金管理(Discretionary Fund Management)，其管理的基本思想是：在融资计划和决策中，银行主动地利用对利率变化敏感的资金，协调和控制资金配置的利率敏感状态和期限状态，使银行维持一个正的净利息差额和正的资本净值。

　　四、融资缺口模型及运用

　　融资缺口模型(Funding Gap Model)是资产负债管理基本方法之一。银行运用该模型的目的，是根据对利率波动趋势的预测，相机调整利率敏感资金的配置结构，以实现利润最大化目标或扩大净利息差额率。

　　五、持续期缺口模型及运用

　　从经济涵义上讲，持续期是固定收入金融工具现金流的加权平均时间，也可以理解为金融工具各期现金流抵补最初投入的加权平均时间。在计算中，麦克莱持续期的一般表达式为，金融工具各期现金流发生的相应时间乘以各期现金流现值之和与该金融工具总现值的商，即