银行从业资格考试初级个人理财考点：货币时间价值

　　(一)货币时间价值

　　1.概念

　　货币的时间价值是指货币资金经过一段时间的投资、再投资所增加的价值。

　　2.货币时间价值的原因

　　(1)货币占用具有机会成本，因为货币可以满足当前消费或用于投资而产生回报;

　　(2)通货膨胀可能造成货币贬值，需要补偿;

　　(3)投资可能产生投资风险，需要提供风险补偿;

　　3.影响货币时间价值的主要因素

　　(1)时间。

　　(2)收益率或通货膨胀率。

　　(3)单利和复利(复利具有收益倍加效应)。

　　(二)货币时间价值与利率的计算

　　1.基本参数

　　(1)现值，货币当前的价值(PV);

　　(2)终值，包括单利终值和复利终值(FV);

　　(3)时间，货币资金价值的参照系(t);

　　(4)利率，影响货币时间价值程度的要素(r)。

　　2.现值和终值的计算

　　(1)终值公式：FV=PV×(1+r)t

　　3.复利期间与有效年利率的计算

　　(1)复利期间对终值的影响

　　(2)有效年利率(EAR)

　　所谓有效年利率就是当年复利次数m次的情况下，所换算出来的相当于每年复利一次情况下的收益率。

　　4.年金的计算

　　年金是在某一特定时间内一组时间间隔相同、金额相等、方向相同的现金流。常用PMT表示。