考点十四、贵金属市场及产品

　　1、黄金市场的需求方

　　黄金加工商

　　购入或回收黄金的中央银行

　　进行保值或投资的购买者等

　　2、黄金价格主要影响因素

　　供求关系及均衡价格：黄金市场的均衡要求黄金的流量市场和存量市场同时达到均衡

　　通货膨胀：通货膨胀压力下，黄金投资具有保值增值的作用

　　利率：实际利率较高，机构卖黄金买其他金融资产，黄金价格下跌;

　　汇率：通常情况下美元是黄金的主要标价货币

　　黄金的收益和股票市场的收益不相关甚至负相关

　　黄金具有内在价值和实用性，抗系统风险的能力强，但存在市场不充分风险和自然风险

　　3、黄金投资市场

　　实物黄金和纸黄金。理想的投资渠道

　　账户黄金，适合具有专业知识的投资者

　　黄金期货，投资门槛和风险较高，不太适合普通投资者

　　【2013年真题，单选题】 以下有关黄金价格的说法中，错误的是(　　)。

　　A.黄金价格与其他竞争性投资收益率成反向关系

　　B.国际局势紧张时，黄金价格会上升

　　C.一般而言，世界经济状况趋好，黄金首饰需求增加，将促使金价上升

　　D.美元的坚挺往往会推动金价的上涨

　　中华考试网答案：D

　　中华考试网答案解析：一方面因为投资者会选择更多地持有美元，而减少对黄金的需求;另一方面也是因为国际市场上的黄金价格是以美元来标价的。因此，美元的坚挺会导致金价的下降。

　　考点十五、房地产市场

　　1、房地产的购买方式

　　房地产购买

　　房地产租赁

　　房地产信托

　　房屋所有者将房地产委托给信托公司

　　信托公司按照委托人的要求进行管理、处分和收益

　　2、房地产投资的特点

　　价值升值效应

　　很多情况下，房地产升值对房地产回报率的影响要大大高于年度净现金流的影响

　　财务杠杆效应

　　投资者以所购买的房地产为抵押，借入相当于其购买成本绝大部分的款项

　　变现性相对较差

　　房地产投资品单位价值高，且无法转移，其流动性较弱

　　政策风险

　　房地产价值受政策环境、市场环境和法律环境等因素的影响较大

　　3、房地产价格的构成

　　土地价格或使用费、房屋建筑成本、税金和利润等

　　4、房地产价格的影响因素

　　行政因素：制度、政策、法规等，包括土地制度、住房制度、城市规划、税收政策与市政管理

　　经济因素

　　供求状况、物价水平、利率水平、居民收入和消费水平

　　在市场投机状况严重或利率水平过低的情况下，利率的上升并不必然导致房地产价格的下降

　　社会因素

　　社会治安状况、风俗因素、社会偏好等

　　自然因素

　　位置、地质、地势、气候条件、环境质量等

　　【2011年真题，单选】

　　房地产的投资方式不包括(　　)。

　　A.房地产租赁

　　B.申请房地产抵押贷款

　　C.房地产信托

　　D.房地产购买

　　中华考试网答案：B

　　【2011年真题，单选】房地产信托是指房屋所有者将房地产委托给信托公司，由信托公司按照委托人的要求进行(　　)。

　　A.物业经营

　　B.租赁、经营

　　C.租售

　　D.管理、处分和收益

　　中华考试网答案：D

　　【2011年真题，单选】下列关于房地产投资特点的表述，错误的是(　　)。

　　A.房地产投资可以使用高财务杠杆率

　　B.房地产价值受政策环境、市场环境和法律环境等因素的影响较大

　　C.一项房地产的估价等于持有房地产获得的现金流入的现值

　　D.房地产的流动性比证券类产品要弱

　　中华考试网答案：C

　　考点十六、收藏品市场

　　艺术品投资

　　个人的偏好有很大关系;

　　风险较大：流动性差，保管难，价格波动较大

　　古玩投资的特点

　　交易成本高、流动性低

　　投资古玩要有鉴别能力

　　价值一般较高，投资者要具有相当的经济实力

　　纪念币和邮票，其特点是较为平民化，每个人都可以根据自己的财力进行投资

　　在国外，艺术品已与股票、房地产并列为三大投资理财对象。与其他投资理财行业相比，艺术品投资理财有以下优点：艺术品具有不可再生性，因而具有较强的保值功能，购买以后一般不会贬值。回报收益率高。

　　【2011年真题，单选】收藏品的投资在国内越来越盛行，下列关于收藏品投资的说法，不正确的是(　　)。

　　A.流动性较差

　　B.价格波动主要受市场偏好的影响

　　C.需要投资者有相当高程度的鉴别能力

　　D.收益率较高，适合普通投资者的投资理财

　　中华考试网答案：D

　　总结各市场在理财中的应用情况

　　货币市场

　　安全性较高，收益稳定

　　债券市场

　　具有风险相对较低、收益稳定的特征

　　与同期限的存款相比，债券收益相对较高

　　股票市场

　　高风险和高收益

　　金融衍生品市场

　　高风险的投资市场，投资者需要具有较强的市场分析能力和风险承受能力

　　外汇市场

　　与本币产品相比，外汇理财产品风险除了标的投资风险外，还有汇率换算风险

　　商业银行为了规避外汇风险，通过商业银行同业之间的交易，轧平外汇头寸

　　保险市场

　　保险的投资风险低，且能保障家庭幸福

　　黄金市场

　　价值稳定、流动性高，是对付通货膨胀的有效手段

　　房地产市场

　　房地产投资面临较大的政策风险

　　收藏品市场

　　艺术品投资理财风险较小、回报收益率高

　　【2011年真题，判断】银行为了规避外汇风险，可以通过银行同业间的交易，“轧平”外汇头寸。(　　)

　　中华考试网答案：正确

　　【2010年真题，单选】非常保守型的投资者通常不会选择的投资理财工具是(　　)。

　　A.储蓄

　　B.国债

　　C.保本型理财产品

　　D.期货

　　中华考试网答案：D