第二节 金融市场分类

　　本节共计4个考点，均是考点

　　考点一、按金融交易是否存在固定场所分类(高频)

　　1、有形市场(场内市场)：有固定的交易场所、专门的组织机构和人员、专门设备的、有组织的市场，最典型的是交易所。

　　2、无形市场(场外市场)：是在证券交易所外进行金融资产交易的统称，占主导地位

　　3、与有形市场相比，一般而言无形市场有以下几个典型的特征：

　　l 交易场所不固定，分散交易。

　　l 交易范围比较广

　　l 交易时间相对较长，不是集中、固定的

　　l 交易的种类多

　　【2013年真题，单选】证券交易所属于(　　)。

　　A.有形市场

　　B.无形市场

　　C.第三市场

　　D.第四市场

　　中华考试网答案：A。

　　中华考试网答案解析：有形市场是指有固定的交易场所、有专门的组织机构和人员、有专门设备的、有组织的市场.交易所是典型的有形市场。

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　　考点二、按金融工具发行和流通特征分类(高频)

　　一级(发行)市场：金融资产首次出售给公众所形成的市场

　　二级(流通)市场：金融资产发行后买卖流通所形成的市场

　　第三市场：证券在交易所上市，在场外市场通过交易所会员的经纪人公司进行交易的市场，限制少、成本低、清算便利的优点

　　第四市场：大宗交易者利用电脑网络直接进行交易，没有经纪人的介入

　　【2011年真题，单选】下列关于金融市场的表述，错误的是(　　)。

　　A.第三市场具有限制少、成本低的优点

　　B.第四市场在交易过程中没有经纪人的介入

　　C.第三市场又称为流通市场

　　D.金融资产首次面向投资者发行的市场，被称为一级市场

　　中华考试网答案：C

　　考点三、按照交易期限不同(考点)

　　货币市场：专门融通短期资金和交易期限在一年以内(包括一年)的有价证券市场

　　资本市场：筹集长期资金(期限在1年以上的资金)的场所, 主要包括：股票市场、债券市场、中长期借贷市场

　　1、专门融通短期资金和交易期限在一年以内(包括一年)的有价证券市场。货币市场工具可随时在市场上出售变现，被称为准货币

　　2、货币市场组成：商业票据市场、银行承兑汇票市场、回购市场、短期政府债券市场、同业拆借市场、大额可转让定期存单市场

　　3、货币市场工具

　　短期政府债券、商业票据、银行承兑汇票、资金拆借、可转让大额定期存单、货币市场共同基金

　　4、货币市场特征

　　低风险、低收益

　　期限短、流动性高

　　交易量大，交易频繁，某种意义上可称为资金批发市场

　　5、资本市场特点主要有：

　　期限长、流动性较差;

　　风险大、收益较高

　　【2013年真题，单选】

　　下列关于货币市场的特征的表述，正确的是(　　)。

　　A.高风险、高收益

　　B.违约风险高

　　C.期限长、流动性弱

　　D.低风险、流动性高

　　中华考试网答案 : D

　　中华考试网答案解析：货币市场的特征有低风险、低收益;期限短、流动性强;交易量大、交易频繁。

　　【2011年真题，单选】下列各类市场中不属于货币市场的组成部分的是(　　)

　　A.回购市场

　　B.票据市场

　　C.股票市场

　　D.同业拆借市场

　　中华考试网答案：C

　　考点四、按照资金融资方式(高频)

　　直接融资市场：资金的供给者直接向资金需求者进行融资的市场，代表：股票、债券

　　l 直接性

　　l 分散性

　　l 差异性较大

　　l 部分不可逆性

　　l 相对较强的自主性

　　间接融资市场：指通过银行等信用中介的资产负债业务来进行资金融通的市场

　　l 间接性

　　l 相对的集中性

　　l 信誉的差异性较小

　　l 具有可逆性

　　l 融资的主动权掌握在金融中介手中

　　直接融资区别间接融资在于：

　　1.金融中介机构例如银行等机构网点多，吸收存款的起点低，能够广泛筹集社会各方面闲散资金，积少成多，形成巨额资金。

　　2.在直接融资中，融资的风险由债权人独自承担。而在间接融资中，由于金融机构的资产、负债是多样化的，融资风险便可由多样化的资产和负债结构分散承担，从而安全性较高。

　　3.降低融资成本。因为金融机构的出现是专业化分工协作的结果，它具有了解和掌握借款者有关信息的专长，而不需要每个资金盈余者自己去搜集资金赤字者的有关信息，因而降低了整个社会的融资成本。

　　4.有助于解决由于信息不对称所引起的逆向选择和道德风险问题。间接融资也具有局限性，主要是由于资金供给者与需求者之间加人金融机构为中介，隔断了资金供求双方的直接联系，在一定程度上减少了投资者对投资对象经营状况的关注和筹资者在资金使用方面的压力。

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