第5 章 银行代理理财产品

　　考点5.1 银行代理理财产品的概念及销售基本原则(P119-120) ★

　　银行代理服务类业务简称代理业务，指不构成商业银行表内资产负债业务，给商业银行带来非利息收入的业务。

　　基本原则：适用性、客观性原则。

　　考点5.2 基金的概念和特点(P120-121) ★

　　基金是通过发行基金份额或受益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益按持有人份额分配给持有人的一种利益共享风险共担的金融产品;适合中长期投资。

　　特点：①集合理财、专业管理;②组合投资、分散投资;③利益共享、风险共担;④严格监管、信息透明;⑤独立托管、保障安全。

　　考点5.3 基金的分类(P121-122) ★

　　按受益凭证是否可以赎回分为：开放式(随时申购、可赎回、总额可变)和封闭式基金;

　　按投资对象不同分为：股票型(股票比重不低于60%)、债券型(债券比重不低于80%)、混合型、货币市场(货币市场工具)基金。

　　按投资目标不同分为：成长型基金，收入型基金，平衡型基金(兼顾当期收入和未来长期增值)。

　　按募集方式不同分为：公募基金，私募基金。

　　按法律地位不同分为：公司型基金，契约型基金(我国基金都属于此类)。

　　考点5.4 特殊类型基金(P123-124)

　　有基金中的基金(FOF)、交易型开放式指数基金(ETF)、上市开放式基金(LOF)、QDII 基金和基金“一对多”专户理财等。

　　考点5.5 基金开户、认购、申购、赎回、转换及分红(P124-126) ★

　　1.基金开户：进行投资，要开立基金交易账户和基金TA 账户;投资者使用银行卡办理基金交易账户后，才可以开立TA 账户;购买不同的基金，需开立不同的TA 账户。

　　2.基金认购：①原则：“金额认购，面额发行”;认购期内产生的利息收入自动转换并增加投资者的认购份额。

　　②认购期一般按照基金面值1 元钱购买基金，认购费率通常也要比申购费率优惠。

　　3.基金申购：①投资者于T 日申购成功后，正常情况下，基金注册登记人于T+1 日为投资者增加权益并办理注册登记手续，投资者于T+2 日可赎回该部分基金份额。

　　②基金申购采取“未知价”原则，投资者申购以申购日(T 日)的基金份额净值为基础计算申购份额。T 日的基金份额净值在当天收市后计算并于T+1 日公告。

　　③前端收费、后端收费：前端收费是指投资人在申购基金时缴纳申购费用;后端收费是指投资人在赎回时缴纳申购费用;是针对申购费而言，与赎回费无关。

　　4.基金赎回：赎回费由基金合同决定，可以作为手续费，也可计入基金资产。

　　巨额赎回：单个开放日基金赎回总赎回申请超过总份额的10%。

　　5.基金转换：基金注册与过户登记人以申请有效日为基金转换日(T 日),以T 日的转出基金份额净值为基础，扣除转换费

　　用后计算转出金额;以T 日的转入基金份额净值为基础，计算转入份额。T+1 日作为投资者转出及转入基金份额分别进行权益扣除和权限增加，T+2 日可以赎回转入基金份额。

　　6.基金分红：基金公司必须以现金形式分配至少90%的基金净收益，并且每年至少一次;基金分红分为现金分红和红利再投资两种形式。

　　考点5.6 基金的流动性及收益情况(P126-127)

　　1.基金的流动性：开放式基金通过申购和赎回实现转让，流动性强，但需支付一定的手续费。

　　2.基金的收益：①证券买卖差价--资本利得(重要组成部分);

　　②红利收入，因持有股票而享有的净利润分配所得;

　　③债券利息，因投资债券而获得的定期利息收入;

　　④存款利息收入，基金资产的银行存款利息收入。

　　3.影响基金类产品收益的因素：①基础市场(即基金所投资的对新产品);②基金自身。

　　考点5.7 基金的风险(P127-128)

　　1.投资基金的资产运作风险也包括系统性和非系统性风险。

　　2.基金产品包括两种风险：

　　①价格波动风险：由于基础资产(股票、债券)价格波动引起的波动。

　　②流动性风险：封闭式基金在市场进行买卖，购买者可能面临在一定价格下无法出售或不能及时出售的风险;开放式基金在遇到巨额赎回时会延长赎回时间，从而会造成赎回金额的不确定性。

　　考点5.8 保险(P128-132) ★

　　1.银行代理保险产品：保险公司和商业银行采取相互协作的战略，充分利用和协同双方的优势资源，通过银行的销售渠道代理销售保险公司的产品，以一体化的经营方式来满足客户多元化金融需求的一种综合化的金融服务。

　　2.银行代理保险的范围包括人身保险和财产保险;占据着市场的险种主要是人身保险中的分红险、万能险。

　　财产险包括家庭财 产险、房贷险和企业财产保险。

　　【保险产品的最显著特点是其他投资理财产品不可替代的保障功能】

　　考点5.9 银行代理国债的概念、种类(P132-133) ★

　　1.概念：是国家信用的主要形式;我国国债专指财政部代表中央政府发行的国家公债;由国家财政信誉担保，信誉度非常高，有“金边债券”之称。

　　2.种类：凭证式、实物式、记账式国债。

　　凭证式国债(2‰手续费)是一种国家储蓄债，以“凭证式国债收款凭证”记录债权，可记名、挂失，不能上市流通。

　　无记名实物国债以实物券的形式记录债权，面值不等，不记名，不挂失，可以上市流通。

　　记账式国债以记账形式记录债权，通过证券交易所的交易系统发行和交易(发行成本降低)，可记名、挂失;是一种无纸化交易;效率高，成本低、安全性好。

　　考点5.10 国债的流动性及收益情况(P133)

　　1.流动性：国债到期才能还本，因此流动性一般比股票差，但比一般的公司债券好。

　　2.收益情况：影响的因素包括债券期限、基础利率、市场利率、票面利率、流动性、债券信用等级、税收待遇及宏观经济状况等。债券的收益主要来源于利息收益和价差收益。

　　【相对于现金存款或货币市场工具，国债的收益较高，相对于股票、基金产品，国债的风险较小;购买国债可以调整投资组合的风险程度】

　　考点5.11 国债的风险 (P133-135)

　　债券投资的风险因素：价格、再投资、违约、赎回、提前偿付和通货膨胀风险。

　　1.价格风险(利率风险)，价格与利率变化成反比。

　　2.再投资风险:当利率下降，短期债券持有人将无法获得原有的高息票率收益。

　　3.违约风险(信用风险)：债券发行者不能按照约定的期限和金额偿还本金和利息的风险。一般与发行者的经营状况、财务状况和信誉度密切相关。【国债的违约风险最低，公司债券的违约风险较高，债券的违约风险通过信用评级表标示】

　　4.赎回风险：①附有赎回权的债券未来现金流量不能预知，具有不确定性;

　　②在市场利率下降时赎回债券，面临再投资风险;

　　③由于赎回价格的存在，提前赎回增值有限。

　　5.提前偿付风险：如果利率下降，债券提前偿付面临再投资风险。

　　6.通货膨胀风险：当发生通胀时，债券的本金和利息会受到不同程度的价值折损。

　　考点5.12 信托(P135-137)

　　1.定义：是指信托公司委托商业银行代为向合格投资者推介信托计划，具有融通资金的功能。

　　2.信托类产品的流动性和收益情况

　　①流动性：信托产品是为满足客户的特定需求而设计的，缺少转让平台，而且通常不可以提前支取，因此流动性较差。

　　②收益情况：收益全部归受益人所有，风险由信托者承担，信托管理人的信誉和投资管理水平对资产收益有决定性影响。

　　3.信托产品风险

　　①投资项目风险(最大风险)：包括项目的市场风险、财务风险、经营管理风险等。

　　②项目主体风险

　　③信托公司风险：包括项目评估风险和信托产品的设计风险。

　　④流动性风险：信托产品流动性差、缺少转让平台，存在较大的流动性风险。

　　4.信托制度诞生于20 世纪初，80 年代得到真正发展。

　　考点5.13 黄金(P137-139) ★

　　1.黄金业务种类：①条块现货(保存、移动不易);②金币(可以流通、变现不难);③黄金基金;④纸黄金，使投资人免除储存的风险和不便，也让投资人可以随时提取所购黄金的权利，也可以按当时的黄金价格，将账户里的黄金兑换成现金，也称黄金存折。

　　2.流动性：流动性较其他证券类投资品差，变现困难。

　　3.收益情况：黄金与股票市场收益不相关甚至负相关，可分散投资总风险，可以保值。