考点2.4 投资理论(P31-34) ★

　　1.持有期收益和持有期收益率

　　3.风险是指资产收益率的不确定性，用方差和标准差来表示。

　　①方差：是一组数据偏离其均值的程度;方差越大，波动越大，风险越大。

　　②标准差：是一组数据对其均值的平均偏离程度。

　　③变异系数(CV)：描述获得单位预期收益所承担的风险;变异系数越小，投资项目越好。

　　4.必要收益率：是投资所要求的最低回报率，是投资者进行投资决策时所接受的最低收益率。必要收益率=货币的纯时间价值+通货膨胀率+风险补偿

　　5.系统性风险和非系统性风险

　　①系统性风险(宏观风险)，对所有投资品都产生作用的风险;包括市场、利率、汇率、购买力、政策等风险;不能消除。

　　②非系统性风险(微观风险)，因个别特殊情况造成的风险，与整个市场没关联;包括财务、经营、信用、偶然事件等风险。

　　考点2.5 资产配置原理(P39-40)

　　1.资产配置(根据宏观经济的变化调整)：指依据所要达到的理财目标，按照资产的风险最低与报酬最佳的原则，将资金有效的分配到不同类型的资产上，构建达到增强投资组合报酬与控制风险的资产投资组合。可以降低投资组合的下跌风险，稳健的增强投资组合的报酬率。

　　2.维持最佳的投资组合，必须经过完整缜密的资产配置流程，内容包括投资目标规划、资产类别选择、资产配置策略与比例配置、定期检视与动态分析调整等。

　　3.资本配置过程中需要考虑的因素包括：①理财目标规划;②资产配置的策略、选择、比例、动态分析与调整