考点1.3 国外发展和现状(P8-9)

　　1.萌芽时期：20 世纪30 年代到60 年代;

　　2.形成与发展时期：20 世纪60 年代到80 年代，仍然以销售产品为主要目标;

　　3.成熟时期：20 世纪90 年代，广泛使用衍生金融产品。

　　考点1.4 国内银行个人理财业务发展和现状(P9-11)

　　1.萌芽阶段：20 世纪80 年代末到90 年代;银行开始向客户提供专业化投资顾问和个人外汇理财服务，大多数居民无理财意识。

　　2.形成时期：从21 世纪初到2005 年;2006 年进入了大幅扩展时期。

　　3.商业银行个人理财产品有：

　　①外汇理财产品(个人外汇结构性存款)

　　②人民币理财产品：2006 年前，人民币理财产品主要是以银行间债券市场上流通的国债、政策性金融债、央行票据、货币市场基金和企业短期债为收益保证。

　　特点：流动性强、风险低、预期收益高;近年来结构性理财产品开始主导市场。

　　考点1.5 宏观影响因素(P11-18) ★

　　1.政治、法律与政策环境，表现在：

　　①财政政策;(税收、预算、国债、财政补贴、转移支付等)

　　②货币政策;(法定存款准备金率、再贴现率、公开市场业务操作等)

　　③收入分配政策;

　　④税收政策;(关系到投资成本与收益)

　　2.经济环境

　　(1)经济发展阶段

　　按照美国学者罗斯托的观点，分为五个阶段：①传统经济社会;②经济起飞前;③经济起飞;④迈向经济成熟;⑤大量消费阶段。属于前三个的国家称为发展中国家，而处于后两个阶段则称为发达国家。

　　(2)消费者的收入水平

　　衡量指标包括：国民、人均国民、个人、个人可支配、个人任意支配收入。

　　(3)宏观经济状况

　　①经济增长速度和经济周期(繁荣、衰退、萧条和复兴)预期经济处于景气周期：减少储蓄、债券配置，增加股票、基金、房产配置;预期经济处于衰退周期：增加储蓄、债券配置，减少股票、基金配置，适当减少房产配置。

　　②通货膨胀率(实际利率=名义利率-通货膨胀率)预期未来温和通胀：减少储蓄、债券配置，适当增加股票配置，增加黄金配置;预期未来通货紧缩：则维持储蓄、黄金配置，减少债券、股票配置;高通胀下的GDP 增长将导致市场行情下跌。

　　③就业率

　　④国际收支与汇率

　　预期未来本币升值：增加储蓄、债券、股票、基金、房产配置，减少外汇配置;

　　预期未来本币贬值：减少储蓄、债券、股票、基金、房产配置，增加外汇配置。

　　3.社会环境

　　4.技术环境