2017银行从业资格考试个人理财临考讲义：银行理财产品

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　　一、理财产品的发展：

　　2002年，第一个理财产品推出;2005年，第一个人民币结构理财产品推出。

　　2005年12月起，允许获得衍生品许可证的银行发行股票挂钩和商品挂钩产品，以及后来的权益挂钩、项目融资、新股申购、QDII。

　　当前主要的银行理财产品介绍

　　1、货币型理财产品：

　　(1)定义：主要投资于信用等级高、流动性好的金融工具，如国债、金融债、中央银行票据、债券回购以及高信用等级的企业债、公司债、短期融资债等。

　　(2)特点：投资期短、资金赎回灵活、本金/收益安全性高

　　(3)风险：低风险

　　企业债：中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债，有审批。

　　公司债：股份有限公司和有限责任公司发行

　　例题：货币型理财产品的风险特征是()

　　A 信用风险高、流动性风险小 B 信用风险高、流动性风险大

　　C 信用风险低、流动性风险小 D 信用风险低、流动性风险大

　　2、债券型理财产品：

　　(1) 定义：以国债、金融债、中央银行票据为主要投资对象

　　(2)特点：产品结构简单、投资风险小、客户预期收益稳定

　　(3)投资方向：银行间债券市场、国债市场和企业债市场。

　　(4)效益及风险特征：风险低

　　风险来自利率风险、汇率风险和流动性风险

　　举例：银行人民币债券理财计划，一个月期，到期一次还本付息。预计年收益率2.62%

　　例题：债券型理财产品的风险特征是()

　　A 投资风险高、收益高 B 投资风险高、收益低

　　C 投资风险低、收益高 D 投资风险低、收益低

　　3、信托类理财产品

　　(1)基本概念：投资人委托信托公司按投资人的意愿、以自己的名义为受益人的利益或特定目的管理、运用和处分的业务。

　　特点：以信任为基础;财产权利主体与利益主体分开;经营方式灵活;信托财产经营独立性;信托管理具有连续性;受托人不承担无过错风险;利益分配据实际业绩。

　　种类：任意信托/法定信托; 法人信托和个人信托;资金、动产、不动产信托

　　(2)投资模式：贷款类银行信托理财产品

　　银行将募集来的资金投资于信托公司的信托计划

　　(3)风险：信用风险、收益风险、流动性风险

　　① 表外业务，风险完全由投资人承担。

　　② 委托人的收益上限是贷款利率，信托公司还要收管理费

　　③ 一般难以提前终止。

　　(4)举例：

　　例题：理财客户购买信托产品时需要考虑的风险因素包括()

　　A 项目主体风险 B投资项目风险 C 汇率风险 D 信托公司风险 E 流动性风险

　　4、新股申购型理财产品

　　(1)背景：一级市场和二级市场的巨大价差

　　(2)收益率的影响因素：

　　中签率、上市首日涨幅;其他因素(闲置资金的使用)

　　(3)增强型新股申购理财产品：

　　空闲时间投资于流动性好的金融产品

　　(4)风险：系统性风险(新股不败?)、流动性风险(网下申购3个月锁定期)

　　举例：

　　例题：某客户是中低收入者，风险承受能力低，适宜他的理财产品是()

　　A 债券型理财产品 B 外汇挂钩类理财产品 C 股票 D 新股申购类理财产品

　　二、结构性理财产品的概念

　　运用金融工程技术，将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品(远期、期权、掉期)等组合在一起而形成的一种全新金融产品。

　　普遍存在流动性风险。

　　例题：关于结构性理财产品的特征，下列说法正确的是()

　　A 适当运用结构性理财计划可以规避所以风险

　　B 小额资金无法借助结构性理财计划进入衍生品市场

　　C 结构性理财计划产生的收益要缴纳利息税

　　D 以上全错

　　三、主要类型：

　　外汇挂钩、股票挂钩、商品挂钩

　　四、外汇挂钩型：

　　1、通常，挂钩的一组或多组外汇的汇率依据东京时间下午3点整在路透社或彭博社相应的外汇展示页中的价格确定。

　　2、期权拆解：

　　看好/看淡、区间式投资，有一个或一个以上触及点

　　(1)一触即付期权：

　　挂钩外汇在期末触碰或超过预先设计的触及点，买方可得到约定的回报率;否则可能获得最低回报(可能为零)。

　　(2)双向不触发期权：

　　挂钩外汇在整个期间没有触及原来设定的触及点，买方可得约定回报;否则可能获得最低回报(可能为零)。

　　3、风险

　　流动性风险、集中投资风险、保本的机会成本风险、本金风险、汇率风险、提前终止的风险、未能成功认购的风险、投资者自身状况风险。

　　例题：结构性外汇理财产品内含的衍生工具是()

　　A 期权 B 期货 C 互换 D 远期

　　五、利率/债券挂钩型

　　1、产品收益率取决于产品结构和利率的走势

　　特点：收益不高但非常稳定，一般期限固定，不能提前支取。

　　2、挂钩标的：

　　(1)LIBOR：隔夜、7天、一个月、3个月等

　　(2)国库券：3个月、6个月、9个月

　　(3)公司债券

　　例题：关于外汇理财产品论述错误的是()

　　A 目前我国银行推出的利率挂钩型外汇理财产品能保证本金100%的安全

　　B 收益固定型个人外汇存款的期限会变动，可被银行提前终止

　　C 个人外汇理财产品的客户要想获得高收益则要承担高风险，有时甚至是本金损失

　　D 结构性外汇理财产品也被称为存款，亦即没有投资风险

　　六、股票挂钩型：

　　1、概念：挂钩股票、一篮子股票、指数、一篮子指数等

　　分类：本金保障型、非本金保障型

　　2、挂钩标的

　　(1)单只股票

　　(2)一篮子股票

　　3、期权拆解

　　(1)认沽期权：在到期日之前，根据比率出售相关股票等

　　(2)认购期权：在到期日之前，根据比率收购相关股票等

　　(3)股票篮子关联度：正相关、负相关

　　七、QDII

　　1、合格境内投资者

　　2、挂钩标的：

　　(1)基金

　　(2)交易所上市基金ETF

　　八、挂钩型理财产品的风险：

　　1、挂钩标的物的价格波动

　　2、本金风险

　　3、收益风险

　　4、流动性风险

　　例题：下列不属于影响结构性理财计划的经济因素的是()

　　A 失业率 B 经济增长率 C 理财目标 D 通货膨胀水平

　　九、银行代理理财产品的分类：

　　1、基金：

　　银行可以作为开放式基金的销售代理人，在银行可办理基金开户、认购、申购、赎回、转换、修改分红方式和定额定投业务。

　　封闭式基金，三个月内要募集完成批准募集金额的80%.

　　开放式基金没有金额限制

　　(1)开户

　　(2)认购：在募集期间申请购买，费率比申购低

　　(3)申购：在基金存续期内的基金开放日申请购买基金

　　T日申购、T+1日增加权益并登记、T+2日可赎回

　　申购采用“未知价”原则，以T日的基金份额净值为标志计算

　　定期定额申购

　　前端收费、后端收费 – 只针对申购费，和赎回费无关

　　(4)基金赎回：剩余份额不得低于最小剩余份额(1000份)

　　赎回原则：先进先出

　　(5)转换：同一基金公司内转换

　　(6)基金分红

　　(7)流动性及收益

　　① 货币市场基金类似“活期存款”，流动性好

　　② 基金收益来源：证券买卖差价(资本利得)、红利收入、债券利息、存款利息收入

　　③ 影响基金收益的因素：基金的基础市场即投资的对象产品、基金自身因素(业务能力)

　　收益排行：股票型、混合型、债券型、货币市场基金

　　(8)基金的风险：

　　价格波动风险;流动性风险

　　例题：证券投资基金的收益主要来自()

　　A 波动率提高 B 证券买卖差价 C 红利收入 D 债券利息 E 存款利息收入