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2020年银行从业资格证风险管理考点:信用风险组合的计量

来源 :中华考试网 2020-04-01

  信用风险组合的计量

本章练习 考点讲解

  一、违约相关性

  计量单个债务人的违约概率和违约损失率之后,还应当在组合层面计量不同债务人或不同债项之间的相关性

  二、信用风险组合计量模型

  1、Credit Metrics 模型

  a.本质是一个 VAR 值模型

  b.计算一定置信水平下,组合持有期内可能发生的最大损失

  c.非交易性组合价格、波动率不容易取得

  d.创新之处在于解决了计算非交易性组合的 VAR 值难题

  2、Credit Portfolio View 模型

  a.转移率与宏观因素关系模型化

  b.是 Credit Metrics 模型的补充

  c.不使用历史数据,根据现实宏观经济因素通过蒙特卡罗模拟计算违约率

  d.比较适用于投机类型借款人,因为其对宏观经济因素更敏感

  3、Credit Risk+模型

  a.根据火险的财险精算原理对贷款组合违约率进行分析

  b.假设组合里每笔贷款只有违约与不违约两种状态

  c.多家庭同时火灾的概率很小且相互独立,贷款组合同理

  d.贷款组合的违约率服从泊松分布,并随组合中贷款笔数增加而接近正态分布

  e.模型假设每组平均违约率固定,因此宏观经济因素变化,会引起更严重的“肥尾”现象

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