3项目财务分析

　　1、项目财务分析是贷款项目分析的核心工作。

　　2、财务预测的审查：指对项目可研报告财务评价的基础数据的审查，是项目财务分析的基础性工作

　　①项目的总投资、建设投资、流动资金估算的审查

　　A、项目总投资由建设投资(工程费用、工程其他费用、预备费)、流动资金、投资方向调节税和建设期利息

　　B、审查建设投资估算：贷款项目评估的投资估算一般应采用综合指标估算法进行估算

　　C、流动资金估算方法有比例系数法、资产负债表法、分项详细估算法(通常采用，具体公式见p242)等

　　D、建设资金和流动资金分年使用计划

　　②固定资产、无形资产、递延资产原值确定的审查及其折旧和摊销办法的审查

　　A、固定资产原值的确定原则：

　　a购入的固定资产按照购买价加上支付的运输费、保险费、包装费、安装成本和缴纳的税金确定;b自行建造的固定资产，按照建造过程中发生的全部实际支出确定;c投资者投入的固定资产，按资产评估确认或合同协议确定的价值人账;d融资租入的固定资产，按照租赁合同确定的价款加上运输费、保险费、安装调试费等确定。来源：

　　B、无形资产、递延资产原值的确定：

　　a无形资产是指企业长期使用但没有实物形态的资产，包括土地使用权、专利权、商标权、商誉等;b递延资产指不能计人当期损益，应当在以后年度内分期摊销的各项费用，包括开办费和以经营租赁租人的固定资产改良支出等，递延资产按实际发生值计算。

　　C、固定资产折旧方法与无形资产、递延资产摊销方法

　　★平均年限法的固定资产折旧计算公式：

　　固定资产年折旧率=(1-预计的净残值率)×100%÷折旧年限，预计净残值率一般取3%-5%

　　固定资产年折旧额=固定资产原值×年折旧率

　　★快速折旧法：双倍余额递减法和年数总和法。

　　双倍余额递减法：

　　年折旧率=2/折旧年限

　　年折旧额=固定资产账面净值×年折旧率

　　在固定资产折旧到期前两年，要将固定资产账面净值扣除预计的残值后的净额平均摊销。

　　年数总和法：

　　年折旧率=(折旧年限-已使用年限)折旧年限×(1+折旧年限)÷2

　　年折旧额=(固定资产原值-预计净残值)×年折旧率

　　★无形资产、递延资产根据其原值采用平均年限法分期摊销，无形资产规定有效期限的，按规定期限平均摊销;没有规定使用期限的，按预计使用期限或者不少于10年的期限平均摊销。开办费在项目投产后按不短于5年的期限平均摊销。

　　③成本的审查：除了审查项目是否核算生产经营成本外，还要重点审查成本计算中原辅材料、包装物、燃料动力的单耗、单价的取值是否有理、有据。

　　A、总成本

　　总成本=制造成本+管理费用+财务费用+销售费用

　　制造成本=直接材料+直接工资+其他直接费用+制造费(包括折旧费、修理费、其他费用)

　　管理费用=公司经费+咨询审计费+技术转让费+无效资产与递延资产摊销+业务招待费+坏账损失+其他

　　财务费用：经营期汇兑净损失+利息净支出+金融机构手续费+其他

　　销售费用：运输、装卸包装费+广告费、销售服务费+差旅费、办公费+其他

　　B、经营成本

　　经营成本=总成本-折旧费-维简费-无形资产、递延资产摊销费-利息支出

　　④销售收入审查：就工业企业而言，产品销售收入包括销售产成品、自制半成品和工业性劳务等取得的收入;销售收入的审查主要审查产量和单价的取值是否合理。

　　⑤税金的审查：包括项目所涉及的税种是否都已计算;计算公式是否正确;所采用的税率是否符合现行规定;从以上法定利润分配顺序可以看出，企业税后利润必须先用于法定盈余公积金和公益金，然后才能用于还贷。

　　3、项目现金流量分析

　　①现金流量分析是根据项目在计算期(包括建设期和经营期)内各年的现金流入和流出，通过现金流量表计算各项静态和动态评价指标，用于反映项目的获利能力和还款能力。

　　②根据投资计算基础的不同，现金流量表主要分为全部投资现金流量表、自有资金现金流量表。