一、选择题 (以下备选项中只有一项符合题目要求)

　　1.投资顾问与投资者(客户)之间的关系是(　　)。

　　A.劳动聘用关系

　　B.无关系

　　C.服务关系

　　D.合作、委托关系

　　答案：C

　　2.证券投资顾问业务主体涉及机构和个人，证券公司或证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务必须取得(　　)业务资格。

　　A.证券投资咨询

　　B.证券自营

　　C.投资银行

　　D.证券资产管理

　　答案：A

　　解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》第七条，向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。

　　3.按照《证券投资顾问业务暂行规定》的要求，证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户回访机制，明确客户回访的程序、内容和要求，并(　　)。

　　A.成立专门的委员会

　　B.指定专门人员独立实施

　　C.指定多部门分别独立实施

　　D.指定多部门共同实施

　　答案：B

　　解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十一条，证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户回访机制，明确客户回访的程序、内容和要求，并指定专门人员独立实施。

　　4.客户回访应当留痕，相关资料应当保存不少于(　　)年。

　　A.3

　　B.5

　　C.1

　　D.2

　　答案：A

　　解析：客户回访内容应当包括但不限于客户身份核实、客户账户变动确认、证券营业部及证券业从业人员是否违规代客户操作账户、是否向客户充分揭示风险、是否存在全权委托行为等情况。客户回访应当留痕，相关资料应当保存不少于3年。

　　5.假定汪先生当前投资某项目，期限为3年，第一年年初投资100000元，第二年年初又追加投资50000元，年收益率为10%，那么他在3年内每年末至少收回(　　)元才是盈利的。

　　A.33339

　　B.43333

　　C.58489

　　D.44386

　　答案：C

　　解析：普通年金C=PV÷{(1/r)×[1-1/(1+r)t]}=[100000+50000÷(1+10%)]÷{(I/0.1)×[1-1/(1+0.1)3]}≈58489(元)。

　　6.在复利计算时，一定时期内复利计算的周期越短，频率越高，那么(　　)。

　　A.现值越大

　　B.存储的金额越大

　　C.实际利率更小

　　D.终值越大

　　答案：D

　　解析：根据周期性复利终值计算公式FV=PV(1+r/m)mn，其中，m为1年中复利的计算次数，n为年数。可见，复利的计算周期越短，频率越高，m越大，终值越大。

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　　7.下列关于复利终值的说法，错误的是(　　)。

　　A.复利终值系数表中现值PV已假定为1，因而终值FV即为终值系数

　　B.通过复利终值系数表，在给定r与n的前提下，可以方便地求出1元钱投资n年的本利和

　　C.复利终值通常用于计算多笔投资的财富累积成果，即多笔投资经过若干年成长后反映的投资价值

　　D.复利终值是指给定初始投资、一定投资报酬率和一定投资期限的条件下，以复利计算的投资期末的本利和

　　答案：C

　　解析：一定金额的本金按照复利计算若干期后的本利和，称为复利终值。C项，复利终值通常指单笔投资在若干年后所反映的投资价值，包括本金、利息、红利和资本利得。

　　8.吴女士希望8年后购置一套价值200万元的住房，10年后子女高等教育需要消费60万元，20年后需要积累和准备40万元用于退休后的支出。假设投资报酬率为8%，吴女士总共需要为未来的支出准备的资金量是(　　)万元。

　　A.300.00

　　B.174.75

　　C.144.38

　　D.124.58

　　答案：C

　　解析：考虑货币的时间价值，吴女士需要为未来准备的资金总量为其3个理财目标所需资金分别折现后的相加额。购房：200万元×复利现值系数(n=8，r=8%)=200×0.540=108(万元);教育：60万元×复利现值系数(n=10，r=8%)=60×0.463=27.78(万元);退休：40万元×复利现值系数(n=20，r=8%)=40×0.215=8.6(万元);目标现值总计=108+27.78+8.6=144.38(万元)。

　　9.反映证券组合期望收益水平的总风险水平之间均衡关系的方程式是(　　)。

　　A.证券市场线方程

　　B.证券特征线方程

　　C.资本市场线方程

　　D.套利定价方程

　　答案：C

　　解析：A项是反映任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系;B项是证券实际收益率的方程;D项是反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平之间均衡关系的方程。

　　10.关于证券市场线，下列说法错误的是(　　)。

　　A.定价正确的证券将处于证券市场线上

　　B.证券市场线使所有的投资者都选择相同的风险资产组合

　　C.证券市场线为评价预期投资业绩提供了基准

　　D.证券市场线表示证券的预期收益率与其β系数之间的关系

　　答案：B

　　解析：B项，资本市场线使所有的投资者都选择相同的风险资产组合。

　　11.根据组合投资理论，在市场均衡状态下，单个证券或组合的收益E(r)和风险系数β之间呈线性关系，反映这种线性关系的在E(r)为纵坐标、β为横坐标的平面坐标系中的直线被称为(　　)。

　　A.压力线

　　B.证券市场线

　　C.支持线

　　D.资本市场线

　　答案：B

　　解析：无论单个证券还是证券组合，均可将其β系数作为风险的合理测定，其期望收益与由β系数测定的系统风险之间存在线性关系。这个关系在以E(r)为纵坐标、β为横坐标的坐标系中代表一条直线，这条直线被称为证券市场线。

　　12.现代组合理论表明，投资者根据个人偏好选择的最优证券组合P恰好位于无风险证券F与切点证券组合T的组合线上。下列说法正确的是(　　)。

　　A.如果P位于F与T之间，表明他卖空T

　　B.如果P位于T的右侧，表明他卖空F

　　C.投资者卖空F越多，P的位置越靠近T

　　D.投资者卖空T越多，P的位置越靠近F

　　答案：B

　　解析：如图2—1所示，如果P位于F与T之间，表明该投资者将全部资产投资于无风险证券F和证券组合T;如果P位于T的右侧，表明他将卖空F，并将获得的资金与原有资金一起全部投资到风险证券组合T上。投资者卖空，越多，P的位置越远离T。

　　13.一般而言，不影响风险承受能力的因素是(　　)。

　　A.年龄

　　B.财富

　　C.收入

　　D.家庭地位

　　答案：D

　　解析：客户在首次购买理财产品前，应进行风险承受能力评估。风险承受能力的影响因素包括客户年龄、财务状况、投资经验、投资目的、收益预期、风险偏好、流动性要求、风险认识以及风险损失承受程度等。

　　14.下列关于评估客户投资风险承受度的表述，错误的是(　　)。

　　A.年轻人一般偏好较高风险

　　B.资金需动用的时间离现在越近，越不能承担风险

　　C.年龄越低，人力资本越高，所能承受的风险越大

　　D.已退休客户，应该建议其投资保守型产品

　　答案：C

　　解析：一般而言，客户年龄越大，所能够承受的投资风险越低。通常情况下，年轻人的人生与事业刚刚起步，面临着无数的机会，他们敢于尝试、敢于冒险，偏好较高风险。但这并不表示年龄越小，所能承受的风险越大。

　　15.下面(　　)不是高资产净值客户。1：小王单笔认购理财产品150万元人民币2：小李购买理财产品时，出示120万元个人储蓄存款证明3：小张提供了最近三年的收入证明，每年不低于20万元4：小赵提供了最近三年每年28万元的家庭收入证明

　　A.小王

　　B.小张

　　C.小赵

　　D.小李

　　答案：C

　　解析：高资产净值客户是满足下列条件之一的客户：①单笔认购理财产品不少于l00万元人民币的自然人;②认购理财产品时，个人或家庭金融净资产总计超过l00万元人民币，且能提供相关证明的自然人;③个人收入在最近三年每年超过20万元人民币或者家庭合计收入在最近三年内每年超过30万元人民币，且能提供相关证明的自然人。

　　16.客户主观上对风险的基本度量是指(　　)。

　　A.风险偏好

　　B.实际风险承受能力

　　C.客户全部的风险特征

　　D.风险认知度

　　答案：D

　　解析：客户的风险特征由以下三个方面构成：①风险偏好，反映客户主观上对风险的态度;②风险认知度，反映客户主观上对风险的基本度量;③实际风险承受能力，反映风险客观上对客户的影响程度。

　　17.下列不属于客户风险特征的是(　　)。

　　A.风险认知度

　　B.实际风险承受能力

　　C.风险预期

　　D.风险偏好

　　答案：C

　　18.从竞争结构角度分析，煤炭企业对火力发电公司来说属于(　　)竞争力量。

　　A.替代产品

　　B.供给方

　　C.需求方

　　D.潜在入侵者

　　答案：B

　　解析：迈克尔·波特认为，一个行业激烈竞争的局面源于其内在的竞争结构。一个行业内存在着五种基本竞争力量，即潜在入侵者、替代产品、供给方、需求方以及行业内现有竞争者。煤炭是火力发电的原料，因此煤炭企业对火力发电公司来说属于供给方竞争力量。

　　19.某一行业有如下特征：企业的利润增长很快，但竞争风险较大，破产率与被兼并率相当高，那么这一行业最有可能处于生命周期的(　　)。

　　A.成长期

　　B.成熟期

　　C.幼稚期

　　D.衰退期

　　答案：A

　　解析：处于成长期的企业虽然其利润增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高。由于市场竞争优胜劣汰规律的作用，市场上生产厂商的数量会在一个阶段后出现大幅度减少，之后开始逐渐稳定下来。

　　20.高增长行业的股票价格与经济周期的关系是(　　)。

　　A.同经济周期及其振幅密切相关

　　B.同经济周期及其振幅并不紧密相关

　　C.大致上与经济周期的波动同步

　　D.有时候相关，有时候不相关

　　答案：B

　　解析：增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关，因为它们主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态，因此这类行业的股票价格也不会随着经济周期的变化而变化。