一、单项选择题(本大题共 40 小题，每小题 0.5 分，共 20 分。只有一个选项符合题目要求)

　　1. 对证券公司和证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理，并制定相应的职业规范和行为准则。

　　A.中国证券业协会

　　B.证券交易所

　　C.中国证监会

　　D.证券登记结算公司

　　A【解析】中国证券业协会对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理，并依据有关法律、行政法规和本规定，制定相应的执业规范和行为准则。中国证监会及其派出机构依法对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行监督管理。

　　2.高原期的理财活动包括()。

　　A.量入节出、攒首付款

　　B.收入增加、筹退休金

　　C.负担减轻、准备退休

　　D.享受生活规划、遗产

　　C【解析】高原期对应的年龄阶段约 55∼60 岁。这个时期基本上没有大额支出，也没有债务负担，财富积累到了最高峰，为未来的生活奠定一定的基础。主要的理财活动是负担减轻、准备退休。

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　　3.如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率高的组合;如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者会选择方差较小的组合。这一规则叫做()。

　　A.有效组合规则

　　B.共同偏好规则

　　C.风险厌恶规则

　　D.有效投资组合规则

　　B【解析】大量的事实表明，投资者喜好收益而厌恶风险，因而人们在投资决策时希望收益越大越好，风险越小越好。这种态度反映在证券组合的选择上，就是在收益相同的情况下，选择风险小的组合;在风险相同的情况下，选择收益大的组合，这一规则就叫做共同偏好规则。

　　4.年金必须满足 3 个条件，其中不包括()。

　　A.每期的金额固定不变

　　B.流入流出方向固定

　　C.在所计算的期间内每期的现金流量必须连续

　　D.流入流出必须都发生在每期期末

　　D【解析】年金(普通年金)是指在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。D 项，根据等值现金流发生的时间点的不同，年金可以分为期初年金和期末年金。

　　5.下列关于现值的说法中，正确的是()。

　　A.当给定终值时，贴现率越高，现值越低

　　B.当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越高

　　C.在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要低于用复利计息的现值

　　D.利率为正时，现值大于终值

　　A【解析】B 项，根据复利现值公式可知，当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越低;C 项，在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要高于用复利计息的现值;D 项，利率为正时，现值小于终值。

　　6.资本资产定价模型中的一个重要假设是投资者根据()选择证券。

　　A.是否配股

　　B.证券的流通性

　　C.证券的风险与收益

　　D.是否分红派息

　　C【解析】资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的，这些假设条件可概括为以下3 项假设：(1)投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平，选择最优证券组合。 2)投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。(3)资本市场没有摩擦。

　　7.现代组合理论表明，投资者根据个人偏好选择的最优证券组合 P 恰好位于无风险证券 F与切点证券组合 T 的组合线上(如右图所示)。特别地，)。

　　A.如果 P 位于 F 与 T 之间，表明他卖空 T

　　B.如果 P 位于 T 的右侧，表明他卖空 F

　　C.投资者卖空 F 越多，P 的位置越靠近 T

　　D.投资者卖空 T 越多，P 的位置越靠近 F

　　B【解析】如果 P 位于 F 与 T 之间，表明该投资者将全部资产投资于无风险证券 F 和证券组合 T;如果 P 位于 T 的右侧，表明他卖空 F，并将所有的资金与原有资金一起全部投资到风险证券组合 T 上。

　　8.()旨在解决如果所有证券的收益都受到某个共同因素的影响，那么在均衡市场状态下导致各种证券具有不同收益的原因。

　　A.均衡价格理论

　　B.套利定价理论

　　C.资本资产定价模型

　　D.股票价格为公平价格

　　B【解析】套利定价理论(APT)，由罗斯于 20 世纪 70 年代中期建立，是描述资产合理定价但又有别于CAPM的均衡模型。简单地讲，它解决了这样一个问题：如果所有证券的收益都受到某个共同因素的影响，那么在均衡市场状态下，导致各种证券具有不同收益的原因是什么，从而揭示了均衡价格形成的套利驱动机制和均衡价格的决定因素。

　　9.已知在以均值为纵轴、以标准差为横轴的均值―标准差平面上，由证券 A 和证券 B 构建的证券组合将位于连接 A 和 B 的直线或某一条弯曲的曲线上，并且()。

　　A.不同组合在连线上的位置与具体组合中投资于 A 和 B 的比例无关

　　B.随着 A 与 B 的相关系数 p 值的增大，连线弯曲得越厉害

　　C.A 与 B 的组合形成的直线或曲线的形状由 A 与 B 的关系所决定

　　D.A 与 B 的组合形成的直线或曲线的形状与投资于 A 和 B 的比例有关

　　C【解析】A 与 B 的组合形成的直线或曲线的形状由 A 与 B 的关系所决定，即 A 与 B 的相关系数决定，与投资于 A 和 B 的比例无关;具体组合中投资于 A 和 B 的比例决定不同组合在连线上的位置。

　　10.下列关于战略性投资策略的说法中，正确的有()。

　　A.常见的战略性投资策略包括买入持有策略、多—空组合策略和投资组合保险策略

　　B.战略性投资策略和战术性投资策略的划分是基于投资品种不同

　　C.战略性投资策略是基于对市场前景预测的短期主动型投资策略

　　D.战略性投资策略不会在短期内轻易变动

　　D【解析】A 项，常见的长期投资策略包括买入持有策略、固定比例策略和投资组合保险策略;B 项，证券投资策略按照策略适用期限的不同，分为战略性投资策略和战术性投资策略;

　　C 项，战术性投资策略通常是一些基于对市场前景预测的短期主动型投资策略。

　　11.依据有效市场假说，结合实证研究的需要，学术界一般依证券市场价格对不同类型信息的反映程度，将证券市场区分为()种类型。

　　A.2

　　B.3

　　C.4

　　D.5

　　B【解析】学术界一般依证券市场价格对三类不同类型信息的反映程度，将证券市场区分为三种类型，即弱式有效市场、半强式有效市场及强式有效市场。

　　12.对开展理财顾问业务而言，关于客户的重要的非财务信息是()。

　　A.负债情况

　　B.收入与支出

　　C.风险承受能力

　　D.存款数额

　　C【解析】客户信息可分为财务信息和非财务信息。前者是指客户当前的收支状况、财务安排以及这些情况的未来发展趋势等;后者是指其他相关的信息，比如客户的社会地位、年龄、投资偏好和风险承受能力等，可以帮助理财师进一步了解客户，对个人财务规划的制定有直接的影响。

　　13.下列符合对风险偏好型客户理财规划描述的是()。

　　A.投资工具以安全性高的储蓄、国债、保险等为主

　　B.投资应遵循组合设计、设置风险止损点，防止投资失败影响家庭整体财务状况

　　C.投资应以储蓄、理财产品和债券为主，结合高收益的股票、基金和信托投资，优化组合模型，使收益与风险均衡化

　　D.不在乎风险，不因风险的存在而放弃投资机会

　　B【解析】A 项是对风险厌恶型投资者理财规划的描述;C 项适合风险中立型投资者;D 项，风险偏好型客户愿意为获取高收益而承担高风险，重视风险分析和规避，并非不在乎风险。

　　14.()是基于经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理对决定证券价值及价格的

　　基本要素进行分析的一种方法。

　　A.市场分析法

　　B.学术分析法

　　C.基本分析法

　　D.技术分析法

　　C【解析】基本分析法又称基本面分析法，是根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素，如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况等进行分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议的一种分析方法。

　　15.下列关于股权分置改革中限售股的各项规定中，不属于第三类受限股的是()。

　　A.上市公司的控股股东，实际控制人或其控制的关联人认购的股份自股票发行上市之日起36 个月内不得流通

　　B.首次公开发行前公司持有的股份自发行人股票上市之日起 36 个月内不得流通

　　C.董事会拟引进的境内外战略投资者认购的股份自股票发行上市之日起 36 个月内不得流通

　　D.通过本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者认购的股份自股票发行上市之日起 36 个月内不得流通

　　B【解析】第三类受限股是上市公司非公开发行产生的受限股。根据中国证监会 2008 年 5月 6 日公布的《上市公司证券发行管理办法》规定，针对非公开发行受限股，发行对象属于下列情形之一的，认购的股份自股票发行结束之日起 36 个月内不得转让：(1)上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人。 2)通过本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者。 3)董事会拟引入的境内外战略投资者。发行对象属于以上规定以外的投资者认购的股份自发行结束之日起 12 个月内不得转让。

　　16.下列关于行业集中度的说法中，错误的是()。

　　A.在分析行业的市场结构时，通常会使用到这个指标

　　B.行业集中度(CR)一般以某一行业排名前 4 位的企业的销售额(或生产量等数值)占行业总的销售额的比例来度量

　　C.CR4越大，说明这一行业的集中度越低

　　D.行业集中率的缺点是没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业的总数

　　C【解析】CR4越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断;反之，集中度越低，市场越趋向于竞争。

　　17.反映资产总额周转速度的指标是()。

　　A.股东权益周转率

　　B.总资产周转率

　　C.存货周转率

　　D.固定资产周转率

　　B【解析】总资产周转率是营业收入与平均资产总额的比值。该项指标反映资产总额的周转速度。周转越快，销售能力越强。

　　18.财务报表分析的原则主要有两个，一是坚持全面原则，二是坚持()原则。

　　A.考虑个性

　　B.均衡性

　　C.非流动性

　　D.流动性

　　A【解析】分析财务报表要坚持全面原则，将多个指标、比率综合在一起得出对公司全面客观的评价。同时，要坚持考虑个性原则，在对公司进行财务分析时，要考虑公司的特殊性，不能简单地与同行业公司直接比较。

　　19.下列说法中，不正确的是()。

　　A.分析财务报表所使用的比率以及对同一比率的解释和评价，因使用者的着眼点、目标和用途不同而异

　　B.长期债权人分析财务报表着眼于企业的获利能力和经营效率，对资产的流动性则很少注意;

　　投资者分析财务报表的目的在于考虑企业的获利能力和经营趋势，以便取得理想的报酬

　　C.不同资料使用者对同一比率的解释和评价，基本上应该一致，不可能发生矛盾

　　D.比率分析大致可分为变现能力分析、营运能力分析、长期偿债能力分析、盈利能力分析、投资收益分析和现金流量分析 6 个大类

　　C【解析】不同资料使用者对同一比率的解释和评价，基本上应该一致，但有时候可能发生矛盾。

　　20.下列属于融资租赁特点的是()。

　　A.租入的固定资产并不作为固定资产入账

　　B.相应的租赁费作为当期的费用处理

　　C.由租赁公司垫付资金购买设备租给承租人使用，承租人按合同规定支付租金，且一般情况下，在承租方付清最后一笔租金后，租赁物所有权归承租方所有

　　D.租赁期满，资产的所有权不发生转移

　　C【解析】融资租赁是由租赁公司垫付资金购买设备租给承租人使用，承租人按合同规定支付租金(包括设备买价、利息、手续费等)，且一般情况下，在承租方付清最后一笔租金后，租赁物所有权归承租方所有，实际上等于变相地分期付款购买固定资产。