第二节　风险管理

　　【考点一】风险管理的概念、方法

　　建议关注风险管理的概念、方法。

　　掌握

　　(一)风险管理的概念

　　风险管理是社会组织或者个人用以降低风险的消极结果的决策过程。风险管理通过风险识别、风险估测、风险评价，并在此基础上选择与优化组合各种风险管理技术，对风险实施有效控制和妥善处理风险所致损失的后果，从而以最小的成本获得最大的安全保障。

　　风险管理含义的具体内容包括：

　　1.风险管理的对象是风险。

　　2.风险管理的主体可以是任何组织和个人，包括个人、家庭、组织(包括营利性组织和非营利性组织)。

　　3.风险管理的过程包括风险识别、风险估测、风险评价、选择风险管理技术和评估风险管理效果等。

　　4.风险管理的基本目标是以最小的成本收获最大的安全保障。

　　5.风险管理成为一个独立的管理系统，并成为了一门新兴学科。

　　(二)风险管理的方法

　　1.风险分散

　　(1)风险分散是指通过多样化的投资来分散和降低风险的方法。

　　(2)风险分散的理论基础是马柯维茨的资产组合管理理论。该理论认为，只要两种资产收益率的相关系数不为1，分散投资于两种资产就具有降低风险的作用。

　　(3)风险分散的分类

　　(4)风险分散的运用机制

　　①可以进行不同资产类型的投资。

　　②可以在相同类型资产里面的不同行业中进行分散投资。

　　③可以在相同行业的不同公司之间进行投资。

　　④可以在不同的投资管理风格之间进行分散。

　　⑤可以通过全球化的投资来分散风险。

　　2.风险对冲

　　(1)风险对冲的概念

　　风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略。

　　(2)风险对冲的适用情况

　　风险对冲是管理市场风险(利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险)非常有效的办法。

　　与风险分散策略不同，风险对冲可以管理系统性风险和非系统性风险，还可以根据投资者的风险承受能力和偏好，通过对冲比率的调节将风险降低到预期水平。利用风险对冲策略管理风险的关键问题在于对冲比率的确定，这一比率直接关系到风险管理的效果和成本。

　　(3)风险对冲的分类

　　3.风险转移

　　(1)风险转移的概念

　　风险转移是指通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济措施将风险转移给其他经济主体的一种风险管理办法。

　　(2)风险转移的适用情况

　　风险转移适用于不可抗力因素导致的风险，比如自然灾害、战争等突发状况，我们只能通过风险转移的方式来进行风险管理。

　　(3)风险转移的分类