第三章　投融资体制与投资政策

第一节　投资理论概述

　　一、投资的含义及分类

　　(一)投资含义

　　一般理解为购买财产的行为

　　经济学中的投资指的是物质资本存量的增加或更换，其实质是资源要素转化为资本的形成过程

　　判定标准

　　只有当货币用于购买生产资料，能够产生利润的时候，它才成为资本(建造厂房、住宅，购买机械设备，增加存货等)。

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　　【12真题】69.下列活动中，属于固定资产投资建设的活动的有( )。

　　A.设备维修

　　B.厂房维修

　　C.设备更新

　　D.设备购置

　　E.厂房扩建

　　【答案】CDE

　　(二)投资主体

　　有权代表国家投资的政府部门与机构

　　企业、事业单位

　　个人

　　(三)投资分类

　　1、固定资产投资和存货投资

　　投资包括固定资产投资和存货投资

　　固定资产投资，增加新厂房、新设备、营业用建筑物即非住宅建筑物以及住宅建筑物的支出

　　存货投资，企业持有的存货价值的变化，存货投资可正可负。将其作为判断国民经济变化的重要先行指标。

　　2、总投资、净投资和折旧

　　投资是一国在一年内建筑物、机器设备及存货等资本存量的增加或替换的部分，其中

　　资本存量的净增加部分称为净投资，而资本存量的替换部分为折旧，即补偿资本存量因生产而损耗的部分。

　　折旧也称为重置投资，即为保证原有生产能力不变的投资部分。

　　净投资和重置投资之和称为总投资。

　　【13真题】为补偿旧资本消耗而进行的投资称为( )

　　A.净投资

　　B.重置投资

　　C.无形资产投资

　　D.存货投资

　　【答案】B

　　24.企业需要提取折旧的资产是()。

　　A.商誉

　　B.专利权

　　C.土地使用权

　　D.机械设备

　　【答案】D

　　【解析】固定资产包括房地产和机械设备，折旧是固定资产由于损耗造成的价值减少，折旧不仅包括生产中的物质磨损，而且包括资本老化带来的精神磨损。

　　3、自发投资和引致投资

　　自发投资又称自主投资，指不受国民收入和消费水平影响，由人口、技术、 资源、政府政策等外生变量所引起的投资，通常为一固定数值。

　　新发明、 新技术、新产品开发投资属于自发投资。

　　引致投资又称诱发性投资，指受国民收入影响，随国民收入变化而变动的投资。引致投资是由国民收入消费需求变动引起的投资，国民收人增加，消费需求提高将导致投资的增加。

　　换句话讲，在总需求增大的情况下，需要更多的引致投资。

　　4、有形投资和无形投资

　　有形投资是指对使用期限超过1年且价值在一定数量以上的房屋、建筑物、机器、 工器具等资产的投资。

　　无形资产是指没有实物形态，而以某种特殊权利、技 术、知识等价值形态存在于企业并长期发挥作用的资产，如土地使用权、专利权、非专利技术、商标、商誉等。

　　二、投资的决定

　　企业进行投资的目的在于预期可以获得利润，只有预期收益大于投资成本时，企业才会投资。

　　经济理论认为，投资的决定取决于投资边际收益与边际成本的比较。投资的边际收益是企业期望获得的预期收益，投资的边际成本是筹措资金必须支付的利息。企业一般会投资于预期收益率高于利率的项目。因此，预期收益率和利率是决定投资支出的两个基本因素。