1、某公司根据历年销售收入和资金需求的关系，建立的资金需要量模型是Y=7520+8.5X。该公司2014年总资金为16020万元，预计2015年销售收入为1200万元，则预计2015年需要增加的资金为()万元。

　　A.1700

　　B.1652

　　C.17720

　　D.17672

　　[答案]A

　　[解析]2015年需要的资金总额=7520+8.5×1200=17720(万元)，2015年需要增加的资金=17720-16020=1700(万元)。

　　2、采用销售百分比法预测资金需要量时，下列各项中，属于非敏感性项目的是()。

　　A.现金

　　B.存货

　　C.长期借款

　　D.应付账款

　　[答案]C

　　[解析]经营性资产项目包括库存现金、应收账款、存货等项目;经营负债项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。

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　　3、按照资金同产销量之间的依存关系，可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金。下列各项中，属于变动资金的是()。

　　A.原材料的保险储备占用的资金

　　B.为维持营业而占用的最低数额的资金

　　C.直接构成产品实体的原材料占用的资金

　　D.固定资产占用的资金

　　[答案]C

　　[解析]变动资金是指随产销量的变动而同比例变动的那部分资金。它一般包括直接构成产品实体的原材料、外购件等占用的资金。

　　4、某企业2018年年末经营资产总额为3000万元，经营负债总额为1500万元。该企业预计2019年度的销售额比2018年度增加10%(即增加400万元)，预计2019年度留存收益的增加额为60万元。则该企业2019年度外部融资需求量为()万元。

　　A.0

　　B.210

　　C.150

　　D.90

　　[答案]D

　　[解析]第一种方法：400/基期销售收入=10%，得：基期销售收入=4000(万元)，经营资产销售百分比=3000/4000=75%，经营负债销售百分比=1500/4000=37.5%，外部融资需求量=400×(75%-37.5%)-60=90(万元)。第二种方法：外部融资需求量=(3000-1500)×10%-60=90(万元)。

　　5、企业上一年的销售收入为1500万元，经营性资产和经营性负债占到销售收入的比率分别是30%和20%，销售净利率为10%，发放股利60万元，企业本年销售收入将达到2000万元，并且维持上年的销售净利率和股利支付率，则企业在本年需要新增的筹资额为()万元。

　　A.-70

　　B.50

　　C.0

　　D.500

　　[答案]B

　　[解析]新增的筹资额=新增的经营性资产-新增的经营性负债=1500×30%×1/3-1500×20%×1/3=50(万元)，或者：新增的筹资额=(2000-1500)×(30%-20%)=50(万元)。注意：筹资包括外部筹资和内部筹资，新增的筹资额=新增的内部筹资额+新增的外部筹资额，也就是说，本题中要求计算的不是新增的外部筹资额，所以，A不是答案。

　　6、某公司2020年预计营业收入为50000万元，预计营业净利率为10%，股利支付率为60%。据此可以测算出该公司2020年内部资金来源的金额为()万元。

　　A.2000

　　B.3000

　　C.5000

　　D.8000

　　[答案]A

　　7、在信息不对称和逆向选择的情况下，根据优序融资理论，选择融资方式的先后顺序应该是()。

　　A.普通股、借款、可转换债券、公司债券

　　B.普通股、可转换债券、留存收益、公司债券

　　C.留存收益、可转换债券、公司债券、普通股

　　D.留存收益、公司债券、可转换债券、普通股

　　[答案]D

　　[解析]企业在筹集资金的过程中，遵循着先内源融资后外源融资的基本顺序。在需要外源融资时，按照风险程度的差异，优先考虑债权融资(先普通债券后可转换债券)，不足时再考虑权益融资。

　　8、甲公司设立于2019年12月31日，预计2020年年底投产。假定目前的证券市场属于成熟市场，根据优序融资理论的基本观点，甲公司在确定2020年筹资顺序时，应当优先考虑的筹资方式是()。

　　A.内部筹资

　　B.发行债券

　　C.增发普通股票

　　D.增发优先股票

　　[答案]B

　　[解析]优序融资理论的基本观点是：当企业存在融资需求时，首先选择内源融资，其次会选择债务融资，最后选择股权融资。但是该题企业还没有投产，所以没有留存收益，无法使用内源融资。

　　9、下列关于资本结构影响因素的说法中，不正确的是()。

　　A.如果企业产销业务量稳定，则该企业可以较多地负担固定的财务费用

　　B.拥有大量固定资产的企业主要通过发行股票筹集资金

　　C.稳健的管理当局偏好于选择低负债比例的资本结构

　　D.当国家执行紧缩的货币政策时，市场利率较低，企业债务资金成本降低

　　[答案]D

　　[解析]当国家执行了紧缩的货币政策时，市场利率较高，企业债务资金成本增大。

　　10、某公司息税前利润为1000万元，债务资金为400万元，债务税前利息率为6%，所得税税率为25%，权益资金为5200万元，普通股资本成本为12%，则在公司价值分析法下，公司此时股票的市场价值为()万元。

　　A.2200

　　B.6050

　　C.6100

　　D.2600

　　[答案]C

　　[解析]股票的市场价值=(1000-400×6%)×(1-25%)/12%=6100(万元)