第五章 筹资管理(下)

第四节 资本结构

　　本章属于全书的重点章节，内容包括资金需要量预测、资本成本、杠杆效应和资本结构。考试题型以主观题为主，尤其容易和其他章节结合在综合题中进行考查，从历年考试情况来看，本章分值在12分左右。

　　主要知识点：

　　[单选题]从企业价值最大化目标考虑，下列关于资本结构各理论的说法中不正确的是()。

　　A有税MM理论认为最 佳资本结构是负债比率为100%

　　B权衡理论认为债务抵税收益值等于财务困境成本时的资本结构为最 佳资本结构

　　C无税MM理论认为企业价值与资本结构无关

　　D代理理论认为确定资本结构时在权衡理论的基础上还需要考虑债务代理成本和股权代理成本

　　参考答案：B

　　[单选题]下列关于资本结构影响因素的说法中，不正确的是()。

　　A如果企业产销业务量稳定，则该企业可以较多地负担固定的财务费用

　　B拥有大量固定资产的企业主要通过发行股票筹集资金

　　C稳健的管理当局偏好于选择低负债比例的资本结构

　　D当国家执行紧缩的货币政策时，市场利率较低，企业债务资金成本降低

　　参考答案：D

　　[单选题]根据有税的MM理论，当企业负债比例提高时，()。

　　A权益资本成本上升

　　B债务资本成本上升

　　C加权平均资本成本上升

　　D加权平均资本成本不变

　　参考答案：A

　　[单选题]公司在创立时首先选择的筹资方式是()。

　　A融资租赁

　　B向银行借款

　　C吸收直接投资

　　D发行企业债券

　　参考答案：C

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