【经典题解·单选题】己知纯粹利率为3%，通货膨胀补偿率为2%，投资某证券要求的风险收益率为6%，则该证券的必要收益率为(　　)。(2018年II)

　　A.5%

　　B.11%

　　C.7%

　　D.9%

　　【答案】B

　　【解析】

　　无风险收益率=纯粹利率+通货膨胀补偿率=3%+2%=5%

　　必要收益率=无风险收益率+风险收益率=5%+6%=11%。

　　【经典题解·判断题】必要收益率与投资者认识到的风险有关。如果某项资产的风险较低，那么投资者对该项资产要求的必要收益率就较高。(　　)(2015年)

　　【答案】×

　　【解析】必要收益率=无风险收益率+风险收益率，风险收益率受风险大小影响，风险越低，风险收益率越低，因此，必要收益率越低。

　　【经典题解·单选题】公司投资于某项长期基金，本金为5000万元，每季度可获取现金收益50万元，则其年收益率为(　　)。(2018年II)

　　A.2.01%

　　B.1.00%

　　C.4.00%

　　D.4.06%

　　【答案】C

　　【解析】年收益率=50/5000×4=4%。

　　【经典题解·多选题】下列指标中，能够反映资产风险的有( )。(2016年)

　　A.标准差率

　　B.标准差

　　C.期望值

　　D.方差

　　【答案】ABD

　　【解析】期望值不能衡量风险，选项C错误。

　　【经典题解·单选题】已知甲、乙两个方案投资收益率的期望值分别为10%和12%，两个方案都存在投资风险，在比较甲、乙两方案风险大小时应使用的指标是( )。(2009年)

　　A.标准差率

　　B.标准差

　　C.协方差

　　D.方差

　　【答案】A

　　【解析】在两个方案投资收益率的期望值不相同的情况下，应该用标准差率来比较两个方案的风险。

　　【经典题解·单选题】企业进行多元化投资，其目的之一是( )。(2009年)

　　A.追求风险

　　B.消除风险

　　C.减少风险

　　D.接受风险

　　【答案】C

　　【解析】非系统风险可以通过资产组合进行分散，所以企业进行多元化投资的目的之一是减少风险。注意系统风险是不能被分散的，所以风险不可能被消除。

　　【经典题解·单选题】下列各种风险应对措施中，能够转移风险的是( )(2013年)。

　　A.业务外包

　　B.多元化投资

　　C.放弃亏损项目

　　D.计提资产减值准备

　　【答案】A

　　【解析】选项A属于转移风险的措施，选项B属于减少风险的措施，选项C属于规避风险的措施，选项D属于接受风险中的风险自保。

　　【经典题解·多选题】下列风险中，属于非系统风险的有(　　)。(2018年 I)

　　A. 经营风险

　　B. 利率风险

　　C. 政治风险

　　D. 财务风险

　　【答案】AD

　　【解析】非系统风险,是指发生于个别公司的特有事件造成的风险。系统风险又被称为市场风险或不可分散风险，是影响所有资产的、不能通过资产组合而消除的风险。这部分风险是由那些影响整个市场的风险因素所引起的。这些因素包括宏观经济形势的变动、国家经济政策的变化、税制改革、企业会计准则改革、世界能源状况、政治因素等等。所以选项A、D正确。

　　【经典题解·单选题】若两项证券资产收益率的相关系数为0.5，则下列说法正确的是(　　)。(2018年 II)

　　A. 两项资产的收益率之间不存在相关性

　　B. 无法判断两项资产的收益率是否存在相关性

　　C. 两项资产的组合可以分散一部分非系统性风险

　　D. 两项资产的组合可以分散一部分系统性风险

　　【答案】C

　　【解析】相关系数为0.5时，表明两项证券资产收益率正相关，所以选项A、B错误。当相关系数小于1时，证券资产的组合就可以分散非系统风险，而系统风险不能通过资产组合而消除，所以选项C正确、选项D错误。

　　【经典题解·单选题】当某上市公司的β系数大于0时，下列关于该公司风险与收益表述中，正确的是(　　)。(2015年)

　　A. 系统风险高于市场组合风险

　　B. 资产收益率与市场平均收益率呈同向变化

　　C. 资产收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅度

　　D. 资产收益率变动幅度大于市场平均收益率变动幅度

　　【答案】B

　　【解析】根据β系数的定义可知，当某资产的β系数大于0时，说明该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向的变化;当某资产的β系数大于0且小于1时，说明该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益率的变动幅度，因此其所含的系统风险小于市场组合的风险;当某资产的β系数大于1时，说明该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度，因此其所含的系统风险大于市场组合的风险。

　　【经典题解·判断题】根据证券投资组合理论，在其他条件不变的情况下，如果两项证券资产的收益率具有完全正相关关系，则该证券投资组合不能够分散风险。(　　)(2014年)

　　【答案】√

　　【解析】当两项资产的收益率完全正相关，非系统风险不能被分散，而系统风险是始终不能被分散的，所以该证券组合不能够分散风险。

　　【经典题解·多选题】证券投资的风险分为可分散风险和不可分散风险两大类，下列各项中，属于可分散风险的有(　　)。(2014年)

　　A. 研发失败风险

　　B. 生产事故风险

　　C. 通货膨胀风险

　　D. 利率变动风险

　　【答案】AB

　　【解析】可分散风险是个别公司或个别企业所特有的，与政治、经济和其他影响整个市场的风险因素无关。

　　【经典题解·多选题】下列关于证券投资组合的表述中，正确的有(　　)。(2017年 II)

　　A. 两种证券的收益率完全正相关时可以消除风险

　　B. 投资组合收益率为组合中各单项资产收益率的加权平均数

　　C. 投资组合风险是各单项资产风险的加权平均数

　　D. 投资组合能够分散掉的是非系统风险

　　【答案】BD

　　【解析】当两项资产的收益率完全正相关时，两项资产的风险完全不能相互抵消，所以这样的组合不能降低任何风险，选项A错误;证券资产组合的预期收益率就是组成证券资产组合的各种资产收益率的加权平均数，选项B正确;当相关系数小于1时，证券资产组合的风险小于组合中各项资产风险的加权平均值，选项C错误;在证券资产组合中，能够随着资产种类增加而降低直至消除的风险，被称为非系统性风险;不能随着资产种类增加而分散的风险，被称为系统性风险。