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2018年中级会计师《财务管理》练习题精选七

来源 :考试网 2018-04-27

  二、多项选择题

  1、下列应对通货膨胀风险的各种策略中,正确的有( )。

  A、进行长期投资

  B、签订长期购货合同

  C、取得长期借款

  D、签订长期销货合同

  【正确答案】 ABC

  【答案解析】 在通货膨胀初期,货币面临着贬值的风险,这时企业进行长期投资可以避免风险,实现资本保值,所以选项A正确;应与客户签订长期购货合同,以减少物价上涨造成的损失,所以选项B正确;应取得长期负债,以保持资本成本的稳定,所以选项C正确;签订长期销货合同,会降低在通货膨胀时期的现金流入,所以选项D不正确。

  2、关于风险偏好,下列说法中,正确的有( )。

  A、对于同样风险的资产,风险回避者会钟情于具有高预期收益率的资产

  B、当预期收益率相同时,风险追求者选择风险小的

  C、当预期收益率相同时,风险回避者偏好于具有低风险的资产

  D、风险中立者选择资产的唯一标准是预期收益的大小

  【正确答案】 ACD

  【答案解析】 当预期收益率相同时,风险追求者选择风险大的,因为这会给他们带来更大的效用。所以,选项B的说法错误。

  3、下列关于资本资产定价模型的说法中,正确的有( )。

  A、如果市场风险溢酬提高,则所有资产的风险收益率都会提高,并且提高的数值相同

  B、如果无风险收益率提高,则所有资产的必要收益率都会提高,并且提高的数值相同

  C、对风险的平均容忍程度越低,市场风险溢酬越大

  D、如果某资产的β=1,则该资产的必要收益率=市场平均收益率

  【正确答案】 BCD

  【答案解析】 某资产的风险收益率=该资产的β系数×市场风险溢酬(Rm-Rf),不同资产的β系数不同,所以,选项A的说法不正确。某资产的必要收益率=无风险收益率+该资产的风险收益率=无风险收益率+该资产的贝塔系数×(Rm-Rf),其中(Rm-Rf)表达的是对于市场平均风险要求的风险补偿率,由于无风险收益率变化并不影响市场平均风险,所以,(Rm-Rf)不受无风险收益率变动的影响,或者说,当Rf变动时,Rm会等额变动。也就是说,无风险收益率的变化不影响资产的风险收益率,所以,选项B的说法正确。市场风险溢酬(Rm-Rf)反映市场整体对风险的偏好,对风险的平均容忍程度越低,意味着风险厌恶程度越高,要求的市场平均收益率越高,所以,(Rm-Rf)的值越大,即选项C的说法正确。某资产的必要收益率=Rf+该资产的β系数×(Rm-Rf),如果β=1,则该资产的必要收益率=Rf+(Rm-Rf)=Rm,而Rm表示的是市场平均收益率,所以,选项D的说法正确。

  4、与发行公司债券相比,吸收直接投资的优点不包括( )。

  A、资本成本较低

  B、容易进行信息沟通

  C、能够提升企业市场形象

  D、易于尽快形成生产能力

  【正确答案】 AC

  【答案解析】 吸收直接投资的筹资优点包括:(1)能够尽快形成生产能力;(2)容易进行信息沟通。所以本题的答案为选项AC。

  5、下列事项中,会导致公司资本成本降低的有( )。

  A、因总体经济环境变化,导致无风险报酬率降低

  B、企业经营风险高,财务风险大

  C、公司股票上市交易,改善了股票的市场流动性

  D、企业一次性需要筹集的资金规模大、占用资金时限长

  【正确答案】 AC

  【答案解析】 无风险报酬率降低,投资人要求的报酬率也会降低,从而资本成本也会降低,所以A选项是正确的。经营风险高,财务风险大,投资人要求的报酬率就高,资本成本也响应的增大。所以B选项不正确。市场流动性改善了,流动性风险降低,筹资人要求的报酬率降低,资本成本也降低,所以选项C是正确的。企业一次性需要筹集的资金规模大、占用资金时限长会导致资本成本的提高。所以选项D不正确。

  6、对于股利固定增长的股票而言,股票投资内部收益率的构成部分包括( )。

  A、售价

  B、预期股利收益率

  C、利息率

  D、股利增长率

  【正确答案】 BD

  【答案解析】 对于股利固定增长的股票而言,股票投资内部收益率由两部分构成:一部分是预期股利收益率D1/P0,另一部分是股利增长率g。

  7、下列各项中,属于企业采取较积极的收账政策导致的结果的有( )。

  A、减少应收账款

  B、减少坏账损失

  C、增加收账成本

  D、减少收账费用

  【正确答案】 ABC

  【答案解析】 企业如果采取较积极的收账政策,可能会减少应收账款投资,减少坏账损失,但要增加收账成本,所以选项D不正确。

  8、下列关于短期融资券筹资的表述中,正确的有( )。

  A、发行对象为公众投资者

  B、发行条件比短期银行借款苛刻

  C、筹资成本比公司债券低

  D、一次性筹资数额比短期银行借款大

  【正确答案】 BCD

  【答案解析】 在短期融资券发行和交易的对象是银行间债券市场的机构投资者,不向社会公众发行和交易。所以选项A的说法不正确;发行短期融资券的条件比较严格,必须是具备一定信用等级的实力强的企业,才能发行短期融资券筹资,所以选项B的说法正确;相对于发行公司债券筹资而言,发行短期融资券的筹资成本较低,所以选项C的说法正确;相对于短期银行借款筹资而言,短期融资券一次性的筹资数额比较大,所以选项D的说法正确。

  9、下列各项中,属于企业纳税筹划的原则的有( )。

  A、可比性原则

  B、系统性原则

  C、经济性原则

  D、及时性原则

  【正确答案】 BC

  【答案解析】 企业的纳税筹划必须遵循以下原则:(1)合法性原则;(2)系统性原则(整体性原则、综合性原则);(3)经济性原则(成本效益原则);(4)先行性原则。

  10、企业偿债能力分析中对资产负债率指标进行分析时,应结合其他方面进行分析,具体包括( )。

  A、结合行业差异分析

  B、结合客观经济环境分析

  C、结合营业周期分析

  D、结合投资风险分析

  【正确答案】 ABC

  【答案解析】 对资产负债率指标进行分析时,应结合以下几个方面:(1)结合营业周期分析;(2)结合资产构成分析;(3)结合企业经营状况分析;(4)结合客观经济环境分析;(5)结合资产质量和会计政策分析;(6)结合行业差异分析。

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