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2018年中级会计职称财务管理考试备考练习题及答案7

来源 :考试网 2017-10-19

  1.A公司是一家小型玩具制造商,2009年11月份的销售额为40万元,12月份销售额为45万元。根据公司市场部的销售预测,预计2010年第一季度1~3月份的月销售额分别为50万元、75万元和90万元。根据公司财务部一贯执行的收款政策,销售额的收款进度为销售当月收款60%,次月收款30%,第三个月收款10%。公司预计2010年3月份有30万元的资金缺口,为筹措所需资金,公司决定将3月份全部应收账款进行保理,保理资金回收比率为80%。

  要求:

  (1)测算2010年2月份的现金收入合计。

  (2)测算2010年3月份应收账款保理资金回收额。

  (3)测算2010年3月份应收账款保理收到的资金能否满足当月资金需求。

  参考答案:根据题干“销售额的收款进度为销售当月收款的60%,次月收款30%,第三个月收款10%”,可知:本月的现金流入=上上月的销售额×10%+上月的销售额×30%+本月的销售额×60%,本月末的应收账款=上月的销售额×10%+本月的销售额×40%。

  (1)2月份的现金收入=45×10%+50×30%+75×60%=64.5(万元)

  (2)3月份应收账款保理资金回收额=3月末应收账款×80%=(75×10%+90×40%)×80%=34.8(万元)

  (3)3月份应收账款保理资金回收额34.8万元于大于3月份的资金缺口30万元,所以3月份应收账款保理收到的资金能满足当月的资金需求。

  试题点评:本题考核的是应收账款的收现和应收账款的保理,在第二章现金预算表的编制练习时,很多处都有应收账款的收现,前两问应该不会丢分,最后涉及到的应收账款的保理在第五章163页上有讲解,这一问也不难。

  2. B公司是一家上市公司,2009年年末公司总股份为10亿股,当年实现净利润为4亿元,公司计划投资一条新生产线,总投资额为8亿元,经过论证,该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金,财务部制定了两个筹资方案供董事会选择:

  方案一:发行可转换公司债券8亿元,每张面值100元,规定的转换价格为每股10元,债券期限为5年,年利率为2.5%,可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(2010年1月25日)起满1年后的第一个交易日(2011年1月25日)。

  方案二:发行一般公司债券8亿元,每张面值100元,债券期限为5年,年利率为5.5%

  要求:

  (1)计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止,与方案二相比,B公司发行可转换公司债券节约的利息。

  (2)预计在转换期公司市盈率将维持在20倍的水平(以2010年的每股收益计算)。如果B公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股,那么B公司2010年的净利润及其增长率至少应达到多少?

  (3)如果转换期内公司股价在8~9元之间波动,说明B公司将面临何种风险?

  参考答案:

  (1)发行可转换公司债券节约的利息=8×(5.5%-2.5%)=0.24(亿元)

  (2)要想实现转股,转换期的股价至少应该达到转换价格10元,由于市盈率=每股市价/每股收益,所以,2010年的每股收益至少应该达到10/20=0.5元,净利润至少应该达到0.5×10=5(亿元),增长率至少应该达到(5-4)/4×100%=25%。

  (3)如果公司的股价在8~9元中波动,由于股价小于转换价格,此时,可转换债券的持有人将不会转换,所以公司存在不转换股票的风险,并且会造成公司集中兑付债券本金的财务压力,加大财务风险。

  试题点评:本题难度较高,是一道综合性较强的计算题,得分并不容易;本题中的关键在于,第二问中,如果要实现转股,那么股票市价至少应该等于转股价格,即此时的股价最低为10元/股。

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