一、财务分析的方法

　　(一)比较分析法

　　(二)比率分析法

　　1.构成比率

　　2.效率比率

　　3.相关比率

　　【例题·单选题】下列财务比率中，属于效率比率的是(　　)。

　　A.速动比率

　　B.成本利润率

　　C.资产负债率

　　D.资本积累率

　　【答案】B

　　【解析】效率比率是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。成本利润率属于效率比率。

　　(三)因素分析法

　　因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。

　　因素分析法具体有两种：连环替代法和差额分析法。

　　【例题·单选题】下列各项中，不属于财务分析中因素分析法特征的是(　　)。

　　A.因素分解的关联性

　　B.顺序替代的连环性

　　C.分析结果的准确性

　　D.因素替代的顺序性

　　【答案】C

　　【解析】分析结果的准确性不属于财务分析中因素分析法的特征。

　　二、基本的财务报表分析

　　(一)偿债能力分析

　　1.短期偿债能力分析

　　(1)营运资金

　　营运资金=流动资产-流动负债

　　(2)流动比率

　　流动比率=流动资产/流动负债

　　(3)速动比率

　　速动比率=速动资产/流动负债

　　(4)现金比率

　　现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债

　　A.流动比率

　　B.产权比率

　　C.现金比率

　　D.资产负债率

　　【答案】AC

　　【解析】流动比率和现金比率能反映企业短期偿债能力。

　　2.长期偿债能力分析

　　(1)资产负债率

　　资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100%

　　(2)产权比率

　　产权比率=负债总额÷所有者权益×100%

　　(3)权益乘数

　　权益乘数=总资产÷股东权益

　　4.利息保障倍数

　　利息保障倍数=息税前利润÷应付利息

　　=(净利润+利润表中的利息费用+所得税)÷应付利息

　　【例题·多选题】下列财务指标中，可以反映长期偿债能力的有(　　)。

　　A.总资产周转率

　　B.权益乘数

　　C.产权比率

　　D.资产负债率

　　【答案】BCD

　　【解析】反映长期偿债能力的财务指标主要有四项：资产负债率、产权比率、权益乘数和利息保障倍数。选项BCD正确;总资产周转率是反映营运能力的指标，选项A错误。

　　3.营运能力分析

　　(1)应收账款周转率

　　应收账款周转次数=营业收入÷应收账款平均余额

　　(2)存货周转率

　　存货周转次数=营业成本÷存货平均余额

　　(3)流动资产周转率

　　流动资产周转次数=营业收入÷流动资产平均余额

　　(4)固定资产周转率=营业收入÷平均固定资产

　　(5)总资产周转次数=营业收入÷平均资产总额

　　【例题·多选题】下列属于营运能力分析指标的有(　　)。

　　A.存货周转率

　　B.应收账款周转率

　　C.资产负债率

　　D.产权比率

　　【答案】AB

　　【解析】资产负债率和产权比率均属于长期偿债能力分析指标。

　　【例题·多选题】一般而言，存货周转次数增加，其所反映的信息有(　　)。

　　A.盈利能力下降

　　B.存货周转期延长

　　C.存货流动性增强

　　D.资产管理效率提高

　　【答案】CD

　　【解析】一般而言，存货周转次数增加，其所反映的信息有：存货流动性增强、资产管理效率提高。

　　4.盈利能力分析

　　(1)营业毛利率

　　营业毛利率=营业毛利÷营业收入

　　(2)营业净利率

　　营业净利率=净利润÷营业收入

　　(3)总资产净利率

　　总资产净利率=(净利润÷平均总资产)×100%

　　(4)净资产收益率

　　净资产收益率=(净利润÷平均所有者权益)

　　【例题·单选题】某企业2007年和2008年的营业净利润分别为7%和8%，资产周转率分别为2和1.5，两年的资产负债率相同，与2007年相比，2008年的净资产收益率变动趋势为(　　)。

　　A.上升

　　B.下降

　　C.不变

　　D.无法确定

　　【答案】B

　　【解析】两年的资产负债率相同，说明两年的权益乘数相同，因为8%×1.5×权益乘数<7%×2×权益乘数，所以与2007年相比，2008年的净资产收益率变动趋势为下降。