中级会计师考试科目_财务管理考点速记：资产的风险及其衡量
来源 :考试网 2016-12-10
中考点：资产的风险及其衡量(熟练掌握)
资产的风险是指资产收益率的不确定性，其大小可用资产收益率的离散程度来衡量。资产收益率的离散程度，是指资产收益率的各种可能结果与预期收益率的偏差。一般说来，离散程度越大，风险越大;离散程度越小，风险越小。衡量离散程度的指标主要有收益率的方差、标准离差和标准离差率等。
(一)风险的衡量
1.概率分布
概率需符合两个要求：(1)0≤Pi≤1;(2)
2.期望值
一个概率分布中的所有可能结果，以各自相应的概率为权数计算的加权平均值，是加权平均的中心值。常用公式为：
3.离散程度
(1)方差。方差是用来表示随机变量与期望值之间的离散程度的一个数值。
(2)标准离差。标准离差也叫均方差，是方差的平方根。计算公式为：
(3)标准离差率。标准离差率是标准离差同期望值之比，方差和标准离差作为绝对数，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。对于期望值不同的决策方案，评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准离差率这一相对数值。在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大;反之，标准离差率越小，风险越小。计算公式为：
4.标准离差率
标准离差率是标准离差同期望值之比，通常用符合V表示。标准利差来是一个相对指标，它以相对数字反映决策方案的风险程度。在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大;反之，标准离差率越小，风险越小。计算公式为：
V=σ/E×100%
【提示】风险及其衡量是本章的重要考核点。分值和考核频率较高的可能是期望值、标准离差和标准离差率的计算及其应用。
(二)风险对策
1.规避风险
当资产风险所造成的损失不能由该资产可能获得的收益予以抵消时，应当放弃该资产，以规避风险。
规避风险的方式有：
(1)拒绝与不守信用的厂商业务往来;
(2)放弃可能明显导致亏损的项目;
(3)新产品在试制阶段发现诸多问题而果断停止试制。
2.减少风险
减少风险是指：一方面控制风险因素，减少风险的发生;另一方面控制风险发生的频率和降低风险损害程度。
减少风险的方法有：
(1)进行准确的预测;
(2)对决策进行多方案优选和相机替代;
(3)与政府及时沟通获取政策信息;
(4)在发展新产品前，充分进行市场调研;
(5)分散投资等。
3.转移风险
对可能给企业带来灾难性损失的资产，企业应以一定的代价，采取某种方式转移风险。
转移风险的方法有：
(1)向专业性保险公司投保;
(2)采取合资、联营、增发新股、发行债券、联合开发等实现风险共担;
(3)通过技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务外包等实现风险转移。
4.接受风险
接受风险包括风险自担和风险自保两种方式。 风险自担是指风险损失发生时，直接将损失摊入成本或费用，或冲减利润;风险自保是指企业预留一笔风险金或随着生产经营的进行，有计划地计提资产减值准备等。
(三)风险偏好
根据人们对风险的偏好将其分为风险回避者、风险追求者和风险中立者。
1.风险回避者。风险回避者选择资产的原则是：当预期收益相同时，偏好于低风险的资产;而当风险相同时，则偏好于高预期收益的资产。
2.风险追求者。风险追求者通常喜欢收益的波动胜于喜欢收益的稳定。风险追求者选择资产的原则是：当预期收益相同时，选择风险大的资产。
3.风险中立者。风险中立者通常既不回避风险也不主动追求风险。风险中立者选择资产的唯一标准是：只关注资产预期收益的大小而不考虑其风险状况如何。