第三节　杠杆原理

　　经营杠杆作用缘于固定经营成本的存在，财务杠杆缘于负债中固定利息(含优先股的股息)的存在。杠杆本身即意味着风险与收益的均衡，它在增加收益的同时加大收益变动的风险性。

　　一、成本习性、边际贡献与息税前利润

　　(一)成本习性

　　1.成本按习性可划分为固定成本、变动成本和混合成本三类

　　2.总成本y=a+bx

　　式中，y代表总成本，a代表固定成本，b代表单位变动成本，x代表业务量。

　　(二)边际贡献(M)

　　边际贡献=销售收入-变动成本

　　=(销售单价-单位变动成本)×产销量

　　=单位边际贡献×产销量

　　(三)息税前利润(EBIT)

　　息税前利润EBIT

　　=销售收入-变动成本-固定经营成本

　　=产销量Q×(单价P-单位变动成本V)-固定经营成本F

　　=产销量Q×单位边际贡献-固定经营成本F

　　=边际贡献总额M-固定经营成本F

　　(四)税前利润

　　税前利润

　　=销售收入-变动成本-固定经营成本-利息

　　=边际贡献M-固定经营成本F-利息I

　　=息税前利润EBIT-利息I

　　【例题·多选题】(2012初)某企业只生产一种产品，该产品的年产销量5 000 件，单价100元，单位变动成本为60元，年固定成本为120 000 元。根据上述资料，下列有关边际贡献的计算正确的有(　)。

　　A.单位边际贡献为40元

　　B.单位边际贡献为76元

　　C.边际贡献总额为80 000 元

　　D.边际贡献总额为200 000 元

　　E.边际贡献总额为380 000 元

　　[答疑编号6159204207]

　　【例题·多选题】(2011)下列各项中，影响产品边际贡献的因素有(　)。

　　A.销售单价　　　　B.单位变动成本

　　C.产销量　　　　　D.单位固定成本

　　[答疑编号6159204208]